Har du noen gang hatt en utholdenhet i å høre høflig på en flammende person på en fest som skryter om (a) drapet han gjorde gjennom å investere i aksjer, eller (b) den fantastiske returnerer sin lille kjent investeringsforvalter har generert? Hvis du har lurt på om det er en måte å komme inn på handlingen, kan speilhandel eller investering være svaret. Før du plunk ned dine hardt opptjente besparelser til en speilhandelskonto, bør du vite at denne kjeppen har en rekke ulemper som kan begrense sin appell til en liten del av investeringsbefolkningen.

Hva er Mirror Trading?

Begrepet speilhandel ble introdusert på valutamarkedet i begynnelsen av 2000-tallet, men det tok noen år å få tak i aksjemarkedet. Speilhandel betyr i utgangspunktet å replikere handlingene i kontoen din ved å koble den til en annen konto som administreres av noen som du tror er en kunnskapsrik investor. Hver gang den kunnskapsrike investoren utfører en handel på sin konto, blir den duplisert eller "speilet" i kontoen din. Valget av hvem du vil følge og knytte din konto til, avhenger av meglerhuset som tilbyr tjenesten. Covestor, kanskje den mest kjente forutsetningen for speilinvestering, har over 150 ledere hvis porteføljer kan studeres og speiles med en Covestor-konto. Ditto Trade, en nettmegling som startet driften sommeren 2012, gjør det mulig for noen (ja, selv partiet) å bli det det kaller en "ledende næringsdrivende. “

Hvordan er det forskjellig fra Copycat Investing?

Mens speilinvestering noen ganger blir referert til som "copycat investing", er det noen viktige forskjeller mellom de to. Copycat Investing forsøker å duplisere investeringsforslagene til anerkjente investeringsforvaltere, men uten den faktiske fysiske koblingen mellom kontoer (seriøst, hva er sjansene for at du kan koble din konto til den av Berkshire Hathaway's Warren Buffett eller Pimco's Bill Gross?). Tidsforsinkelsen er en annen stor forskjell. Med copycat investerer, perioden mellom den tid en pengeforvalter kjøper eller disponerer en aksje, og tidspunktet for denne informasjonen blir offentliggjort, kan måles i uker. Med speilhandel kan dette tidsforsinkelsen nesten ikke eksistere, siden kjøps- eller salgsordren fra porteføljeforvalteren (eller ledende forhandler) og speilkontoordrer grupperes sammen og sendes til utvekslingen som en enkelt batch.

Speil Trading Players

Noen av de store spillerne i speilhandel er:

• Covestor: Covestor er grunnlagt i 2007 og er pioner i å bringe separate administrerte kontoer (SMAs ) online på et gjennomsiktig marked.Det regner seg som et forum for å oppdage eksepsjonelle porteføljeforvaltere, som samlet dekker et komplett spekter av strategier, sektorer og risikonivåer. Covestor gjør det mulig for kundene å spare penger gjennom lave handelskostnader og automatisert programvare som sin porteføljesynkroniseringsteknologi, som replikerer porteføljeforvalters handel i speilkontoer.
• Ditto Trade: Ditto Trade-teknologien tillater en investor å speile handler fra ledende forhandlere og signaltjenester, eller motta handlinger som kan håndteres (eller ignoreres). Handelstjenestene som en investor kan følge, er profesjonelle handelsfolk, registrerte investeringsrådgivere, handelspartnere, og til og med venner og familiemedlemmer. Mens Ditto har tusenvis av blyhandlere, hadde de ikke mye av en fan som fulgte i september 2012, med i gjennomsnitt bare tre til fem tilhengere per handler.
• TD Ameritrade's Autotrade: Tilbys av dets thinkorswim-datterselskap, er Autotrade en automatisert handelstjeneste som tilbys til abonnenter fra deltakende rådgivende firmaer. Hvis du registrerer deg for Autotrade, autoriserer du thinkerswim å utføre handler i din thinkorswim-konto basert på strategien og allokeringen du har valgt fra ditt rådgivende nyhetsbrev. Fra november 2013 var det 29 investeringsnyhetsbrevleverandører som deltok i Autotrade-programmet.

Fordeler og ulemper med speilhandel

Her er noen av poengene til fordel for speilhandel:

• Piggybacking på andres kompetanse : Du trenger ikke å komme med din egen investeringsstrategi eller stil , men kan piggyback på en porteføljeforvalter eller andre investeringsekspertes investeringsansvar.
• Lav kostnad : Covestors porteføljeforvaltere belaster mellom 0,5% og 2% av eiendelene pr år. Den nedre delen av intervallet er gunstig sammenlignet med gjennomsnittlig 1,21% gjennomsnittlig årlig utgiftskvote for verdipapirfond, ifølge Morningstar. Autotrade tar ikke opp et eget gebyr for speilhandel, mens Ditto Trade tillater sine ledende forhandlere å beholde 100% av gebyrene som belastes av dem.
• Gjennomsiktighet : Bedrifter som tillater speilhandel, har generelt full åpenhet for at regnskapene følges.

Nå for ulempene:

• Begrenset ytelseshistorikk : På grunn av deres relativt nylige inntreden i markedet, er det begrenset historie tilgjengelig for utførelsen av porteføljeforvaltere og andre forhandlere som tillater investorer å speile sine kontoer. Det store flertallet av prestasjonsrekord starter etter 2009, da tyren løp startet, så investorene har ingen anelse om hvordan disse formodede eksperter vil gå i et alvorlig bjørnmarked.
• Style drift : Du kan registrere deg for å speile en ekspert basert på investeringsstrategi og -stil, men hva om eksperten endrer strategien (si fra langsiktig verdi til kortsiktig vekst) til en som du ikke er komfortabel med?
• Å miste Midas-kontakten : Dette går tilbake til det første punktet om den begrensede ytelsesloggen. Hvis din speilhandelsguru mister Midas-kontakten som du håpet kunne fortsettes på ubestemt tid, kan du bli saddled med store tap.
• Liten verdiergenerering : Selv om du bare betaler 1% som administrasjonsgebyr, er det 1% for mye hvis speilinvesteringer resulterer i lite verdiskaping for kontoen din.
• Kan de virkelig slå markedet? Når selv de fleste profesjonelle investorer og fondforvaltere ikke klarer å slå markedet på en konsekvent måte, hva er sjansene for at noen andre kan? Med de mange investeringsalternativene som er tilgjengelige, kan en investor være bedre å bruke litt tid og krefter i å strukturere sin egen portefølje ved hjelp av en kombinasjon av børshandlede fond (ETF) og blåspån.

Så bør du til og med vurdere Mirror Trading?

Speilhandel kan ikke være egnet for flertallet av investorer av de grunnene som er skissert ovenfor. Men hvis du seriøst vurderer å hekte kontoen din til fetter Bobs portefølje, kan noen forholdsregler være i orden. Først utfør din due diligence. Sørg for at Bob virkelig vet hans ting når det gjelder investeringer, og er ikke en wannabe-handler som mener han er ekspert fordi han regelmessig skanner forretningsnyheter og online investeringsportaler.

For det andre, sjekk resultatposter. Bob kan ha en killer investeringsstrategi som han vil prøve, men hvis han ikke har oversikten for å sikkerhetskopiere den, hvorfor skal kontoen din være marsvin?

Tredje begrense risiko ved bare å tildele en liten del av din totale kapital til denne speilkontoen. Hvis Bob viser seg å være den neste Buffett, kan du alltid øke midlene som er tildelt kontoen på en målt måte. Men hvis Bob blåser opp kontoen og du har et betydelig beløp i det, kan det hende du finner det vanskelig å gjenopprette fra det tapet (for ikke å nevne at familiesammenkomster vil være svært ubehagelige saker).

Endelig, sørg for at Bobs investeringsfilosofi gjenspeiler din egen (dette er speilhandel etter all). Hvis din personlige investeringsstil er å søke jevn i stedet for spektakulære avkastninger i store cap-aksjer, mens Bobs tilnærming er å skyte lysene ut ved å spekulere på microcap-aksjer, tror du virkelig at Bob burde administrere pengene dine?

The Bottom Line

Speil som investerer i aksjer kan godt være en kjepp som bare appellerer til et begrenset antall investorer. Et stort speil investeringsfirma, Wealthfront, har allerede bøyd ut av virksomheten og tilbyr i stedet investeringer med indeksen ETFs. Mirror investing tilbyr åpenhet og muligheten til å dra nytte av andres investeringskompetanse, men gitt de mange investeringsalternativene som er tilgjengelige for investorer i dag, kan disse fordelene ikke være nok til å kompensere for risikoen.