Verden i dag er en global landsby, og investorer har mange muligheter til å diversifisere sine investeringer geografisk. Canada, et av de rikeste landene, er også et av de sikreste stedene å investere. Landet har rikelig med naturressurser med en sterk servicesektor som støtter økonomien. Toronto-børsen (TSX) har vært et av verdens mest markante markeder med selskaper som gir jevn vekst i et miljø av økonomisk og politisk stabilitet.

Årlig avkastning: Toronto børs

2005	21. 9%
2006	14. 5%
2007	7. 2%
2008	-35. 0%
2009	30. 7%
2010	14. 4%
2011	-11. 1%
2012	4. 0%
2013	9. 6%
2014 *	12. 1%

* YTD går tilbake til 20. juli 2014. Kilde: TSX

Fordeler

• Rikdom i naturressurser

Canada har en rik naturressursbase som spenner fra metaller til olje og gass til landbruksressurser. Disse naturressursene er en avgjørende faktor i Canadas økonomi og har gitt vekst, jobber og fremgang til landet. Naturressursene har ca. 10% av befolkningen.

Landet er blant de tre største globale produsentene for potash (først), uran (andre) og aluminium (tredje). En omfattende naturressursbase har bidratt til at Canadas avhengighet av slik import er lav. mens den derimot har økt sin eksport, forbedret sin handelsbalanse. Ifølge de siste dataene har naturressurssektoren en positiv handelsbalanse på 103 milliarder dollar, mens resten av økonomien har en negativ handelsbalanse på 106 dollar. 5 milliarder kroner (Fakta og tall: Naturressurser Canada).

Ifølge det internasjonale energibyrået vil den globale etterspørselen etter energi øke 33% innen 2035, hvorav en forventet økning på 90% kommer fra ikke-OECD-land. Dette vil gi Canada en sjanse til å bevege seg utover sine tradisjonelle eksportmarkeder. Canada ligger bak Venezuela og Saudi Arabia når det gjelder verdens største oljereserver (173 milliarder fat).

I løpet av de neste 10 årene, vil den canadiske regjeringen investere rundt 650 milliarder dollar i store ressursprosjekter (energi, mineraler, metaller og skoger), som vil styrke selskapene som opererer i disse og relaterte sektorer.

• Bank System

Kanadiske banker har blitt utpekt som verdens lydigste i Verdensøkonomiske Forum i sine globale konkurransekraftsrapporter de siste seks årene på rad. Det kanadiske banksystemet viste stor stabilitet og styrke, selv i 2008-finanskrisen som ropte banksystemet over hele Vesten. Kanadiske banker har slått sine motparter i USA med hensyn til konsekvent sterk avkastning på egenkapitalen (ROE) og total aksjonæreravkastning (TSR).En stor bidragsyter til denne utmerkelsen har vært det faktum at de canadiske bankene ikke opplevde de store nedskrivningene som nesten alle amerikanske banker måtte gjøre. De store bankene i Canada har opplevd en økning i omsetningen fra år til år som har ført til at Big Sixs overskudd overstiger en samlet 30 milliarder dollar. Big Six inkluderer National Bank of Canada (TSX: NA), The Bank of Montreal (TSX: BMO), Royal Bank of Canada (TSX: RY), Den kanadiske Imperial Bank of Commerce (TSX: CM), Bank of Nova Scotia (TSX: BNS) og Toronto-Dominion Bank (TSX: TD).

• Utbytte

Mange kanadiske selskaper er kjent for å betale utbytte til høyere priser enn selskaper i andre land. Utbyttebetalende aksjer er en god innsats, da de vanligvis er mindre volatile og tilbyr regelmessig inntekt i form av utbytte sammen med langsiktig verdsettelse. De ledende utbyttelønnene er store og modne selskaper fra energi, finans og telekommunikasjon.

• Inflasjon

Inflasjonsraten i Canada har blitt tammet under 3% de siste 10 årene, med unntak av noen måneder i 2008 og 2011, da inflasjonen økte med 3%, men ble under 3,5%. Bank of Canada har som mål å opprettholde inflasjonen på rundt 2%, som er midtpunktet for sitt målområde på 1-3%. Bank of Canada har som mål å opprettholde forutsigbare, lave og stabile inflasjonsrater for å skape en atmosfære for god økonomisk vekst og jobbdannelse.

• Alternativ til Emerging Markets

Lager kjøpt direkte på Toronto Børs gir investorer mulighet til å diversifisere seg til andre markeder enn USA og Europa, men i en moden økonomi. Mange investorer kan også være engstelige for å sette pengene sine inn i fremvoksende markeder, og Canada kan være et godt alternativ for å diversifisere sine porteføljer.

• Politikk

Et politisk stabilt miljø gjør også Canada attraktivt. Det er ikke bare politisk stabilt, men har mange økonomiske indikatorer i sin favør. Landet har et moderat budsjettunderskudd sammenlignet med sine jevnaldrende. Betalingsbalansen er liten med en forsvarlig pengepolitikk.

Risiko

• Merket til USA

Canada har ikke bare de lengste felles grensene med USA i verden, men den kanadiske økonomien har også en sterk sammenheng med den amerikanske økonomien, da USA er den største trading samboer. Dette vil sannsynligvis utvette diversifiseringsfaktoren som investorer kan se på mens de investerer i Canada. Selv om Canada arbeider for å redusere sitt tillit til USA ved å signere nye handelsavtaler og utforske flere eksportdestinasjoner, vil det ta tid for effekten av slike endringer.

• Vareprisvolatilitet

Naturressursene bidrar til om lag 17-18% av det kanadiske BNP. Prisene på naturressursprodukter (metaller, mineraler, etc.) er mye mer i tider med økonomisk velstand, mens de dypper i perioder med økonomisk dysterhet. Siden et flertall av de kanadiske aksjene representerer disse sektorene, har de en tendens til å være syklisk når det gjelder ytelse.

• Begrenset valg

TSX tilbyr ikke mye variasjon utover aksjer fra energi-, gruve- og finanssektoren.Det er bare noen få gode aksjer fra telekom og verktøy for investorer å velge mellom. Lagrene fra sektorer som teknologi og helsevesen er dårlig representert. Dette gjør byttebevegelsen partisk, så få sektorer spiller en dominerende rolle.

The Bottom Line

Investering i Canada er et godt valg for å plukke aksjer fra sektorer som energi, finans og gruvedrift, da Toronto Børs tilbyr et bredt spekter av slike selskaper. Husk å følge Benjamin Grahams prinsipp: Se etter undervurderte aksjer, da de vil ha mer vekstpotensial. TSX er for tiden 12% over sluttkursen i 2013 på rundt 15 000 nivåer. Det vil være lurt å vente på de riktige dypene for å komme inn på markedene for å bygge en portefølje med kanadiske aksjer. Investeringer i disse markedene legger til en smak av fundamentalt sterke, utbyttende aksjer fra utvalgte sektorer.