Smart beta-børsnoterte fond (ETF) er investeringsfond som tar sikte på å øke avkastningen ved å gi investorer eksponering mot ulike systematiske investeringsfaktorer. Disse midlene kan også være likevektet, omvendt risikovektet eller bruke noen proprietær metode for å minimere visse risikofaktorer. Disse typer ETF går ut over den tradisjonelle kapitaliseringsvektede tilnærmingen som brukes av de fleste passive investeringer, og i stedet strukturerer sine porteføljer basert på faktorer som likviditet, utbytte, volatilitet eller grunnleggende faktorer.

I mars 2016 var det rundt $ 400 milliarder i forvaltningskapasiteter (AUM) i smart beta-midler, og det er anslått at det er over 700 smarte beta-produkter tilgjengelig over hele verden. Med et så stort marked er det myter og misforståelser holdt av investorer om disse typer investeringer.

Smart Beta-strategier bruker bare aksjer

Selv om det finnes flere strategiske beta-strategier for flere egenkapital, som volatilitet, momentum, inntjening eller utbytte, er mange smarte beta-fond fokusert på andre aktivaklasser, for eksempel renteinntekter, råvarer og valutaer . For eksempel kan smarte beta-midler med fast inntekt utformes for å tjene på markedsinteffektivitet drevet av makrofaktorer, for eksempel kredittrisiko eller renterisiko. Smart beta-rentefondsmidler kan utformes ved hjelp av en proprietær metode for å ta mest mulig utbytte av disse to faktorene.

Smart Beta Funds Diversified

Selv om smarte beta-midler kan legge til fordelingsfordeler til en tradisjonelt passivbasert portefølje, er det ikke nødvendigvis sant at smarte beta-midler er godt diversifiserte. Mange smarte beta ETFer strukturerer sine porteføljer for å inkludere hundrevis av individuelle verdipapirer, men å fokusere på visse faktorer kan føre til mangel på diversifisering ved å introdusere tilleggsforstyrrelser som følgelig fører til utilsiktede risikoer. Et eksempel på dette er en portefølje fokusert på prismoment. Denne porteføljen, hvis den ble bygget i slutten av 1990-tallet, ville ha drastisk overviktet teknologisektoren, som senere styrtet fra 1999 til 2001. Et nyere eksempel er volatilitetsbaserte smarte beta-midler som ville ha undervekt finanssektoren i 2009, noe som da ville det ha bidratt til stor underprestering.

Smart Beta Funds er aktivt administrert.

Smart Beta-midler betraktes ofte aktivt, men i virkeligheten er de passive. De går rett og slett utover passivt forvaltede midler, som tradisjonelt bruker kapitalvektede metoder, ved hjelp av alternative porteføljekonstruksjoner og vektede metoder. Dette betyr ikke at investeringsforvaltere aktivt styrer porteføljen, bare at vektingsordningen er fundamentalt forskjellig.Det som gjør smart beta-fond som ligner aktivt forvaltede midler, er at smarte beta-midler gir potensialet til å overgå markedsindeksen. Følgelig kan de også underprøve indeksen over en gitt tidsperiode. På grunn av denne prosessen med porteføljekonstruksjon, betraktes smarte beta-midler ofte som en hybrid av passive og aktivt forvaltede investeringsstiler, fordi de oppnår fordelene ved aktivt forvaltede midler samtidig som fordelene ved passivt forvaltede midler opprettholdes. Det bør også bemerkes at smarte beta midler er generelt mye billigere enn aktivt forvaltet midler.