Vanguard Financial Index Index Fund Admiral Shares ("VFAIX") er et åpent fond for å tilby bred eksponering mot den amerikanske finanssektoren. finansmarked. SPDR-fondet for finansvelekter (NYSEARCA: XLF XLFSel Sct Fnncl26. 75-0. 11% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) er og ETF utviklet for å spore resultatene til Financial Select Sektorindeks, en delmengde av Standard & Poor's (S & P) 500 Index.

AD:

Som et resultat har begge fondene lignende eksponeringer og underliggende drivere, men Vanguard Financials Index Fund har et bredere antall beholdninger. Fra juni 2016 var fondets totale beholdninger $ 3. 6 milliarder mot netto eiendel verdi på $ 15. 5 milliarder kroner for ETF. Den vesentligste forskjellen mellom de to investeringskøretøyene er minimumsinvesteringen. Vanguard Financial Index Index Fund Admiral Shares har en minimumsinvestering på $ 100 000, mens andeler i SP Select-fondet er tilgjengelige på offentlige børser og har ikke noe minimum.

SPD-fondets kostnadsforhold er lavt til 0,14%, men Vanguard Financials Index Fund Admiral Shares har en smal kant på 0,1%, noe som er svært lite for verdipapirfond . Passivt administrerte indeksfond kan tilby betydelig lavere kostnadsforhold. I mars 2016 prisene på $ 45. 45 for fond og 22 dollar. 04 for ETF, har fondet også en fordel i SEC-avkastning. Dens 2. 64% avkastning er vesentlig høyere enn ETFs 2,7%. ETF er litt billigere på grunnlag av populære verdsettelsesforhold; Den har et pris-til-bok-forhold (P / B) på 1,23, marginalt lavere enn 1. 3 for fondet. Fondet har også et høyere pris-til-resultat-forhold enn ETF, med de to fondene som handler på henholdsvis 14,8 og 13,35.

AD:

Holdings

Fordi Vanguard Financials Index Fund er et bredere univers, inkludert mindre selskaper, er de relative eksponeringene for de to fondene noe annerledes. SPDR-fondet for finansselektorsektoren har 91 aksjer pr. Mars 2016, mens Vanguard Financial Index Index har posisjoner i 568 forskjellige aksjer. De ti beste beholdningene i hvert fond er identiske, men XLF har en tyngre eksponering mot de største posisjonene. Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK-B) er ETFs største eierandel, som utgjør 9,3% av fondet, mens det bare er den tredje største posisjonen i fondet, som representerer 4,3% av fondet. ETF har også mer eksponering for Wells Fargo & Company (NYSE: WFC

WFCWells Fargo & Co56. 18-0. 30% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co100. 78-0. 62% Laget med Highstock 4.2. 6 ), Bank of America Corporation (NYSE: BAC BACBank of America Corp27. 75-0. 25% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og Citigroup Inc. NYSE: C CCitigroup Inc73. 80-0. 34% Laget med Highstock 4. 2. 6 ). De 10 største stillingene i fondet utgjør 34,1% av porteføljen, mens de representerer 46. 4% av ETFs portefølje. Ytelse

Fordi de to fondene sporer tilsvarende indekser, er deres opptredener like. I løpet av de 12 månedene som ble avsluttet i mars 2016, reduserte verdien av Vanguard Financial Index Index Fundet 6,4%, mens SPD-fondet for finansselektiver droppet 7. 59%. S & P 500 falt 5,2% over den perioden. I løpet av en treårsperiode oppnådde fondet 30,97% mens ETF tilsatte 32. 49%. S & P deler de to midlene i løpet av den tiden og returnerer 31. 53%. Fondet hadde bedre avkastning i løpet av den etterfølgende femårsperioden, med 46,27% mot 44,63% for ETF. Begge fondene sluttet S & P, som verdsatt 51. 03%. Selv om begge fondene er begrenset til en enkelt sektor, er de svært diversifiserte innenfor den sektoren og har ikke divergetes vesentlig fra hverandre når som helst i deres felles historie.

Konklusjoner

SPDS-fondet for finansselekter og Vanguard Financials Index Fund Admiral Aksjer er svært liknende i mange henseender, og hver enkelt tilpasningsevne er i siste instans avhengig av spesifikke investorbehov og egenskaper. Investorer kan forvente tilsvarende avkastning, selv om fondet sammenligner seg gunstig på utbytte og kostnadsforhold. Avhengig av investorens megleravgift kan ETF-transaksjoner medføre tilleggskostnader som er uavhengige av selve fondet. Fondets utbytte blir automatisk reinvestert, uten kostnad, mens utbytte fra ETF går inn på innehaverens meglerkonto, som muligens krever avgift å bli reinvestert.

På grunn av ETFs og verdipapirfonds karakter, gir SPDS-fondet for finansselekter sektoren mer likviditet i løpet av dagen. For å konvertere Vanguard Financials Index Fund-aksjer til kontanter, må fondet selge sine beholdninger, noe som også kan ha negative skattemessige konsekvenser knyttet til kapitalgevinster. ETF-transaksjoner har ikke denne komplikasjonen.

Minimumsinvesteringsfondet for $ 100 000 for Vanguard Financials Index Fund Admiral Shares er uoverkommelig for flertallet av private investorer, og begrenser antall personer som dette fondet er egnet til. Investorer som ønsker å dra nytte av visse karakteristikker av hvert fond, bør vurdere Vanguard Financials ETF (NYSEARCA: VFH

VFHVngd Financials67. 40-0. 03% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), som er oppført på samme måte som Vanguard Financials Index Fund, men har ingen investeringsminimum.