a:

Hovedforskjellen mellom et obligasjons utbytte til forfall, eller YTM, og spotrenten er at YTM bruker samme rentesats for beregning av fremtidige kontantstrømmer fra obligasjonen, mens Spotrenten kan inkludere ulike rentesatser for separate år i beregningen. I motsetning til YTM tar spotrenten hensyn til statskassenes yieldkurve, hvorved obligasjonsutbyttet er forskjellig på hver løpetid. Både YTM og spotrenten er metoder for å diskontere obligasjons kontantstrømmer for å hjelpe investorer til å forstå dagens verdier.

YTM beregner avkastningen på en obligasjon ved å inkludere sammensetningen av kupongbetalinger for å bestemme det effektive avkastningen. YTM forutsetter at alle kupongbetalinger mottatt av innehaveren blir reinvestert til en tilsvarende rente. YTM vurderer obligasjonens nåværende markedsverdi, pålydende verdi, kupongrente og lengde på tidspunkt til forfall. Hvis obligasjonens YTM er lavere enn kupongrenten, handler obligasjonen til en rabatt. Hvis YTM er større enn kupongrenten, handles obligasjonen til en premie. Hvis YTM og kupongrenten er like, handles obligasjonen til pålydende.

Beregning av spotrente tar hensyn til det faktum at statskassenes rentekurve ikke er flatt på ulike løpetider. Spotrenten bruker skattemessig avkastningskurve som referanse til å verdsette obligasjoner. Obligasjoner med flere kupongbetalinger har ulike effektive avkastninger på hver løpetid. En rettlinjeprisberegning unnlater å ta hensyn til disse forskjellige effektive utbyttene. Dermed kan en spotrenteberegning gi større nøyaktighet i en obligasjons nåverdi. Imidlertid kan utlån fra statsobligasjoner ikke alltid være tilgjengelig for beregning av spotrente.