Hvorfor Silicon Valley Unicorns kunne snart bli utryddet

Hvorfor Silicon Valley Unicorns snart kunne bli utryddet

Flere tech oppstart, så vel som Silicon Valley som helhet, ble nylig rattled da fondskonsern Fidelity Investments slashed den estimerte verdien av sine innsatsen i flere kjente selskaper. Blant disse selskapene er Snapchat, den mest populære meldingsprogrammet. Fidelity markerte ned den estimerte verdien av investeringen i appen med hele 25%. Snapchat er ikke den eneste teknologiske oppstarten for å se sin verdsettelsestølle som følge av at investorer markerer sine innsatser. Dropbox Inc. opplevde en lignende situasjon tidligere i år etter at BlackRock Inc. reduserte den estimerte verdien av sin andel i det skybaserte dokumentlagringsfirmaet med 24%. (For relatert lesing, se: Unicorns of 2015 .)

Stigningen av Unicornen

På en gang flyr startene høyt og høster fordelene med massive finansieringsnivåer fra private investorer. Som et resultat hadde verdsettelser for oppstart tendens til å sveve, noe som førte til etableringen av flere enhjøringer - de sjeldne raser med teknisk oppstart med en verdsettelse på minst $ 1 milliard.

Nå som investorer som Fidelity har begynt å trimme verdien av deres andel i oppstart, er det bekymring for at alderen der oppstart raskt stiger til stjernen, kan være over. Fra forrige måned oversteg antall enhjørninger 140 slike firmaer i USA alene, inkludert slike selskaper som Airbnb Inc. og Uber Technologies.

Sammenlignet med bare noen få år siden, venter oppstart vanligvis mye lenger før du slipper en IPO og går offentlig. Med private investorer som er villige til å ponere opp midler til å hjelpe teknologiske oppstart, vokser, har det vært liten grunn for at slike firmaer skal bli offentlige og enda flere grunner for at de skal være private. Blant de kraftigste av disse grunnene er et ønske om å holde seg utenfor det offentlige rampelyset og unngå behovet for å svare på spørsmål fra offentligheten. Mens det viste seg å være en kraftig motivator i fortiden, gjelder det ikke lenger i dag.

Det som mange investorer står overfor, er det faktum at selv om de har sunket små formuer til techstartfirmaer, er mange av disse selskapene egentlig ikke så lønnsomme. . Ifølge rapporter utgitt av The Wall Street Journal, er inntektene som genereres av Snapchat i år ventet å være bare $ 50 millioner. Det kan høres ut som en masse penger, men vurderer at appen tidligere ble verdsatt til 16 milliarder dollar, og fortjenesten på $ 50 millioner virker litt dårlig i sammenligning.

Pessimister bekymret for bransjens tilstand og den potensielle overvalueringen av så mange selskaper, hvorav mange kjemper for å vinne, har vært raske til å påpeke at både grunnleggere og investorer lever i en fantasiverden.Slike bekymringer er på vei oppover. Faktisk har bekymringer angående overvaluering av teknologiske oppstart blitt så alvorlige at det nå er engang bekymringer for at Silicon Valley kan være midt i en boble, eller i det minste gå i den retningen. (For mer, se:

Er høyverdier i Silicon Valley over?

) Døden til noen såkalte enhjørninger kunne allerede være nærmer seg. Theranos Inc., et medisinsk testfirma som ble verdsatt til 9 milliarder dollar etter den siste finansieringsrunden, falt nylig under intensiv undersøkelse under en Wall Street Journal-undersøkelse. Saken tjener som en påminnelse til alle oppstart, spesielt de med høye verdsettelser, at det ganske enkelt ikke lenger er mulig å unnslippe kontrollen som vanligvis er knyttet til å være et børsnotert selskap ved å velge å forbli privat og stole på venturekapitalister. Samlet sett har private investorer, inkludert risikokapitalfond, hedgefond og private equity-fond, vist seg å være mer villige til å overse enkelte områder som bekymrer seg enn at investorer legger penger til børsnoterte selskaper. Mens den gjennomsnittlige investor vil se på regnskapet som ble utgitt ved en oppstart i løpet av IPO-prosessen og anerkjenner årsak til bekymring, har det ikke vært tilfelle med private investorer.

Likevel, når verdsettelsene er av tilbakegang, kan investorene vise seg å være mindre villige til å vende de enorme formue som har drevet verdivurderinger oppover de siste årene. (For mer, se:

Er Tech Startups Overvurdert?

) Bunnlinjen I det minste synes det uunngåelig at tronen av enhjørninger som har styrt Silicon Valley, blir gradvis tynnere over de kommende månedene. Skulle den nåværende indikasjonen vise seg å være dødsklokken for Silicon Valley unicorns, er det sannsynlig at situasjonen ikke vil være nesten like traumatisk som for dotcom-boblen, noe som eliminert mer enn $ 5 billioner i verdi av børsnoterte selskaper mellom 2000 og 2002. For investorer som anger at de aldri har vært i stand til å utnytte muligheten til å investere i en enhjørning, kan det faktisk vise seg å være en velsignelse i forklædning som verdivurderinger fortsetter å ta en tommel.