a:

Den viktigste grunnleggende forskjellen mellom opsjoner og futures ligger i forpliktelser de legger på sine kjøpere og selgere. Et alternativ gir kjøperen rett, men ikke forpliktelsen til å kjøpe (eller selge) en bestemt eiendel til en bestemt pris når som helst i løpet av kontraktens løpetid. En futureskontrakt gir kjøperen plikt til å kjøpe en bestemt eiendel, og selgeren selger og leverer den eiendelen på en bestemt fremtidig dato, med mindre innehaverens stilling er stengt før utløpet.

[Futures kan være bra for indeks og råvarehandel, men opsjoner er de foretrukne verdipapirene for aksjer. Investopedias alternativer for nybegynnere kurs gir en god introduksjon til opsjoner og hvordan de kan brukes til sikring eller spekulasjon.]

Bortsett fra provisjoner, kan en investor inngå en futures-kontrakt uten oppkjøpskostnad, mens kjøp av en opsjonsposisjon krever at betaling av premie. Sammenlignet med fraværet av fremtidige kostnader for terminer, kan opsjonsprinsippet betraktes som gebyret betalt for privilegiet å ikke være forpliktet til å kjøpe det underliggende i tilfelle negativ prisendring. Premien er det maksimale som en kjøper av et alternativ kan miste.

En annen viktig forskjell mellom opsjoner og futures er størrelsen på den underliggende posisjonen. Vanligvis er den underliggende posisjonen mye større for terminkontrakter, og forpliktelsen til å kjøpe eller selge dette bestemte beløpet til en gitt pris, gjør futures mer risikable for den uerfarne investoren.

Den endelige store forskjellen mellom disse to finansielle instrumentene er måten gevinstene mottas av partene. Gevinsten på et opsjon kan realiseres på følgende tre måter: Å utnytte opsjonen når den er dyp i pengene, går til markedet og tar motsatt posisjon, eller venter til utløpet og samler forskjellen mellom aktivprisen og streiken pris. Derimot blir gevinster på futuresposisjoner automatisk markert til marked hver dag, noe som betyr at verdiendringen av posisjonene tilskrives partenes futureskontoer ved slutten av hver handelsdag - men en futures kontraktsholder kan realisere gevinster også ved å gå til markedet og ta motsatt posisjon.

La oss se på en opsjons- og futureskontrakt for gull. En opsjonskontrakt for gull på Chicago Mercantile Exchange (CME) har den underliggende eiendelen som en COMEX gull futures kontrakt, ikke gull selv. En investor som ønsker å kjøpe et alternativ, kan kjøpe et anropsalternativ for $ 2. 60 per kontrakt med en pris på $ 1600 som utløper i februar 2018.Innehaveren av denne anropet har en bullish utsikt over gull og har rett til å anta den underliggende futuresposisjonen til opsjonen utløper etter markedsterminalen den 22. februar 2018. Hvis gullprisen stiger over strike-prisen på $ 1600, vil investor ville utøve sin rett til å skaffe futures kontrakt, ellers kan han la opsjonskontrakten utløpe. Det maksimale tapet av samtaleholderen er derfor $ 2. 60 premie som han betalte for kontrakten.

Investoren kan i stedet bestemme seg for å skaffe en futureskontrakt på gull. En futures kontrakt har sin underliggende eiendel som 100 troy gram gull. Kjøperen er forpliktet til å akseptere 100 troy ounces gull fra selgeren på leveringsdatoen spesifisert i futures kontrakten. Hvis næringsdrivende ikke har noen interesse i den fysiske varen, kan han selge kontrakten før leveringsdato eller overføre til en ny futureskontrakt. Hvis gullprisen går opp (eller ned), blir gevinsten (eller tapet) merket til markedet i. e. krediteres (eller debiteres) på investorens meglerkonto ved slutten av hver handelsdag. Hvis gullprisen i markedet faller under kontraktsprisen som kjøperen har avtalt, er han fortsatt forpliktet til å betale selgeren den høyere kontraktsprisen på leveringsdagen.

For å lære mer om alternativer, se veiledningen Grunnleggende valgmuligheter .

For å lære mer om futures, se veiledningen Futures Fundamentals .