a:

Private equity og investment banking begge øker kapital til investeringsformål, men gjør det på svært forskjellige måter.

Både private equity og investment banking har som mål å oppnå det samme målet, men fra motsatte retninger. Private equity-selskaper samler høyverdige verdier og ser etter investeringer i andre virksomheter. Investeringsbanker finner bedrifter og går deretter inn på kapitalmarkedet og søker etter måter å skaffe penger fra investeringsmengden.

Selg-Side Vs. Buy-Side

Investeringsbankfolk jobber på selgesiden, noe som betyr at de selger forretningsinteresser til investorer. Deres primære kunder er selskaper eller private selskaper. Når et selskap ønsker å gå offentlig eller arbeider gjennom en fusjons- og oppkjøpsavtale, kan det hente hjelp fra en investeringsbank.

Private equity-partnere, omvendt, jobber på buy-side. De kjøper forretningsinteresser på vegne av investorer som allerede har satt opp pengene. I enkelte tilfeller kjøper private equity-selskaper kontrollerende interesser i andre virksomheter og er direkte involvert i ledelsesbeslutninger.

Regulatory Challenges

I 1933 ble USA det første og eneste landet i verden for å tvinge egen investeringsbank og kommersiell bank. For de neste 66 årene var investeringsbankvirksomheten helt skilt fra kommersielle bankaktiviteter, som for eksempel innlån og lån. Disse barrierer ble fjernet med Gramm-Leach-Bliley Act fra 1999. Investeringsbanker er fortsatt tungt regulert, særlig med proprietære handelsbegrensninger fra Dodd-Frank Act av 2010.

Private equity, som hedgefondet investerer, har historisk rømt de fleste av regelverket som påvirker banker og børsnoterte selskaper. Logikken bak en lett regulerende hånd er at de fleste private equity-investorer er sofistikerte og velstående og kan ta vare på seg selv.

Dodd-Frank ga imidlertid SEC et grønt lys for å øke kontrollen over private equity. I 2012 ble det aller første private equity regulatoriske byrået opprettet. Spesiell oppmerksomhet har blitt gitt til rådgivning av avgifter og beskatning av private equity-aktiviteter.

Analyse

Investeringsbanksanalyse er mye mer forsiktig, abstrakt og vag enn private equity-analyser. En del av dette forklares av samsvarsrisikoen som investeringsbankene står overfor, som å maleri for spesifikt eller for rosa, kan et bilde oppfattes som villedende.

En annen mulig forklaring er at private equity-medarbeidere er mye mer sannsynlig å ha "hud i spillet", så å si. Med egen kapital på linjen, og mindre pasientklientell, graver private equity-analytikere ofte dypere og mer kritisk.

Kultur

Samtalesetninger om en private equity-tilknyttet livsstil ser ut til å være mye mer tilgivende og balansert enn sine kolleger i investeringsbank. Den strenge, kostyme-og-slips, 14-timers og høyspenningskorporasjonskulturen som er populærisert i filmer og fjernsyn, reflekterer investeringskultur.

Private equity-selskaper er vanligvis mindre og mer selektive om sine ansatte. Men når en utleie er gjort, bryr de seg mindre om hvordan ytelsen opprettholdes. Det er unntak og overlapper i alle bransjer, men generelt er gjennomsnittlig dag litt mindre stressende for private equity-medarbeidere.