a:

Det er ingen forskjell mellom termstruktur og en avkastningskurve; Rentekurven er ganske enkelt et annet navn for å beskrive termens struktur av renten.

Hva er terminkonstruksjonen av rentesatser?

Renteterminstrukturen er en graf som viser avkastningen på tilsvarende obligasjoner i Y-aksen med løpetid eller tid, i X-aksen.

Årsaken til at rentenes rentestruktur og en rentekurve er de samme, er at grafen av renteterminstrukturen tydeligvis oppfatter ulike avkastninger som tilbys av obligasjoner med ulike løpetider. Termen struktur av renter kan ta en av tre yield kurve former: normal, invertert eller flatt.

En normal avkastningskurve betyr at etter hvert som bindingenes forfall øker i tid, så gjør utbyttet, skaper en konveks form.

En invertert avkastningskurve betyr at kortsiktige utbytter er høyere enn langsiktige utbytter, og kurven skråner nedover på en konkav måte. Dette betyr at avkastning og forfall er negativt invertert.

En flat avkastningskurve betyr at det er liten eller ingen variasjon mellom yield og forfall, og alle forfall har tilsvarende utbytter. Dette gir avkastningskurven parallell med X-aksen.

Hvorfor gjelder terminkonstruksjonen av rentesatser?

Vanligvis er termens rentestruktur et godt mål for fremtidige økonomiske vekstforventninger. Hvis det er en svært positiv normal kurve, er det et signal investorer mener at fremtidig økonomisk vekst er sterk og inflasjon høy. Hvis det er en svært negativ invertert kurve, er det et signal investorer tror at fremtidig økonomisk vekst er svak og inflasjon lav. En flat avkastningskurve betyr at investorer er usikre på fremtiden.