Direxion Small Cap Bear 3X ETF (NYSEARCA: TZA TZADirex Dly SmCp13. 49-0. 15% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) er en Triple-inverse leveraged Exchange-traded Fund (ETF) som søker å gi 300% av den inverse av den daglige ytelsen til Russell 2000 Index, som fungerer som en nøkkelindeksindeks som sporer amerikanske småkapitalbeholdninger. Fondet investerer ikke direkte i aksjer. I stedet skaper det korte stillinger, forutsatt en nedgang i den relevante referanseindeksen, ved å investere 80% eller mer av sine netto eiendeler i finansielle instrumenter som swap-avtaler, terminkontrakter, opsjoner og omvendte kjøpsaftaler som gir inverse leveraged og unleveraged eksponering til Russell 2000-indeksen.

Fondet, lansert 5. november 2008, forvaltes av Direxion Investments og rådes av Rafferty Asset Management, LLC. Netto kostnadsforholdet for ETF er 0. 95%, ikke inkludert megleravgift; dette forholdet er litt høyere enn kategoriens gjennomsnitt på 0. 95%.

Egnethet av Leveraged ETFs

Leveraged ETFs er ikke egnet for alle investorer. Direxion Small Cap Bear 3X ETF er et aggressivt fond best egnet for sofistikerte investorer, spekulanter og daghandlere som planlegger å holde fondet for ikke lenger enn en dag om gangen. Investorer som holder dette fondet lengre enn en dag, påvirkes av sammensetningseffekten, slik at deres faktiske avkastning avviker fra forventet -300% avkastning på Russell 2000-indeksen.

YtD (YTD) til 29. mars 2016, har småkapitalbeholdninger vist stor volatilitet, og Direxion Small Cap Bear 3X ETF har spilt den volatiliteten ved å hoppe i pris fra $ 48. 03 den 4. januar 2016, til $ 71. 54 den 11. februar 2016, en økning på 48. 94%. Siden da falt ETF tilbake til en sluttkurs på 43 dollar. 37 den 29. mars 2016, som småkapitalbeholdninger og det samlede markedet gjenvunnet fra tidligere tap.

Gjennom 29. februar 2016 var tilbaketrukket ettårig avkastning på 28 35%. Den årlige avkastningen var imidlertid -31. 24% for den etterfølgende treårsperioden og -38. 3% for den etterfølgende femårsperioden. Siden fondet er ment å bli handlet daglig, kan resultatene målt over lengre perioder være misvisende.

Forskjellig ETFs Hedge Risk

Det er risiko og usikkerhet som for tiden påvirker både amerikanske og globale markeder, inkludert nedgangen i den kinesiske økonomien, geopolitiske kriser, den dramatiske sammenbruken i oljeprisene og andre råvarer, det amerikanske presidentvalget og det amerikanske presidentvalget trussel om deflasjon overhengende økonomier i Europa. Som et resultat av dette, bruker aggressive investorer og daghandlere som ønsker å sikre risiko og beskytter sine porteføljer mot betydelige ulemper, bruk inverse ETFs til profitt når markedene blir lavere.

Strømningsmønstre

Pengestrømmen inn i og ut av Direxion Small Cap Bear 3X ETF varierer mye i løpet av et år, og til og med i løpet av en måned. Dette skyldes handelsmennes oppfatning av markedsvolatilitet og markedsretning, sammen med behovet for å sikre porteføljer mot tap. Per 29. juni 2015 hadde ETF netto eiendeler på $ 707. 37 millioner. I løpet av de påfølgende åtte månedene var det en netto utgående strøm, noe som resulterte i netto eiendeler på $ 421. 53 millioner den 28. februar 2016.

Institusjonelle eiere

Meglere, arbitrage investorer, investeringsrådgivere og hedgefond er hovedaksjonærene til aksjene i Direxion Small Cap Bear 3X ETF og lignende tredobbelte inverse leverede midler. De fem største eierne per 31. desember 2015 var BNP Paribas Arbitrage SNC, Timber Hill LLC, Morgan Stanley (NYSE: MS

MSMorgan Stanley49. 97-0. 10% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), Credit Suisse Securities (USA) LLC (NYSE: CS CSCS Group16. 12-0. 31% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og Jane Street Capital LLC. Til sammen eier de 10 største institusjonene 19,3% av utestående aksjer. I løpet av de siste seks månedene viste nettoomsetningen blant institusjonelle innehavere en økning på 603 000 over nettokjøpene.