a:

Klatring av renterisiko betyr vanligvis at økonomien er sterk med betydelig økonomisk aktivitet. Når en økonomi nærmer seg full kapasitetsutnyttelse med sterk vekst og inflasjonstrykk begynner å samle seg, øker renterisikoen. I dette miljøet trenger investorer høyere avkastning på kapital og sentralbanker er mer sannsynlig å øke renten for å kontrollere inflasjonen.

Effekt av renterisiko

Renterisiko har en tendens til å være bearish for obligasjoner med lengre varighet. Med renterisiko blir det vanskeligere å korrekt vurdere fremtidige kontantstrømmer. For å tvinge investorer til å kjøpe, må avkastningen være høyere på disse instrumentene for å kompensere for den økte risikoen. Renterisiko kan også stimulere finansiell aktivitet ettersom folk ser på å låne penger og låse renten før rentene stiger.

Muligheter og risikoer

Høyere renter er generelt bullish for banker som låne på lang sikt mens de låner på kort sikt. Renterisiko øker denne spredningen. Det er også bullish for kapitalintensive bedrifter hvis verdsettelser stiger med høyere priser. Det er generelt en positiv svingvind for kortsiktige, rentebærende eiendeler hvor risikoen er mindre uttalt, og for selskapene som investerer i disse eiendelene, som megler og forsikringsselskaper.

På den annen side lider rentesensitive sektorer som mesterskapsforetak (MLP), eiendomsinvesteringer (REITs) og andre utbyttebetalende aksjer i tillegg til langvarige obligasjoner. Sektorer som er utsatt for overdreven spekulasjon med rike verdsettelser, kan oppleve en negativ headwind ettersom høyere rentenivåer har en tendens til å avkjøle investorernes risikovilligheter.