a:

Bankloven fra 1933, ofte referert til som Glass-Steagall etter en av de viktigste komponentene, opprettet føderal innskuddssikring og forbudte kommersielle bankinstitusjoner fra tegnings- eller handelspapirer. Volcker-regelen (oppkalt etter tidligere formann for Federal Reserve Paul Volcker) refererer til seksjon 619 i Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act av 2010. Denne bestemmelsen begrenser banker fra å gjøre visse typer aktiviteter, for eksempel proprietær handel på ikke-kundekontoer.

Det er noen likheter mellom Glass-Steagall og Volcker Rule. For eksempel ble begge utarbeidet som svar på store økonomiske kampene knyttet til finansbransjen - Glass-Steagall under den store depresjonen og Volcker-regelen etter finanskrisen i 2008. Hver ble møtt med protest av frie markedsforesatte og økonomiske ledere. I hvert tilfelle trodde regulatorer at bankene måtte hindres fra å kjøpe for mange risikable eiendeler eller bli overleverte.

Den store drivkraften for Glass-Steagall Act var en periode med mange små bankfeil mellom 1929 og 1932. Noen aktivister og bemerkelsesverdige senatorer trodde at verdipapirhandel med kommersielle banker var ansvarlig og i 1933 var kommersielle banker og deres holdingselskaper forbudt å utføre aktiviteter definert som investeringsbank.

Omvendt var investeringsbanker forbudt fra å akseptere innskudd eller foreta lån som kommersielle banker.

Bestemmelsene i Glass-Steagall Act ble langsomt opphevet eller ble understreket i løpet av de seks pluss tiårene etter introduksjonen. Den kunstige barrieren mellom investering og kommersiell bankvirksomhet ble endelig fjernet ved gjennomføringen av Gramm-Leach-Bliley Act fra 1999.

Visse aspekter av Glass-Steagall (som egentlig var separate komponenter i bankloven) forblir på plass, slik at som garanterer bankinnskudd av Federal Reserve. Antall forsikrede innskudd ble økt fra $ 100 000 til $ 250 000 i etterkant av den økonomiske krisen i 2008.

The Volcker Rule

Tidligere Fed-styreformann Paul Volcker, som berømt konstruerte en kort resesjon på 1980-tallet til beseire stigende inflasjon, foreslo at bankene burde være forbudt å ta overdreven risiko med egne penger. Hans rettferdiggjørelse var at regjeringer trolig alltid ville kausjonere store, politisk forbundne banker og at til slutt gode skattebetalers penger ville bli kastet etter dårlige private penger.

Selv om Volcker offentlig uttalt at disse forbudene ikke ville ha stoppet finanskrisen i 2008, brukte regulatørene sine påfølgende politiske momentum til å vedta sitt forslag til Dodd-Frank-loven.

§ 619 begrenser proprietær handel under noen omstendigheter og begrenser forholdet mellom banker og hedgefond. Typer av begrensede handler inkluderer derivater, råvare futures og alternativer.

Kongressens venstre språk i seksjon 619 vague og har hatt problemer med å håndheve Volcker-regelen. For eksempel, hvis en kunde ønsker å selge en banks proprietære investering og ingen umiddelbar kjøper kan bli funnet, kan banken handle i egne begrensede instrumenter og hevder at den bare handlet som markedsfører.

Videre finnes det flere unntak fra regelen. Det mest bemerkelsesverdige unntaket er godtgjørelse av handel med bank-eide amerikanske statsobligasjoner / obligasjoner eller verdipapirer utstedt av Fannie Mae og Freddie Mac. Faktisk utgjorde disse flertallet av all proprietær handel før Volcker-regelen ble vedtatt.