Kommer snart: Private Equity In 401K Plans

Kommer snart: Private Equity In 401K Plans

Private equity-bedrifter gjør tiltak for å trykke individuelle investorer gjennom innskuddsplaner. Flere har strategier i arbeidet med å tilby private equity-produkter gjennom 401 (k) plattformer i 2015.

Individuelle investorer er en ny type investor for private equity-selskaper, som typisk imøtekommer institusjoner og investorer med høy nettoverdi. Private equity-investeringer er ikke børsnotert eller notert. Private equity-selskaper bruker penger oppvokst gjennom institusjonelle investorer og de velstående til å kjøpe selskaper, revolvere dem for å øke avkastningen og selge dem med overskudd nedover linjen, typisk fire til syv år senere.

Pensjonsmidler er blant de institusjonelle investorene og har lenge investert i private equity for å øke avkastningen. Private equity har overgått mer enn noen annen aktivaklass administrert av pensjonskasser i de siste 10 årene som produserer 12,3% årlig, ifølge Private Equity Growth Capital Council.

Pensjonsforpliktelser eller tradisjonelle pensjonsmidler har gått ned i årtier som selskaper har overgått til innskuddsbaserte ordninger. Private equity-firmaer er rettet mot $ 4. 3 billioner 401 (k) planlegge markedet på et tidspunkt da det ikke er slutt på vekst i sikte. (For relatert lesing, se: Slik investerer du i Private Equity .)

Private Equity Players

Global Private Equity Firm Pantheon Ventures, som har $ 32. 2 milliarder kroner i forvaltningskapital, er blant de første til å forfølge 401 (k) plattformer. Det planlegger å tilby eksponering mot private equity via mål-dato midler.

Målfondsfond er et populært investeringsvalg for pensjon blant investorer. De investerer i en blanding av aktivaklasser og rebalanseporteføljer basert på en bestemt måldato for pensjonering. Et måldansfond blir mer konservativt når det nærmer seg og overgår mål-overgang fra vekstinvesteringer, som for eksempel aksjer, til inntektsgivende investeringer, som for eksempel rentebærende. De tilbys vanligvis i 5-10 års intervaller, slik at investorer kan velge et fond nær år hvor de ønsker å pensjonere seg. (For mer, se: Fordeler og ulemper med Target-Date Funds .)

Pantheon er i første omgang courting plan sponsorer med $ 100 millioner i eiendeler. (For relatert lesing, se: Hvorfor bør du være forsiktig med Target-Date Funds .)

Sveitsbaserte Partners Group utvikler også et private equity investeringsprodukt designet for 401 (k) planer som er forventes å lansere i 2015. Det planlegger å tilby private equity via en kollektiv investeringsfond (CIT), som er innlevert med Securities and Exchange Commission. CITs er sammenblandet eller samlet investeringsvogner som kombinerer en rekke eiendeler.De har blitt tilbudt i 401 (k) s i flere tiår.

Mer enn 50% av Partners 'CIT-tilbud vil bli tildelt Partners Group Private Equity LLC, som har om lag 1 milliard dollar i eiendeler, i tillegg til private equity-fond fra heavyweights som KKR & Co. LP (KKR KKRKKR & Co LP20. 020. 00% Laget med Highstock 4. 2. 6 ). Det vil også investere i børsnoterte private equity-verdipapirer. (For relatert lesing, se: Veiledning om parring av livrenter, Target Date Funds .)

Carlyle Group (CG CGCarlyle Group LP22. 38-0. 78% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) er også angivelig blant private equity-foretakene som undersøker 401 (k) -markedet.

Likviditetsutfordringer

Å tilby private equity som investeringsalternativ i 401 (k) plattformer gir utfordringer når det gjelder likviditet og prisfastsetting. De underliggende eiendelene til private equity-fond er generelt illikvide og vanskelige å verdsette, i motsetning til fond, børsnoterte fond, aksjer og obligasjoner. Innskuddsbaserte planer gir i mellomtiden likviditet og priser daglig på investeringsalternativer som er tilgjengelige for planleggere. (For relatert lesing, se: 6 Problemer med 401 (k) Planer .)

Ved å tilby private equity-eksponering via mål-datofond og en kollektiv investeringstjeneste. Pantheon Ventures og Partners Group vil kunne levere likviditet og priser daglig.

Beyond Plain-Vanilla

Fond, aksjer og obligasjoner er de dominerende investeringene i innskuddsbaserte plattformer.

Forhandlere av private equity som opsjon i 401 (k) plattformer opprettholder at gjennomsnittlig investor nå vil få tilgang til de potensielt høyere avkastningene som denne typen alternative investeringer gir i forhold til dagens tilbud som de må velge. (For mer, se: Private Equity for Retail Investors .)

"I mellomtiden stole mer enn 50 millioner amerikanere på 401 k) planer for pensjonering som vanligvis er selvforvaltet og begrenset til en kombinasjon av tradisjonelle eiendeler av aksjer, obligasjoner og kontanter, "Scott Higbee, en partner hos Partners Group, sa i et uttalelsesstykke publisert i Wall Street Journal. "Disse innskuddsbaserte planene gir generelt ikke investorer muligheten til å legge til en rekke alternative eiendeler til blandingen. Gitt dagens dårlige avkastning på ordinære rentepapirer, bør de, "la han til.

Bunnlinjen

Forvente å se private equity-produkter legger seg på hyllene på 401 (k) plattformer i 2015. Mens bare noen få private equity-selskaper er prepping-produkter så langt, er det andre som vurderer å gjøre det samme, noen av dem vil trolig følge med. (For mer, se: Privatkapital for det offentlige .)