a:

En obligasjons kupongrente er lik avkastningen til forfall hvis kjøpesummen er lik sin pålydende. Pålydende på et obligasjonslån er pålydende, eller den oppgitte verdien av obligasjonen på utstedelsestidspunktet, bestemt av utstederen. De fleste obligasjoner har parverdier på $ 100 eller $ 1 000. Pålydende på et obligasjonslån dikterer imidlertid ikke markedsprisen. I stedet er markedet eller salgsprisen på en obligasjon påvirket av en rekke faktorer i tillegg til sin verdi. Disse faktorene inkluderer obligasjonens kupongrente, forfallsdato, rådende renter og tilgjengeligheten av mer lukrative obligasjoner.

Kupongrenten på et obligasjonslån er rentesatsen, eller hvor mye penger den betaler obligasjonseieren hvert år, uttrykt som en prosentandel av dens pålydende. En obligasjon med en $ 1 000 pari-verdi og kupongrente på 5% betaler $ 50 i renter hvert år til forfall.

En obligasjons forfallstidspunkt er rett og slett den datoen da obligasjonseieren mottar tilbakebetaling for sin investering. Ved forfall må utstedende enhet betale obligasjonseieren obligasjonsverdien av obligasjonen, uavhengig av nåværende markedsverdi. Dette betyr at hvis en investor kjøper en femårig $ 1 000 obligasjon for $ 800, samler han $ 1 000 ved utgangen av fem år i tillegg til eventuelle kupongbetalinger han mottok i løpet av den tiden.

Markedsverdien av obligasjoner har en negativ korrelasjon med rådende renter. Etter hvert som renten øker, går prisen på eksisterende obligasjoner ned. Etter hvert som prisene faller, blir dagens obligasjoner med høyere priser verdifulle.

For eksempel hvis et selskap utsteder en $ 1 000-obligasjon med en 4% rente, men regjeringen øker deretter minimumsrenten til 5%, blir eventuelle nye obligasjoner utstedt høyere kupongbetalinger enn selskapets innledende 4 % knytte bånd. For å lokke investorer til å kjøpe obligasjonen til tross for lavere kupongbetalinger, må selskapet selge obligasjonen til under sin pålydende, som kalles en rabatt. Hvis renten faller til 3%, selger den eksisterende 4% -bonden mer enn dens pålydende verdi. dette kalles en premie.

Siden markedsprisen på obligasjoner er så foranderlig, er det mulig å tjene penger i tillegg til det som genereres ved kupongbetalinger ved å kjøpe obligasjoner med rabatt. Obligasjonens forfall til forfall er avkastningen generert av et obligasjonslån etter å ha regnet for markedsprisen, uttrykt som en prosentandel av dens pålydende. Betraktet et mer nøyaktig estimat av et obligasjons lønnsomhet enn andre avkastningsberegninger, innbefatter rentenes forfall til forfall gevinst eller tap opprettet av differansen mellom obligasjonens kjøpesum og dens pålydende.

Dersom et obligasjonslån er kjøpt på linje, er dets avkastning til forfall lik kupongrenten, fordi den opprinnelige investeringen er fullstendig kompensert ved tilbakebetaling av obligasjonen ved forfall, slik at bare de faste kupongbetalinger blir overskudd.Hvis en obligasjon er kjøpt til en rabatt, er utbyttet til forfall alltid høyere enn kupongrenten. Hvis den er kjøpt til premie, er avkastningen til forfall alltid lavere.