Vanguard-konsernet har siden stiftelsen i 1975, John Bogle, stått ut som en innovatør, en fortaler for investorer og som den fremtredende leverandøren av billige indeksfond. Det er årsakene til at det oppstår som verdens største fondsselskap, med mer enn $ 3 billioner i forvaltningskapital. Selskapet introduserte verdens første aksjeindeksfond til verdensinvesteringsverdenen i 1976. Ti år senere åpnet den verdens første obligasjonsindeksfond, Total Bond Market Index Fund ("VBMFX"), som overgikk PIMCO Total Return Fund (PIMCO Total Return Fund) "PTTAX") som verdens største fond, med over 150 milliarder kroner i eiendeler. I nesten 30 år har fondet gitt en rimelig måte å få bred eksponering mot obligasjonsmarkedet, med årlig avkastning som tett matcher avkastningen i referanseindeksen.

Investeringsstrategi

Det samlede obligasjonsmarkedsindeksfondet forvaltes passivt, med sikte på å spore resultatene til Barclays USA. Aggregate Float-Adjusted Index. Fondet søker å replikere sammensetningen av indeksen ved å investere i obligasjoner med investeringskvalitet med en blanding av forfall.

Investeringsforvaltere

Siden 2013 har fondet blitt forvaltet av Joshua Barrickman, som også er leder av Vanguard's Fixed Income Indexing Americas. Barrickman kom til Vanguard i 1999 og har vært i drift av porteføljer siden 2005. Før han overtok Total Bond Market Index Fund, var han medforvalter fondet for mellomliggende obligasjonsindekser. Han tok en bachelorgrad fra Ohio Northern University og en mastergrad i Business Administration grad fra Lehigh University. Han er også en Chartered Financial Analyst (CFA).

Investeringsportefølje

Fondet har gjort en utmerket jobb med å følge opp ytelsen til referanseindeksen fordi investeringsporteføljen speiler indeksens sammensetning. Fra og med 3. februar 2016 har fondet 151 milliarder dollar i forvaltningskapital som er investert i mer enn 17 000 forskjellige beholdninger. Omtrent 45% av sine eiendeler er allokert til USA. statsobligasjoner, 23% til USA. byråsrelaterte gjeldspapirer og 27% til bedriftsobligasjoner. Mindre enn en tiendedel av fondets eiendeler er investert i obligasjoner med lavere investeringsgrad.

Investeringsprestasjon

Fondet gir ingen overraskelser med sine forestillinger. Den følger nøye med ytelsen til referanseindeksen, akkurat som den var laget for å gjøre. Den en-, tre-, fem- og 10-årige avkastningen er alle innenfor 0. 23 basispoeng i indeksen på den negative siden. Med hensyn til ytelsen i forhold til sin peer-gruppe, er fondet rangert i nærheten av 50-prosentilen for det femårige og tiårige avkastningen. Den returnerte 4 57% de siste 10 årene og 3.35% de siste fem årene. Per 3. mars 2016, har den oppnådd 1. 76% år-til-dato og gir 2,36% for de etterfølgende 12 månedene. Dens kostnadsforhold på 0. 20% regnes som gjennomsnitt for sin kategori.

Fondets samlede obligasjonsmarkedsfonds rolle i en portefølje

Fondet regnes som en kjernekapital for konservative investorer som søker nåværende inntekt, eller som en måte å balansere sine tildelinger mellom aksjer og rentepapirer. Fordi porteføljen er tungvektet mot statsobligasjoner, vil det få en tendens til å gi et beskjedent utbytte. Den store vekten på høykvalitetsgjeld gjør fondets aksjekurs mindre følsom for renteendringer. Men det vil fortsatt være gjenstand for prisfall hvis renten øker.

Investorer som trenger høyere avkastning, kan vurdere å øke fondet med midler som legger vekt på bedriftsobligasjoner og utenlandske verdipapirer med et bredere utvalg av investeringsgrader. Å legge til mindre posisjoner i Vanguard Intermediate Term Bond Index Fund ("VBIIX") og Vanguard Total International Bond Index Fund ("VTIBX") vil øke avkastningen med minimal ekstra risiko.