Den moderne kapitalismen er godt representert i Dow Jones Industrial Average, som sporer 30 av de høyest kapitaliserte og mest kjente amerikanske selskapene. Det tjener flere formål, fra overskrift nummer på kveldsnyheter til et spekulativt instrument som handler gjennom verdipapirfond, SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA DIASPDR DJ Ind Avg Trust Units Series -1-235. 18 + 0. 09 % Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og CBOT Dow e-Mini futures kontrakt.

Mange handelsfolk og institusjoner fokuserer på Dow-komponentytelse for å forutsi bredere indekshandling og -retning. De 30 komponentene handler ofte i lukkede systemer hvor kapital som kommer ut av ett medlem, finner sin vei inn i et annet medlem. Hedgefond som utfører intra-indekskurvstrategier og tradisjonelle indeksfond legger til denne tendensen.

Det industrielle gjennomsnittet bruker en prisvektingsmetode, der dyrere komponenter har en høyere relativ vekting. Denne beregningen kan skje pris handling, spesielt når volatilitet pigger til høye nivåer på de største komponentene. Omvendt har høy volatilitet i de minste komponentene en redusert effekt på indeksprissetting, spesielt når det er kombinert med lav volatilitet i den andre enden av prisspesifikasjonen.

Pengestrømanalyse

Sporing Dow pengestrøm gjør det mulig for observante markedsaktører å identifisere de håndfulle komponentene som mest sannsynlig vil gi profitt innenfor sine tidsrammer av interesse. Rotasjonstemaer har en tendens til å fortsette i flere måneder av gangen, og støtter både kortsiktige og langsiktige investeringer. Deler av disse komponentene kan også kjøpes og selges i svært flytende kurver, basert på rotasjonsegenskaper.

Analyser pengestrøm gjennom filtre av pris, kapitalisering og relativ styrke. Start med et regneark av de 30 selskapene eller bruk databasefunksjonen på mer sofistikerte kartprogrammer for å lage en oversikt. Sett de tre kategoriene som kolonner og sorter hver kolonne igjen for å finne de sterkeste og svakeste komponentene.

Priskolonnen sporer Dows vektingsmetodikk, med de høyest vektede komponentene stiger til toppen mens den laveste sitte på bunnen. Pris påvirker kapitalisering, men utestående aksjer er like viktige, og forholdet bør endres sakte over tid, noe som gjør sammenligninger enklere.

Vær oppmerksom på kapitaliseringsnivåer, og legg så mange av disse tallene til minne som mulig, fordi rask stigning peker på komponenter under institusjonell akkumulering. Selv om disse endringene ofte vises i tekniske mål, kan prissetting gå glipp av effekten av aksjekjøp, utbytte og oppkjøp som kan legge vesentlig til verdsettelse.

Beregning av relative styrke

Den relative styrkekolonnen viser en verdi som sammenligner nåværende pris til 200-dagers EMA og beregner deretter prosentandelen over eller under det bevegelige gjennomsnittet:

((Pris - 200-dagers EMA) / 200-dagers EMA) * 100 = Relativ styrke

EKSEMPEL 1: Exxon-Mobil (XOM XOMExxon Mobil Corp83. 18-0. 42% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) 200-dagers EMA sitter til 82 mens aksjen handler på 76:

(76 - 82) / 82) * 100 = -7. 31% eller 7. 31% UNDER 200-dagers EMA.

Eksempel 2: Nike (NKE NKENike Inc55. 71 + 1. 07% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) 200-dagers EMA sitter til 114 mens aksjen handler på 129:

((129 - 114) / 114) * 100 = 13. 16% eller 13. 16% OVER DEN 200-DAY EMA.

Plasser først den relative styrkolonnen ved å bruke disse tallene for primærnavnet. Dette vil umiddelbart bringe komponenter med bullish roterende egenskaper til toppen av listen. Legg til flere kolonner om ønskelig, med sektorkoding, 52 ukers ytelse og grunnleggende data som inkluderer inntekts- og EPS-vekstraten.

Observasjoner og strategier

Sammenligninger mellom kategorier avdekker rotasjonsstrategier som ikke fremgår av casual observasjon eller gjennomgang av overskriftstallene. Dow risikokapital har en tendens til å strømme mellom tilsvarende komponenter og delsektorer. For eksempel Goldman Sachs (GS GSGoldman Sachs Group Inc244. 40-1. 01% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og JP Morgan Chase (JPM JPMJPMorgan Chase & Co101. 41-0. 18% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) viser nesten identiske akkumulerings- / distribusjonsmønstre i det siste tiåret, som et resultat av rotasjonsstrategier i finanssektoren intensivert av 2008-krasj og rask vekst i sektor ETFer.

Komponenter som utløser perioder med underprestering, kan gi utmerket belønning: risikoprofil for langsiktige posisjoner og investeringer. Det er vanskelig å finne disse nye vinnerne med et enkelt datasett på et regneark eller kartleggingsprogram, så vurder å spore relativ styrke trender over tid for hver komponent. Grafiske skjermer bygget fra disse dataene kan enkelt avdekke skjulte perler.

Prestasjonsjustering langs kapitaliseringskurven peker på makro pengestrømmestrategier som kjøper eller selger kapitaliseringstrinn i reaksjon på valuta- og obligasjonsbevegelser. Dette er et resultat av US-dollar (USD) svingninger som påvirker komponentytelsen på grunn av multinasjonal eksponering som reduserer fortjenesten når dollaren stiger og øker dem når dollaren faller.

Roterende oppførsel kan også deles opp langs bilaterale kriterier, inkludert syklisk vs ikke-syklisk, utbyttebetalende vs ikke-utbytte, og risiko mot sikkerhet. Disse tosidige strategiene etterligner ofte pengestrømmer i det brede markedet, men Dow har alltid muligheten til å handle selvstendig, uavhengig av prishandling eller sentiment i SP-500 og andre markedsbarometre.

Bunnlinjen

Dow-komponenter handler ofte innenfor et lukket systemmiljø, hvor kapital beveger seg kontinuerlig gjennom posisjoner basert på tekniske eller makrokriterier.Identifisering av disse pengestrømmene under pågående støtte støtter en rekke lønnsomme handels- og investeringsstrategier.