I oktober annonserte Janus Capital Capital Group, Inc. (JNS) og Henderson Group PLC at de slått sammen for å skape Janus Henderson Global Investors. Mens de to firmaene utfyller hverandre veldig bra, er det noen overlapping blant sine midler.

Målet med fusjonen er å skape et globalt kapitalforvaltningsfirma som skal kapitalisere kostnadsreduksjon ved å kombinere overlappende ressurser samtidig som selskapet utvider virksomheten. Aktiv styring har blitt vanskeligere å dra nytte av med økt popularitet av indeksinvesteringer og valutahandlede fond (ETF). (For mer, se: Janus Capital Management (JNS): En profil for mennesker og produkter .)

Henderson, som er basert i Storbritannia, har størstedelen av sine eiendeler under ledelse (AUM) i Storbritannia og Europa, mens USA-baserte Janus har det meste av sitt AUM i USA og Japan. På det amerikanske detaljhandelsmarkedet har Janus USD 116 milliarder i AUM, mens Henderson har USD 12 milliarder kroner under ledelse. I U.K. har Henderson ca $ 66 milliarder AUM og Janus $ 3 milliarder AUM. I Japan har Janus $ 16 milliarder AUM, mens Henderson kun har om lag 500 millioner dollar under ledelse. Ser på Europa og Latin-Amerika, Henderson har mer AUM med 28 milliarder dollar, mens Janus har 7 milliarder dollar.

Siden fusjonen ennå ikke har funnet sted, har det ikke vært noen kunngjøringer om fondskonsolidering. Her er en titt på hvor de overlapper og hvor det kan være potensial for fusjoner eller nedleggelser.

Potensielle kandidater

Hvis et fond har mindre forvaltningskapasitet enn et tilsvarende fond på det andre firmaet, kan det være en sannsynlig kandidat til konsolidering. Jo lavere eiendelene i et fond, desto dyrere er det å kjøre, så det ville være fornuftig å kombinere eventuelle overlappende midler der ett fond er større enn det andre. (For mer, se:

Henderson Global Investors: Investment Manager Highlight .) Også hvis et fond har historisk lav ytelse sammenlignet med andre lignende midler i den nye linjen, kan den bli lukket eller slått sammen med et annet fond. Den dårlige posten til ett fond går bort når den er stengt. Hvis de er like nok i investeringsstil som aksjonærer velger å flytte over til det nye fondet, så opprettholder de eiendelene, men holder god rekord.

Ved hjelp av Morningstar Premium Fund Screener kan du få en liste over alle midler fra begge selskapene. Etter at du har sortert etter kategori, ser du hvor det er tilsvarende midler i begge selskapene. Du kan da bruke de to faktorene ovenfor for å forsøke å bestemme hvilke som kan konsolideres. Husk imidlertid at det er andre faktorer som fondleder, det overordnede målet for hvert fond, og om de hver kan betjene forskjellige markeder.(For mer, se:

Hva Bill Grosss ankomst betyr til Janus Capital .) Et eksempel

I obligasjonskategorien har begge selskapene et høyrentetilbud. Janus har Janus High Yield Fund (JNHYX), mens Henderson har Henderson High Yield Fund (HYOAX). Avkastningen er sammenlignbar, begge har flere klasser, og begge har erfarne ledere. Janus-fondet har imidlertid $ 1. 99 milliarder kroner under ledelse, mens Henderson-fondet har US $ 44. 6 millioner. Alt annet er like, dette ville være et godt eksempel på et fond som har potensial til å bli konsolidert under Janus-navnet.

The Bottom Line

Sammenslåingen mellom Janus og Henderson vil resultere i overlappende midler som har potensial til å bli konsolidert. Hvis fondskonsolidering eller nedleggelse skjer, vil det bli annonsert etter fusjonen. Men for tiden kan rådgivere vurdere ovennevnte faktorer for å få en følelse av hvilke typer midler som kan være kandidater for konsolidering. (For mer, se:

Advokatfirma undersøker Janus .)