a:

Mengden gjeld som et selskap er ansvarlig for er en viktig faktor når man vurderer sin relative styrke og finansielle stabilitet. Enten du er bedriftseier, en regnskapsfører eller en ekstern part som ser på en potensiell investering, spiller et selskaps gjeldsnivå en avgjørende rolle i mange økonomiske beslutninger. Oftest uttrykt som et forhold eller en prosentandel, kan gjeldsnivåene måles i forhold til de midler et selskap har til å dekke disse gjeldene, men noen er mer omfattende enn andre. To typer gjeldsmåleforhold som vanligvis brukes, er rentedekningsgraden og gjeldsdekningstiltaket, eller DSCR. Selv om de begge gir viktig innsikt i selskapets økonomiske stabilitet, varierer deres beregninger og tolkninger på viktige måter.

Rentedekningsgraden tjener til å måle beløpet på selskapets egenkapital i forhold til beløpet den skal betale på alle gjeld for en gitt periode. Dette uttrykkes som et forhold og blir oftest beregnet på årsbasis. For å beregne rentedekningsgraden fordeler du resultatene før renter og skatter, eller EBIT, for den etablerte perioden med de totale rentebetalinger for samme periode. EBIT, ofte kalt netto driftsinntekter eller driftsresultat, beregnes ved å trekke overkostnader og driftskostnader, som for eksempel leie, varekostnader, frakt, lønn og verktøy, fra inntekter. Dette tallet gjenspeiler mengden av tilgjengelige kontanter etter at alle kostnader er trukket for å holde virksomheten i gang. Jo høyere forholdet mellom EBIT og rentebetalinger, jo mer finansielt stabilt selskapet. Denne beregningen tar bare hensyn til rentebetalinger og ikke betalinger på hovedstolsbalanser som kan være påkrevd av långivere.

Forholdet til gjeldsdekning er litt mer omfattende. Denne metriske vurderer muligheten for et selskap til å oppfylle sine minimums- og rentebetalinger, inkludert synkende fondsbidrag, for en gitt periode. For å beregne DSCR, divideres EBIT med det totale beløpet av hovedstol og renter som kreves for en gitt periode. Fordi det tar hensyn til hovedstolpenninger i tillegg til renter, er DSCR en litt mer robust indikator for selskapets økonomiske kondisjon.

I begge tilfeller genererer et selskap med et forhold på mindre enn 1 ikke nok inntekter til å dekke sine minimumsgjeldskostnader. Når det gjelder bedriftsledelse eller investering, representerer dette et svært risikabelt prospekt, siden en kort periode med lavere enn gjennomsnittlig inntekt kunne stave katastrofe. Et selskap med et rentedekningsforhold eller DSCR på mindre enn 1 er i stand til å generere nok inntekter for å holde lysene på, men ikke oppfylle sine gjeldsforpliktelser.Derfor vurderes selskaper med høyere satser av investorer og låneinstitusjoner å være mer økonomisk stabile. Banker, for eksempel, er usannsynlig å låne midler til et selskap med en DSCR på 0. 89 fordi det gjenspeiler en kamp for å foreta minimumsbetalinger på gjeldende forpliktelser. Generelt sett betraktes et forhold på mindre enn 1. 5: 1 eller 150% høy risiko. Selvfølgelig kan begge forholdene skifte dramatisk ettersom selskapet tar på seg ny gjeld, betaler av gjeld eller opplever inntektssvingninger.