År 2015 skjedde betydelige tilstrømninger av investeringer i europeiske ETFer, og utelukket en betydelig politisk endring av Den europeiske sentralbanken, kan trenden fortsette i 2016, delvis støttet av et amerikansk skifte mot strammere penge Politikk. Innenfor mulige poeng for europeisk fokus for investorer kan Spania gi et attraktivt alternativ i form av en billigere økonomi som til slutt kan vende seg til oppsiden. Spanske aksjer har generelt handlet til en sammenlignende rabatt til U. S., U. K. og franske aksjer i forhold til deres P / E 10-forhold, ofte referert til som konjunkturjustert pris-til-fortjenestforhold (CAPE). De beste spanske aksjene har generelt sett P / E 10-tall på rundt 11 til 12, sammenlignet med opptil 15 eller høyere i andre EU-land.

IBEX 35 Index er den primære referanseindeksen for det spanske aksjemarkedet, designet for å gjenspeile den samlede ytelsen til de 35 største og mest omsatte verdipapirene på Madrid Børs (MAD), rektor børsutveksling i Spania. Indeksen er markedsverdi vektet og består av de 35 mest likvide spanske aksjene i Madrid Stock Exchange General Index. Finans, byggfirmaer og forsyningssektorer utgjør litt over halvparten av indekskomponentene.

Mens fokusert ETF eksponering for spanske aksjer er tilgjengelig, er det i desember 2015 ingen ETF som sporer benchmark IBEX 35 Index. Investorer som søker eksponering for Spanias aksjemarked gjennom en ETF som følger en referanseindeks for spanske aksjer, må velge en alternativ indeks, for eksempel MSCI Spain 25/50 Index.

Følgende er markedsinformasjon om de fire ETFene som er rettet mot det spanske aksjemarkedet, og en europeisk ETF som er mer enn 50% sammensatt av spanske aksjer. I tillegg kan investorer ønske å vurdere ETF som gir direkte eksponering mot Portugal, Global X FTSE Portugal 20 ETF, siden den spanske og portugisiske økonomien er betydelig sammenkoblet.

IShares MSCI Spain Capped ETF

IShares MSCI Spain Capped ETF (NYSEARCA: EWP

EWPiShares MSCI Sp32. 75-1. 12% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) er en god erstatning for en ETF etter IBEX 35 Index. Markedskapsvektet MSCI Spain 25/50 Index som fondsporene er like i både størrelse og komponenter til IBEX-indeksen. Et capping-element begrenser vekten av en egenkapital til ikke mer enn 25% av indeksen. BlackRock lanserte EWP-fondet i 1996, noe som gjorde det til en av de eldste ETF-ene. EWP gir investorer en effektiv dekning på 85% av det investerbare markedet i spanske aksjer.Med $ 1. 4 milliarder kroner i forvaltningskapital og en gjennomsnittlig daglig handel på 36 millioner dollar, er denne ETF lett den største og mest omsatte Spania ETF. Fondets portefølje med bare 25 til 30 aksjer er tungt vektet med finansiell aksje som utgjør ca 40% av fondets beholdninger. Industri, verktøy og telesektoren hver utgjør mer enn 10% av porteføljen. Toppholdene inkluderer Banco Santander, Telefonica, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Iberdrola og Industria de Diseno Textil Inditex. Fondets årlige porteføljeomsetningsforhold er 15%. Utgiftsforholdet for iShares MSCI Spain Capped ETF er 0. 48%, like over gjennomsnittet på 0,47%. Fondet tilbyr et attraktivt utbytte på 5, 51%. Dens femårige gjennomsnittlige årlige avkastning er -3. 36%.

2) iShares Valuta sikret MSCI Spania ETF

Den iShares Valutasikret MSCI Spania ETF (NYSEARCA: HEWP

HEWPiShs Cr Hd MSCI22. 81-1. 00% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) ble nettopp lansert av BlackRock i juli 2015. Den har $ 71 millioner i eiendeler og et gjennomsnittlig daglig volum på $ 550.000. Denne ETF er den valutasikrede versjonen av EWP-fondet. Den sporer MSCI Spain 25/50 100% sikret til USD-indeksen, som har lange aksjer i EWP ETF, og selger korte månedlige terminkontrakter i EUR / USD-valutaparet for å redusere eksponeringen for svingninger i den relative verdien av euro til amerikanske dollar. Fondets kostnadsforhold er 0. 51%. Det gir ikke utbytteutbyttet til EWP siden det er investert i ETF i stedet for i de enkelte aksjene i den. Fordi dette fondet bare begynte å handle i juli 2015, er det ingen resultat tall utover en tre måneders avkastning på -2. 74%. Men selv den ene figuren avslører den potensielle fordelen av valutasikringen, da tre måneders avkastning for EWP er målbart lavere på -4. 12%. Denne ETF er utformet for å appellere til investorer som søker en bred eksponering mot det spanske aksjemarkedet, men vil minimere den valutarisiko som er involvert.

3) Deutsche X-trackers MSCI Spania sikret egenkapital ETF

Deutsche X-trackers MSCI Spania Hedged Equity ETF (NYSEARCA: DBSP) gir investorer et alternativ valg for valutasikret ETF-eksponering mot spanske aksjer. Deutsche Bank lanserte denne ETF i august 2015. Hittil har den bare $ 2. 2 millioner i forvaltningskapital (AUM), men gjennomsnittlig bud-ask-handelsspread på 0,13% indikerer fortsatt anstendig likviditet.

Denne ETF sporer også MSCI Spain 25/50 100% sikret til USD-indeksen, akkurat som HEWP-fondet, men det er forskjell på hvordan de to midlene er strukturert. I motsetning til HEWP-fondet som bare eier lange EWP-ETF-aksjer, kjøper Deutsche X-trackers-fondet aksjer av de faktiske komponentbestandene i indeksen. De tre største porteføljene er de samme som for EWP-fondet: Banco Santander, Telefonica og Banco Bilbao Vizcaya Argentaria. Andre store beholdninger inkluderer Amadeus IT Holdings og energiselskapet Repsol.

DBSP har et litt lavere kostnadsforhold, på 0. 45%, enn enten EWP eller HEWP midler. Det har ikke handlet lenge nok til å etablere noen ytelsesforanstaltninger. 12-måneders utbyttesats for fondet forventes å være 5,99%. Investorer som velger dette fondet for sikret egenkapitaleksponering til Spania, bør overvåke AUM-nivået. Forhåpentligvis vil DBSP tiltrekke seg tilstrekkelige investorer for å eliminere bekymringer om likviditet, men inntil da er investorene godt rådet til å overvåke fondets eiendeler og budspredningen på ETFs aksjer. SPDR MSCI Spania Quality Mix ETF

SPDR MSCI Spania Quality Mix ETF (NYSEARCA: QESP), lansert av State Street Global Advisors i 2014, er hensiktsmessig for investorer som aggressivt søker kapitalvekst i deres eksponering for Spanias økonomi . I stedet for å bare investere i et generelt representativt utvalg av spanske aksjer, har denne ETF til hensikt å overgå grunnleggende referanseindekser ved å plukke aksjer som oppfattes som sannsynlig å generere overlegen avkastning på investering basert på grunnleggende verdi og vekstfaktoranalyse. Fondet har ca $ 2. 2 millioner i eiendeler og et gjennomsnittlig daglig volum på $ 8.000. Gjennomsnittlig budspørsmål for aksjene er kun 0. 08%, som representerer et imponerende likviditetsnivå, gitt fondets aktiva nivå og handelsvolum.

SPDR MSCI Spania Quality Mix ETF har til hensikt å oppnå sitt investeringsmål for kapitalvekst ved å speile ytelsen til MSCI Spain Quality Mix A-Series Index. Den underliggende indeksen representerer en "kvalitetsmiks" av selskaper med gunstige grunnleggende egenskaper oppdelt i tre grupper. En tredjedel av aksjene er valgt basert på å bli identifisert som undervurdert; en tredjedel er valgt basert på lav volatilitet og lav eller negativ korrelasjon til hverandre; og den endelige gruppen av porteføljevalg består av selskaper med gjennomsnittlig finansiell statistikk, som lav gjeldsnivå og konsistent inntjeningsvekst.

Denne ETF har en bredere, mer mangfoldig portefølje med mindre konsentrasjonsrisiko enn de tre tidligere undersøkte fondene. Finansielle aksjer utgjør 30% av fondets portefølje. Næringsvirksomheter og bruksaktier kombinerer ytterligere 30% av fondets beholdninger. En annen 20% av porteføljens eiendeler er tildelt telekom og forbrukssykliske sektorer. Blant fondets primære beholdninger er Banco Santander, Telefonica og verktøyselskapet Iberdrola. Porteføljen består vanligvis av 25 til 30 aksjer. Fondets porteføljeomsetningsforhold er 12%. QESP tilbyr lavest kostnadsforhold for gruppen på 0. 30%. Dividendavkastningen er 4, 56% og årets resultat i slutten av november 2015 er -7. 15%.

QESP kan være fristende for vekstinvestorer som søker ETF-eksponering mot spanske aksjer, særlig med relativt lave kostnadsforhold. Men det er bare egnet for investorer med over gjennomsnittlig risikotoleranse siden fondets formel for aksjeutvelgelse er foreløpig uprøvd.

5) Deutsche X-trackers MSCI Sør-Europa sikret egenkapital ETF

Deutsche Bank lanserte i august 2015 Deutsche X-trackers MSCI Sør-Europa Hedged Equity ETF (NYSEARCA: DBSE).Det gir ikke eksklusiv eksponering for spanske aksjer; Men spanske selskaper står for litt mer enn halvparten av fondets portefølje. Denne ETF passer godt for investorer som søker en bredere eksponering i Sør-Europa, sikret mot valutarisiko, men med spanske aksjer utgjør en stor del av fondets investeringer. Fondet har ca $ 2. 2 millioner i eiendeler. Dens gjennomsnittlige daglige handelsvolum er rundt $ 50 000.

DBSE sporer MSCI Sør-Europa US Dollar Hedged Index. Den underliggende markedsindeksvektede indeksen er utformet for å gjenspeile den generelle ytelsen på aksjemarkedene i Spania, Italia og Portugal, sikret mot fluktuasjoner i verdien av euro i forhold til dollar. Dette er den første ETF som fokuserer på disse primære sørlige euroområdets medlemmer, hvis økonomier kan komme tilbake til gunstig vekst. Hellas er spesielt ikke inkludert i tilbudet.

Fondet er svært tungt med finansselskaper, som står for nesten 40% av porteføljen. Utilities og telekomselskaper utgjør sammen om lag 25% av fondets investerte eiendeler. Fondets tre største beholdninger er alle spanske aksjer: Banco Santander, Telefonica og Banco Bilbao Vizcaya Argentaria. Andre topphold innebærer de italienske firmaene Intesa Sanpaolo, Eni S. p. A. og UniCredit Group. Utgiftsforholdet for Deutsche X-trackers ETF er 0. 45%. På grunn av fondets nyhet er det ingen ytelse, risikovurdering eller utbytte som ennå er tilgjengelig i desember 2015.