Siden innføringen av passivt administrerte indeksfond har investorene blitt fanget midt i den aktive-mot-passive debatten, som ser ut til å vippe stadig mer mot passivleiren. En gjennomgang av Goldman Sachs Global Investment Research fant at kun 36% av de aktive fondforvalterne, som har betalt høyere avgifter til å overgå Standard & Poor's 500 Index (S & P 500 Index), har kunnet gjøre det de siste 10 årene. Individuelle og institusjonelle investorer har lagt merke til, og legger til $ 1 billioner til å indeksere aksjefond og børsnoterte fond (ETFs) mellom 2007 og 2014, mens de drev aktivt forvaltede aksjefond på 659 milliarder dollar. En av de største faktorene i resultatutviklingen er investeringskostnadene, som for mange aktivt forvaltede midler ofte er forskjellen mellom å matche eller slå referanseindeksen og falle bare kort.

En egen ETF, spesielt, har etablert en bemerkelsesverdig oversikt over nesten perfekt korrelasjon med S & P 500-indeksen med en av de laveste utgiftsforholdene i bransjen. I løpet av de siste 10 årene, fra 2016, kom Vanguard Large Cap ETF (NYSEARCA: VV VVVngrd Large-Cap118. 78 + 0. 09% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) et halvt punkt i gjennomsnitt av S & P 500-indeksen, seks år på plussiden og fire år på minussiden. Fondets faktiske referanseindeks er den bredere CRSP US Large Cap Index, som består av de største selskapene i USA, som består av 85% av markedsverdien. Fra 1. april 2016 hadde fondet $ 6. 63 milliarder kroner i forvaltet kapital (AUM) gjør det til den syvende største storaksjonsfond ETF. Fondet returnerte 7. 17% de siste 10 årene og 11. 34% de siste fem årene, med en kostnadsandel på bare 0. 09%.

Top Aksjonærer

Per 31. desember 2015 hadde Vanguard Large Cap ETF 69. 850 millioner aksjer utestående med 51,0% holdt av 241 institusjoner. Institusjoner klassifisert som investeringsrådgivere holder godt over 30% av utestående aksjer, etterfulgt av private bankforvaltere eller formueforvaltere med 11% og meglerforhandlere med 5%. Av de fem største aksjonærene, som innehar 22% av fondets utestående aksjer, er tre investeringsrådgivende firmaer og to er private banker.

Toppaksjonæren er Creative Planning Inc., et landsdekkende investeringsrådgivende firma med 4. 601 millioner aksjer. PNC Bank NA (NYSE: PNC PNCPNC Financial Services Group Inc138. 54-0. 07% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) eier 3. 729 millioner aksjer, fulgt av Columbia Management Company med 2. 823 millioner, Morgan Stanley Smith Barney LLC (NYSE: MS MSMorgan Stanley49.92-0. 20% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) med 2. 574 millioner og Transamerica Financial Advisors Inc. (NYSE: AEG AEGAegon5. 90 +0. 09% Laget med Highstock 4 2. 6 ) med 1. 175 millioner. Vanguard Group Inc. har 1.376 millioner aksjer i egne kontoer. Fondmidler er ikke store eiere av fondet. Det eneste fondet som eier en betydelig eierandel, med 289, 413 aksjer, er AXA Large Cap Core Managed Volatility IA, som er en del av en variabel livrente-serie-tillit.

Eiere med høy konsentrasjon av aksjer

Tre institusjonelle investorer har aksjer som består av mer enn 10% av deres totale AUM. Den høyeste konsentrasjonen av aksjer er funnet hos Carlson Capital Management Inc. med 22. 58%, etterfulgt av Kistler-Tiffany Companies LLC med 13. 18% og Catalyst Capital Advisors LLC med 12. 96%.

Hvem kjøper og hvem selger?

I fjerde kvartal 2015 var 80 eiere kjøpere, tilsatt to millioner aksjer i sine porteføljer, og 79 var selgere, kaste ut to millioner aksjer. Fondet tiltok 23 nye eiere og mistet 10. Investeringsrådgivere var de største kjøpere i kvartalet, etterfulgt av private bank- og fondforvaltere.

Den største kjøperen blant alle eiere var Managed Account Advisors LLC, som etablerte en ny posisjon med et 344, 098 aksjekjøp. HighTower Advisors LLC og LPL Financial Corp økte sine posisjoner i fondet vesentlig med kjøp av henholdsvis 318, 001 og 262, 574 aksjer.

Institusjoner var de store selgerne i kvartalet, med BNP Paribas Arbitrage SA som selger 7. 600 millioner aksjer, etterfulgt av Morgan Stanley med 2. 864 millioner, SG Americas Securities LLC med 2. 096 millioner og Citigroup Inc. med 1. 616 millioner aksjer. Katalysator / Millburn Hedge Strategy Jeg var det eneste aksjefondet å kjøpe aksjer i kvartalet, etablere en ny stilling med 55, 222 aksjer.

På salgssiden reduserte Creative Planning, som er den største aksjonæren, sin posisjon med 224, 469 aksjer. Jane Street Group, LLC og CLS Investment, LLC reduserte også sine stillinger med henholdsvis 73, 707 og 28, 989 aksjer.