a:

Risikostyring er en viktig prosess som brukes til å ta investeringsbeslutninger. Prosessen innebærer å identifisere mengden av risiko involvert og enten å akseptere eller redusere risikoen forbundet med en investering. Noen vanlige risikotiltak er standardavvik, beta, verdi i risiko (VaR) og betinget verdi i risiko.

Standardavvik måler spredning av data fra forventet verdi. Standardavviket brukes til å foreta en investeringsbeslutning for å måle omfanget av historisk volatilitet eller risiko forbundet med en investering i forhold til årlig avkastning. Det indikerer hvor mye gjeldende avkastning avviker fra forventet historisk normal avkastning. For eksempel har en aksje med høy standardavvik høyere volatilitet, og derfor er høyere risiko forbundet med aksjene.

Beta er et annet vanlig mål for risiko. Beta måler hvor mye systematisk risiko en sikkerhet har i forhold til hele markedet. Markedet har en beta på 1, og det kan brukes til å måle risikoen for sikkerhet. Hvis en sikkerhet er beta er lik 1, går sikkerhetsprisen i takt med markedet. En sikkerhet med en beta som er større enn 1 indikerer at den er mer volatil enn markedet. Omvendt, hvis en sikkerhets beta er mindre enn 1, indikerer det at sikkerheten er mindre volatil enn markedet. Anta for eksempel at en sikkerhet er beta er 1. 5. I teorien er sikkerheten 50% mer flyktig enn markedet.

Et tredje vanlig mål for risiko som brukes i risikostyring er verdien i fare. VaR er et statistisk mål som brukes til å vurdere risikonivået knyttet til en portefølje eller et selskap. VaR måler det maksimale potensielle tapet med en viss grad av selvtillit i en bestemt periode. Anta for eksempel at en portefølje av investeringer har et års 10% VaR på 5 millioner dollar. Derfor har porteføljen en 10% sjanse for å miste mer enn $ 5 millioner over en ettårsperiode.

Betinget VaR er et annet risikomåling som brukes til å vurdere halerisikoen for en investering. Den betingede VaR vurderer sannsynligheten, med en viss grad av selvtillit, at det vil være en pause i VaR. Dette tiltaket brukes som en utvidelse til VaR og søker å vurdere hva som skjer med en investering utover den maksimale tapstrømen. Dette tiltaket er mer følsomt for hendelser som skjer i haleenden av en fordeling, også kjent som hale-risiko. Anta for eksempel at en risikostyring mener at gjennomsnittlig tap på en investering er 10 millioner dollar for den verste 1% av mulige utfall for en portefølje. Derfor er betinget VaR, eller forventet mangel, $ 10 millioner for 1% halen.