a:

Volcker-regelen begrenser to hovedtyper av aktiviteter av store institusjonelle banker. Banker er forbudt å engasjere seg i proprietære handelsaktiviteter og fra å eie interesse i dekket fond, generelt definert som hedgefond og private equity fond. Regelen er oppført i Dodd-Frank-lovens § 609, og er en del av de større økonomiske reformene i lovgivningen.

Regelen ble utformet for å hindre at banker som mottar føderale og skattyter støtte i form av innskudd forsikring og annen støtte fra å engasjere seg i risikofylte handelsaktiviteter. Regelen ble oppkalt etter Paul Volcker, en tidligere leder av Federal Reserve Board.

Proprietary Trading Forbudt

Volcker-regelen forbyder bankene å engasjere seg i proprietære handelsaktiviteter. Proprietær handel er definert av regelen som en bank som tjener som rektor på en handelskonto ved kjøp eller salg av et finansielt instrument. Forskriftene utvider definisjonen av hva som kvalifiserer som en handelskonto og om handel innebærer et finansielt instrument.

Forskriftene definerer en handelsregning basert på tre kriterier: en måltest for kontoen, markedsrisikostyringstesten og status testen. Reglene fastslår at handler antas å være for handelsregnskapet til en bank dersom banken holdt posisjonen i 60 dager.

På grunn av den brede definisjonen av en handelskonto er visse handelsaktiviteter unntatt fra dette forbudet, for eksempel clearingaktiviteter, likviditetsstyring, markedstillverkning, sikring, handel for å tilfredsstille leveringsforpliktelser og handler gjennom en fortjeneste deling eller pensjonsplan for banken. Det stilles imidlertid svært anstrengende krav til etterlevelse på disse handelsaktivitetene, som inkluderer interne kontroller og omfattende dokumentasjon.

Forbud mot dekket fondsinvesteringer

Volcker-regelverket forbyder videre at bankene har eierandel i et dekket fond. Regelen definerer dekket fond med en trekantet test. Et dekket fond er unntatt fra definisjonen av et investeringsselskap som definert i investeringsselskapsloven fra 1940, råvarepuljer med egenskaper som hedgefond eller private equity-fond og utenlandske dekket fond.

Regelen angir en rekke unntak fra disse forbudene, som utenlandske offentlige midler, heleide datterselskaper og joint ventures.

Forlengelse av tidsfrister for samsvar

Bankene skulle likvide sine beholdninger i dekket fond i juli 2015. Imidlertid i desember 2014 ga Federal Reserve Board utvidelser til bankene for å komme ut av disse stillingene frem til 2017, og til 2022 i noen tilfeller.

Bankene hevdet at mange av deres posisjoner var i illikvide investeringer som de måtte ta betydelige tap for å gå ut.Bankene opplyste at deres eierskap i hedgefond og private equity-fond var i fare for å miste betydelig verdi dersom de ble tvunget til å likvide dem raskt.