Sentralbanken er beskrevet som "utlåner av siste utvei", noe som betyr at det er ansvarlig for å gi økonomien penger når kommersielle banker ikke kan dekke en forsyningsbrist. Med andre ord, forhindrer sentralbanken at banksystemet i banken mislykkes. Det er imidlertid hovedmålene for sentralbankene å gi sine lands valutaer prisstabilitet ved å kontrollere inflasjonen. En sentralbank fungerer også som tilsynsmyndighet i et lands pengepolitikk og er eneste leverandør og skriver av sedler og mynter i omløp. Tid har vist at sentralbanken best kan fungere i denne kapasiteten ved å forbli uavhengig av regjeringens finanspolitikk og derfor uninfluenced av de politiske bekymringene til et hvilket som helst regime. Sentralbanken bør også fullstendig avhendes av kommersielle bankinteresser.

Stigningen av sentralbanken

I dag er sentralbanken statlig eid men adskilt fra landets finansdepartement. Selv om sentralbanken ofte kalles «regjeringens bank» fordi den håndterer kjøp og salg av statsobligasjoner og andre instrumenter, bør politiske beslutninger ikke påvirke sentralbankens virksomhet. Naturligvis varierer forholdet mellom sentralbanken og styresystemet fra land til land og fortsetter å utvikle seg med tiden. For å sikre stabiliteten til et lands valuta, bør sentralbanken være regulator og myndighet i bank- og monetære systemer.

Historisk sett har sentralbankens rolle vokst, noen kan argumentere siden etableringen av Bank of England i 1694. Det er imidlertid generelt enighet om at begrepet moderne sentralbanken ble ikke frem til det 20. århundre som problemer utviklet i det kommersielle banksystemet. Dermed oppstod sentralbankens moderne funksjon som et svar på en allerede eksisterende kommersiell bankstruktur.

Mellom 1870 og 1914, da verdens valutaer var knyttet til gullstandarden (GS), var opprettholdelsen av prisstabiliteten mye lettere fordi mengden gull som var tilgjengelig var begrenset. Følgelig kunne monetær ekspansjon ikke forekomme rett og slett fra en politisk beslutning om å skrive ut mer penger, slik at inflasjonen var lettere å kontrollere. Sentralbanken var på den tiden primært ansvarlig for å opprettholde gullets konvertering til valuta; Det utstedte notater basert på et lands reserver av gull. (For mer innsikt, les Gullstandarden revidert .)

Ved utbruddet av WWI ble GS forlatt, og det viste seg at i krisetider var regjeringer overfor budsjettunderskudd (fordi det koster penger å krigere) og trenger større ressurser, vil bestille trykking av flere penger. Som regjeringer gjorde det, opplevde de inflasjon.Etter WWI valgte mange regjeringer å gå tilbake til GS for å prøve å stabilisere sine økonomier. Med dette økte bevisstheten om viktigheten av sentralbankens uavhengighet fra den politiske maskinen.

I de forstyrrende tider av den store depresjonen og etterdybelsen av andre verdenskrig favoriserte verdensregeringene overordnet en retur til en sentralbank avhengig av den politiske beslutningsprosessen. Denne oppfatningen kom hovedsakelig ut fra behovet for å etablere kontroll over krigsforstyrrede økonomier; Videre valgte land med nyoppnådd uavhengighet å holde kontroll over alle aspekter av deres land - en tilbakeslag mot kolonialismen. Økningen av forvaltede økonomier i Østblokken var også ansvarlig for økt statsstørrelse i makroøkonomien. Umiddelbart etter virkningen av andre verdenskrig kom uavhengigheten til sentralbanken fra regjeringen tilbake til mote i vestlige økonomier, og har regnet som den optimale måten å oppnå et liberalt og stabilt økonomisk regime på.

Hvordan banken påvirker en økonomi

En sentralbank kan sies å ha to hovedtyper av funksjoner: (1) makroøkonomisk når det regulerer inflasjon og prisstabilitet og (2) mikroøkonomisk når den fungerer som utlåner av siste utvei. (For bakgrunnsavlesning på makroøkonomi, se Makroøkonomisk analyse .)

Makroøkonomiske påvirkninger

Da det er ansvarlig for prisstabilitet, må sentralbanken regulere inflasjonsnivået ved å kontrollere pengemengden ved hjelp av pengepolitikk. Sentralbanken utfører åpne markedstransaksjoner som enten injiserer markedet med likviditet eller absorberer ekstra midler, som direkte påvirker inflasjonsnivået. For å øke mengden penger i omløp og redusere renten (kostnad) for lån, kan sentralbanken kjøpe statsobligasjoner, regninger eller andre offentliggjorte notater. Denne kjøpskursen kan imidlertid også føre til høyere inflasjon. Når det er behov for å absorbere penger for å redusere inflasjonen, vil sentralbanken selge statsobligasjoner på det åpne markedet, noe som øker renten og motvirker lån. Åpen markedsoperasjon er nøkkelen til at en sentralbank kontrollerer inflasjon, pengemengde og prisstabilitet. Hvis du vil lære mer om dette emnet, les The Federal Reserve (The Fed) Tutorial .

Mikroøkonomiske påvirkninger

Etablering av sentralbanker som utlåner av siste utvei har presset behovet for sin frihet fra kommersiell bankvirksomhet. En kommersiell bank tilbyr midler til kunder på førstegang, førstegangsbasis. Hvis forretningsbanken ikke har nok likviditet til å møte kundenes krav (kommersielle banker holder vanligvis ikke reserver som tilsvarer behovene til hele markedet), kan kommersiell bank henvende seg til sentralbanken for å låne ytterligere midler. Dette gir systemet stabilitet på en objektiv måte; sentralbanker kan ikke favorisere noen bestemt kommersiell bank. Som sådan vil mange sentralbanker ha kommersielle bankreserver som er basert på et forhold mellom hver bankes innskudd.Således kan en sentralbank kreve at alle kommersielle banker beholder for eksempel en 1: 10 reserve / innskuddsgrad. Enforcing en policy for kommersielle bankreserver fungerer som et annet middel for å kontrollere pengemengden i markedet. Ikke alle sentralbanker krever imidlertid at kommersielle banker skal deponere reserver. For eksempel har Storbritannia ikke denne politikken mens USA gjør det.

Den frekvensen som kommersielle banker og andre lånefasiliteter kan låne kortsiktige midler fra sentralbanken, kalles diskonteringsrenten (som er fastsatt av sentralbanken og gir en grunnrente for renten). Det har blitt hevdet at diskonteringsrenten for å åpne markedstransaksjoner skal holde bankene fra evigvarende lån, noe som vil forstyrre markedets pengemengde og sentralbankens pengepolitikk. Ved å låne for mye, vil kommersielle bank sirkulere mer penger i systemet. Bruk av diskonteringsrenten kan begrenses ved å gjøre den ubrukelig når den brukes flere ganger. (For å lære mer, les Forståelse av mikroøkonomi .)

Overgangsøkonomier

I dag utvikler økonomier står overfor problemer som overgangen fra klarte til frie markedsøkonomier. Den største bekymringen er ofte å kontrollere inflasjonen. Dette kan føre til etablering av en uavhengig sentralbank, men kan ta litt tid, gitt at mange utviklingslander opprettholder kontroll over sine økonomier i et forsøk på å beholde kontrollen over deres makt. Men statlig inngrep, enten direkte eller indirekte gjennom finanspolitikken, kan stampe sentralbankutviklingen. Dessverre er mange utviklingsland utsatt for sivil lidelse eller krig, noe som kan tvinge en regjering til å avlede midler fra utviklingen av økonomien som helhet. En faktor som tilsynelatende bekreftes er likevel at det er behov for en stabil valuta (enten oppnådd gjennom en fast eller flytende valutakurs) for at en markedsøkonomi skal utvikle seg. Sentralbankene i både industrielle og fremvoksende økonomier er imidlertid dynamiske fordi det ikke er noen garantert måte å drive en økonomi uavhengig av utviklingsstadiet.

Sentralbanken er ansvarlig for å overvåke det monetære systemet for en nasjon (eller en gruppe nasjoner), sammen med en rekke andre ansvar, fra å overvåke pengepolitikken til å gjennomføre spesifikke mål som valuta stabilitet, lav inflasjon og full sysselsetting. Sentralbankens rolle har vokst i betydningen over tid, men i USA fortsetter sin virksomhet å utvikle seg.