a:

For små bedrifter er muligheten til å skaffe overkommelig kapital for å finansiere rask vekst og ekspansjon en kontinuerlig utfordring. Samtidig med å skaffe midler gjennom egenkapitalproblemer av aksjeselskap, er gjelds tilbud gjennom bedriftsobligasjoner og konvensjonell utlån til små bedrifter mulige for enkelte selskaper, andre bedrifter ønsker finansiering som gir et annet nivå av fleksibilitet. Mezzaninfinansiering, også referert til som ansvarlig gjeld, er et alternativ til tradisjonelle kapitalformidlingsmedier for småbedriftseiere. Det tillater bedriftseieren å låne en del av den nødvendige kapitalen fra et mezzaninfinansieringsselskap, mens den ekstra finansieringen som trengs, økes gjennom salg av selskapsbeholdning tilbake til samme utlåner. Fordi mezzaninfinansiering er underordnet posisjon til andre gjeldsforpliktelser, kan selskapene skaffe seg kapital med fleksible rentesatser og tilbakebetalingsterminer uten å kreve sikkerhet. Denne forretningsstrategien for vekst- og ekspansjonsfinansiering er attraktiv for noen bedriftseiere, men det kommer med en rekke ulemper.

Avhendingskontroll av ledergruppen

Bedrifter som benytter mezzaninfinansiering er vanligvis pålagt å gi opp en del kontroll over ledelsesteamet på grunn av fremtidig egenkapitaltransaksjon som långiveren er lovet. Det kan kreves et tillegg til ledelsen eller ledergruppen, og det kan også være nødvendig med et styremedlem i styret under finansieringsarrangementet. Bedriftseiere kan ha en vanskelig tid til å avstå fra kontroll over operasjonell beslutningsprosesser eller langsiktig stemmerett til en ny partner levert av mezzanin långiveren, men dette er en begrensning som ligger i hovedparten av finansieringsavtaler i denne kategorien.

Begrensninger på utgifter og lån

I tillegg til lederskapsendringer, kan en mezzanin långiver også kreve at virksomheten gir opp kontroll over kontantstrømmen av selskapet. Fordi finansieringsselskapet har en andel i suksess og fremtidig fortjeneste av virksomheten, er långivere raske til å pålegge begrensninger på bestemte utgiftskategorier, inkludert kompensasjon til C-suite-ansatte eller utbytteutbetalinger til aksjonærene. Tilsvarende er restriktive pakter som plasserer begrensninger på fremtidig låning eller posisjonering av andre gjeldsforpliktelser også et vanlig verktøy som brukes i mellommannfinansieringsavtaler. Utlåner som gir kapital til småbedrifter pålegger disse restriksjonene på selskapet som mottar finansiering for å beskytte sin langsiktige økonomiske interesse.

Kostnader for mezzaninfinansiering

Sammenlignet med andre kapitalfinansieringsalternativer, gir mezzaninutlån høyere kostnader til bedriftseieren.Fordi utlåner er plassert som en ansvarlig debitor i en mellommannfinansieringsavtale, er det mer risiko hvis mottaksselskapet ikke lykkes i sin vekst- eller ekspansjonsinnsats. Mezzanine finansieringsfirmaer tar høyere rente til små bedrifter enn tradisjonelle långivere, og de kan også vurdere transaksjons- eller administrasjonsgebyrer som ikke er funnet med småbedriftslån eller andre konvensjonelle finansieringsordninger.

Når små bedrifter ikke klarer å skaffe kapital fra tradisjonelle kilder, er mezzaninfinansiering et alternativ med potensial til å gi fleksibel finansiering. Mezzanin långivere holder sine skyldnere til høye standarder som ikke alle små bedrifter klarer å møte lett. Før man vurderer mezzaninfinansiering, bør selskapene forstå ulempene knyttet til operasjonell kontroll og langsiktige kostnader.