Obligasjoner kan være et godt verktøy for å generere inntekter og regnes som en trygg investering, spesielt i forhold til aksjer. Imidlertid må investorene være oppmerksomme på noen potensielle fallgruver og risikoer for å holde selskaps- og / eller statsobligasjoner. I denne artikkelen vil vi avsløre risikoen som venter på å stjele dine hardt opptjente profitt.

en. Renterisiko

Renter og obligasjonspriser har et omvendt forhold; Når rentene faller, stiger prisen på obligasjoner som handler på markedet generelt. Omvendt, når rentene stiger, har prisen på obligasjoner en tendens til å falle. Dette skjer fordi når rentene går ned, prøver investorene å fange opp eller låse inn de høyeste prisene de kan så lenge de kan. For å gjøre dette vil de skape opp eksisterende obligasjoner som betaler en høyere rente enn den rådende markedsrenten. Denne økningen i etterspørselen betyr en økning i obligasjonsprisen. På baksiden, hvis den gjeldende renten var på vei oppover, ville investorene naturligvis fange obligasjoner som betaler lavere renter. Dette ville tvinge obligasjonsprisene ned.

La oss se på et eksempel:

Eksempel - Rentesatser og Obligasjonspris En investor eier et obligasjonslån som handler til pålydende og har 4% avkastning. Anta at den rådende markedsrenten øker til 5%. Hva skjer? Investorer vil ønske å selge 4% obligasjonene til fordel for obligasjoner som returnerer 5%, som igjen tvinger 4% obligasjonsprisen under pari.

2. Reinvesteringsrisiko

En annen fare for at obligasjonsinvestorer står overfor er reinvesteringsrisiko, noe som er risikoen for å reinvestere inntektene til en lavere rate enn midlene tidligere tjente. En av de viktigste måtene denne risikoen gir seg på, er når rentene faller over tid og utlånbare obligasjoner utøves av utstedere.

Den mulige funksjonen tillater utsteder å innløse obligasjonen før forfall. Som følge av dette mottar obligasjonseieren hovedstolpenningen, som ofte er til en liten premie til pari-verdien.

Ulempen med et obligasjonssamtal er imidlertid at investoren blir igjen med en haug av penger som han eller hun kanskje ikke kan reinvestere til en sammenlignbar rente. Denne reinvesteringsrisikoen kan ha stor negativ innvirkning på en persons investeringsavkastning over tid.

For å kompensere for denne risikoen, får investorene et høyere avkastning på obligasjonen enn de ville på en tilsvarende obligasjon som ikke kan kalles. Aktive obligasjonsinvestorer kan forsøke å redusere reinvesteringsrisiko i sine porteføljer ved å forskyve de mulige samtale datoene for sine ulike obligasjoner. Dette begrenser sjansen for at mange obligasjoner vil bli kalt samtidig.

3. Inflasjonsrisiko

Når en investor kjøper et obligasjonslån, forplikter han eller hun seg i hovedsak å motta en avkastning, enten fast eller variabel, i løpet av obligasjonen eller i det minste så lenge den holdes.

Men hva skjer hvis levekostnadene og inflasjonen øker dramatisk, og raskere enn inntektsinvesteringer? Når det skjer, vil investorene se sin kjøpekraft eroderes og kan faktisk oppnå en negativ avkastning (igjen factoring i inflasjon).

Sett på en annen måte, anta at en investor tjener en avkastning på 3% på et obligasjonslån. Hvis inflasjonen vokser til 4% etter obligasjonskjøpet, er investorens reelle avkastning (på grunn av nedgang i kjøpekraft) -1%.

4. Kreditt / Standardrisiko

Når en investor kjøper et obligasjonslån, kjøper han eller hun faktisk et gjeldsbevis. Enkelt sagt, dette er lånte penger som må tilbakebetales av selskapet over tid med interesse. Mange investorer innser ikke at bedriftsobligasjoner ikke er garantert av den amerikanske troens full tro og kreditt, men i stedet avhenger av selskapets evne til å tilbakebetale den gjelden.

Investorer må vurdere muligheten for mislighold og fakse denne risikoen i investeringsbeslutningen. Som en måte å analysere muligheten for misligholdelse, vil noen analytikere og investorer avgjøre et selskaps dekningskvote før man starter en investering. De vil analysere selskapets inntekter og kontantstrømoppgørelser, bestemme driftsinntekter og kontantstrøm, og så veie det mot gjeldsutgiftene. Teorien er jo større dekning (eller driftsinntekter og kontantstrøm) i forhold til gjeldsutgiftene, jo sikrere investeringen.

5. Vurdering Nedgraderinger

Et selskaps evne til å betjene og tilbakebetale gjeldsgjeldene (og individuelle gjeldsproblemer) evalueres ofte av store ratinginstitusjoner som Standard & Poor's eller Moody's. Rangeringen spenner fra 'AAA' for investeringer i høy kredittkvalitet til 'D' for obligasjoner i mislighold. Beslutninger og dommer som dekkes av disse byråene, legger stor vekt på investorer.

Dersom et selskaps kredittvurdering er lavt, eller dets evne til å operere og tilbakebetale blir tvunget, vil banker og låneinstitusjoner legge merke til og kan belaste selskapet en høyere rente for fremtidige lån. Dette kan ha en negativ innvirkning på selskapets evne til å tilfredsstille gjeldene med nåværende obligasjonseierne og vil skade eksisterende obligasjonseiere som kanskje har vært ute etter å laste ut sine stillinger.

6. Likviditetsrisiko

Mens det nesten alltid er et klart marked for statsobligasjoner, er selskapsobligasjoner noen ganger helt forskjellige dyr. Det er risiko for at en investor kanskje ikke kan selge sine bedriftsobligasjoner raskt på grunn av et tynt marked med få kjøpere og selgere for obligasjonen.

Lav interesse for et bestemt obligasjonslån kan føre til betydelig prisvekst og muligens ha en negativ innvirkning på obligasjonseierens totale avkastning (ved salg). I likhet med aksjer som handler i et tynt marked, kan du bli tvunget til å ta en mye lavere pris enn forventet å selge posisjonen din i obligasjonen.