Mange handelsfolk gjør feilen ved å kjøpe billige alternativer uten å forstå risikoen fullt ut. Et billig alternativ kan defineres som "billig" - den absolutte prisen er lav - men den virkelige verdien blir ofte forsømt.

Disse forhandlerne forvirrer et billig alternativ med et lavt alternativ. Et "lavt priset alternativ" er hvor verdien av opsjonen handler til en lavere pris i forhold til grunnleggende, og anses derfor å være undervurdert, slik det ikke er synonymt med den reelle verdien av den underliggende aksjen som blir skildret.

Investering i billige alternativer er ikke det samme som å investere i billige aksjer. Den tidligere har en tendens til å ha større risiko.

The Greed Factor

Som Gordon Gecko berømt i filmen Wall Street, "Greed, for mangel på et bedre ord, er bra. "Grådighet kan være en god motivator for fortjeneste. Men når det kommer til billige alternativer, kan grådighet friste selv erfarne handelsmenn å ta uklare risikoer. Tross alt, hvem liker ikke et stort fortjeneste med minimal investering?

Utvalgte alternativer kombinert med korte utløpstider kan se som en god investering. Den opprinnelige kostnaden er generelt lavere, noe som gjør den mulige fortjenesten større hvis alternativet er oppfylt. Men før du handler med billige alternativer, pass opp for disse 10 vanlige feilene.

Topp 10 feil når handel med billige alternativer

1. Ignorerer eller ikke forstår parametrene for implisitt volatilitet versus historisk volatilitet . Implisitt volatilitet brukes av opsjonshandlere for å måle om et alternativ er dyrt eller billig. Den fremtidige volatiliteten (sannsynlig handelsklasse) vises ved å bruke datapunktene.

En høy underforstått volatilitet betyr normalt et bearish marked. Når det er frykt på markedet, opplever risikoen noen ganger høyere priser. Dette korrelerer med et dyrt alternativ. En liten underforstått volatilitet korrelerer ofte med et bullish marked.

Historisk volatilitet, som kan plottes på et diagram, bør også studeres tett for å gjøre en sammenligning med de nåværende implisitte volatilitetsforanstaltninger som beregnes.

2. Ignorerer oddsen og sannsynlighetene knyttet til opsjonshandel . Markedet vil ikke alltid utføre i henhold til trender som vises av historien til den underliggende aksjen. En tro på at kapitalutnyttelse ved å kjøpe billige alternativer bidrar til å redusere tap på grunn av forventet større flyt av en aksje, kan absolutt overvurderes av handelsmenn som ikke overholder reglene for odds og sannsynligheter der risikoen blir undervurdert som til slutt , kan forårsake et stort tap.

Odds beskriver bare sannsynligheten for at et arrangement vil eller ikke vil oppstå.

Mens sannsynlighet er et forhold basert på sannsynligheten for at en hendelse eller et utfall vil eller ikke vil oppstå.

Investorer bør huske at billige alternativer ofte er billige av en grunn. Alternativet er priset i henhold til den statistiske forventningen om det underliggende lagerets potensial. Derfor å handle utenfor dette opsjonsprisen, som er basert på en tidsramme, krever forsiktig hensyn.

3. N ved hjelp av et billig alternativs delta ved å ignorere dens egenverdi ved utløpstid.

Et delta refererer til forholdet som sammenligner endringen i prisen på den underliggende eiendelen til den tilsvarende endringen i prisen på et derivat. Hvis deltaet er nær 1. 00, vil et anropsalternativ være passende. Hvis deltaet er nærmere negativt 1. 00, så er et put-alternativ spill. Det er mer opportunistisk å velge høyere delta-opsjoner ettersom de er mer i tråd med (har en lignende oppførsel med) den underliggende aksjen. Dette betyr igjen at det er mulighet for raskere verdiøkning når bestanden begynner å bevege seg. (relatert: Risikostyringsteknikker for salg av dekket samtaler.)

4. Ikke velg passende tidsrammer eller utløpsdatoer . Et alternativ med en lengre tidsramme koster mer enn en med en kortere tidsramme - på grunn av at det er mer tid tilgjengelig slik at aksjen kan bevege seg i den forventede retningen. Lure av en billig kontrakt for forrige måned kan til tider være uimotståelig, men samtidig kan det være katastrofalt dersom bevegelsen av aksjene ikke imøtekommer forventningen om det kjøpte alternativet. En annen vurdering er at det også er vanskelig for enkelte opsjonshandlere å psykisk håndtere lagerbevegelsen over en lengre periode - da lagerbevegelsen vil gå gjennom en rekke oppturer og nedturer, konsolideringsperioder, etc. - forårsaker verdien av alternativet endres tilsvarende.

5. Sentimentanalyse , et annet oversett område, bidrar til å avgjøre om det vil bli en fortsettelse av den nåværende trenden på en aksje. Å observere kort rente, analytikerevalueringer og sette aktivitet er et klart skritt i riktig retning for å bedre kunne bedømme en fremtidig aksjebevegelse.

6. Gjett arbeid med hensyn til en lagerbevegelse, enten opp, ned eller sideveis, når du kjøper alternativer, og helt ignorerer underliggende lageranalyse og de tekniske indikatorene tilgjengelig gir en stor feilvurdering. Enkel fortjeneste har vanligvis blitt regnskapsført av markedet - store handelsmenn og banker - derfor er det nødvendig å bruke tekniske indikatorer og analysere underliggende lager slik at tidspunktet for opsjonshandelen passer til situasjonen.

7. Et annet område som ofte blir oversett av handelsfolk når man kjøper billige alternativer, er den ekstrinsiske verdien / egenverdien av et alternativ.

Flott utsikt når handelsalternativer er at ekstrinsic verdi, i stedet for egenverdi, er den sanne determinant av kostnaden for en opsjonskontrakt. Når utløpet av alternativet nærmer seg, vil den ekstrinsiske verdien redusere og til slutt nå null.

8. Kommisjoner kan komme seg ut, og meglere er opptatt av å ha kunder som ønsker å kjøpe billige alternativer - jo mer billige alternativer som er kjøpt, desto mer provisjon megleren vil gjøre.

9. Beskyttende stoppstap ikke plasseres kan være skadelig for kapitalbeholdningen, og mange forhandlere av billige alternativer går ut av dette anlegget, og i stedet foretrekker å holde alternativet til det enten kommer til å oppfylle eller la det gå til det når null . Vanligvis er denne typen mønster knyttet til dovenskap eller en akutt risiko for risiko - og med denne tankegangen bør handelsmannen egentlig ikke være handelsalternativer i det hele tatt - enn mindre billige alternativer.

Handlere som tar denne tilnærmingen er de som unngår proaktiv handel, og i stedet tillater markedet å konsekvent ta sine beslutninger for dem ved å ta dem ut av handelen ved utløpet. Dette mønsteret av atferd fører ofte til en nedadgående spiral av økende tap, som handelsmannen kan forsøke å ignorere ved å dodging telefonsamtaler og kaste bort uleste utsagn. Alt dette tilsvarer klart et svært skadelig perspektiv på handelsalternativer.

10. En oversiktsstrategi overses ofte, spesielt av nybegynnere, som har en tendens til å starte sin handel på feil side av spekteret, på grunn av mangel på kunnskap, innsikt og / eller lydstrategier som de er sikter mot fortjente fortjente mens de mangler en klar forståelse av virkelighetene i den handel de har forpliktet seg til.

Bunnlinjen

Begge nybegynnere og erfarne opsjonshandlere kan gjøre kostbare feil ved handel med billige alternativer. Ikke anta at billige alternativer tilbyr samme verdi som undervurderte eller lave priser. Av alle alternativene, billige alternativer kan ha størst risiko for et 100 prosent tap som jo billigere alternativet er, desto lavere er sannsynligheten for at det vil oppnå utløp i pengene. Før du tar risiko for billige alternativer, gjør din forskning og unngå de vanligste feilene.