a:

Valutaswapper brukes ofte til å sikre lånstransaksjoner. Ofte utveksler et amerikansk selskap og et utenlandsk selskap den amerikanske dollar tilsvarende den andre valutautbetalingen (som bestemt av spotrenten på betalingsdagen) for motsatt betaling i amerikanske dollar. Inherent risiko involvert i valutaswapper inkluderer eksponering for kredittrisiko dersom en (eller begge) parter misligholder renter og hovedstol, markedsrisiko, eksponering for utenlandsk regjeringens risiko og eksponering for rente- og inflasjonsrisiko.

Intervensjon i valutamarkeder

Selv om det ikke alltid er en betydelig risiko, er det alltid sjansen for at en stat vil bestemme seg for å gripe inn i valutamarkeder. Hvis en valuta blir manipulert, frosset eller festet til en annen valuta, kan partene i byttepartiet miste sine fordeler.

Standardrisiko

Standardrisikoen for en valutaswap er ikke ulikt andre former for utlåns motpartsrisiko. Tenk på et eksempel der et amerikansk selskap og et japansk selskap bytter ut for å utnytte ineffektivitetene i sine innenlandske kredittmarkeder. Det amerikanske selskapet vil ha viss grad av sikkerhet for at det japanske firmaet ikke vil ha standard på sine betalingsforpliktelser. Det samme gjelder fra det japanske selskapets perspektiv.

Derfor finner de fleste valutaswapper mellom store, anerkjente firmaer som synes attraktive for mulige byttepartnere.

Kontantstrømmer må også vurderes. Selv om lån har lignende løpetider - det er ikke alltid tilfelle - kontantstrømmene kan variere betydelig. Begge selskapene må være komfortable med tid og volum av kontantstrømmer i hvert instrument.

Markedsrisiko

Bytteselskapet i en valutaswap tar på seg en risikoposisjon når de matcher motsatte sider av en bytte. De to selskapene i bytteområdet står også overfor markedsrisiko fordi renten kan svinge i tiden det tar å avlegge en bytte mellom parter, noe som fører til at en part betaler for mye.