a:

Bilindustrien er mer volatil enn det bredere markedet. Sektoren er utsatt for store bevegelser i begge retninger. Skarpe investorer fortjener kapitalen i bilbransjen ved å benytte opsjonsstrategier designet for å tjene penger når en sektor gjør et stort trekk, uansett retning. Den lange lengden og lange kjeve utgjør to av de mest vanlige alternativstrategiene for å tjene på volatilitet.

En metrisk kjent som sektoren for volatilitet i beta-koeffisienten. En beta på 0 betyr en helt flat sektor som ikke beveger seg opp eller ned, uansett hvor vilt det bredere markedet svinger. Jo høyere beta i begge retninger, positiv eller negativ, betyr en mer flyktig sektor. En positiv beta representerer positiv korrelasjon med det bredere markedet, og en negativ beta representerer negativ korrelasjon.

Det bredere markedet bærer en positiv positiv 1. Bilindustrien, som består av bilselskaper og bildeler, opprettholder en betaversjon på 1. 09, noe som indikerer at den er 9% mer flyktig enn den markedet som helhet. Under et tyremarked har investorene i bilbransjen i gjennomsnitt 9% større gevinster enn investor i det bredere markedet. Imidlertid mister de også 9% mer under markedsnedgangene.

Volatilitet og uforutsigbarhet går hånd i hånd. Som sådan må tradisjonelle investorer godta risikoen som kommer med de potensielle fordelene ved å investere i en flyktig markedssektor, for eksempel bilindustrien. Savvy investorer bruker strategier som ikke krever riktig forutsigelse av bevegelsesretningen. Å tjene på disse strategiene krever bare en bevegelse i begge retninger.

Den lange strengen er en slik opsjonsstrategi. Alternativene kommer i to smaker: samtalealternativer og put-alternativer. Et anropsalternativ gjør det mulig for en investor å kjøpe en sikkerhet i fremtiden til en forutbestemt pris. Et puteringsalternativ fungerer på samme måte, men tillater fremtidig salg av sikkerhet. Derfor blir et anropsalternativ lønnsomt når sikkerhetsprisen stiger. Den forhåndsbestemte prisen, avtalt når sikkerheten var billigere, blir en rabattpris. Et puteringsalternativ gir penger på prisnedgang. Investoren selger sikkerheten til den høyere prearranged prisen, og tjener en premie på hver aksje.

For å utføre en lang lengde, kjøper en investor et anropsalternativ og et putsett på samme sikkerhet med samme forutgående pris (kjent som strike-prisen) og samme utløpsdato. Hvis sikkerheten stiger, utfører han anropsalternativet og lar puteringsalternativet utløpe. Hvis det faller, gjør han det motsatte. Det eneste scenariet der han ikke tjener, er at sikkerheten forblir flatt eller beveger seg veldig lite.Når dette skjer, er fortjenesten fra alternativet han utfører, utilstrekkelig til å dekke premietapet fra alternativet han utløper.

Den lange kjeften er lik, ettersom kun anropsalternativet og putsettet er kjøpt til forskjellige streikpriser. Oppkjøpsopsjonen er høyere og salgsopsjonsprisen er lavere. Denne teknikken krever en større sving i begge retninger for et overskudd. Fordi hvert alternativ er kjøpt ut av pengene, noe som betyr at de er verdiløse til prisen beveger seg, er premiene billigere enn alternativene for pengene som er kjøpt av den langvarige investor.