a:

Andelen av en diversifisert portefølje som skal investeres i sektoren for finansielle tjenester, avhenger av investorens risikotoleranse. Finanssektoren er om lag 50% mer volatil enn det bredere markedet. På grunn av dette gir sektoren bedre enn gjennomsnittlig avkastning når markedet går bra; konsekvensen er imidlertid større risiko i et down-marked.

Diversifisering er et sentralt aspekt av porteføljestyring. Som folkene som mistet hele porteføljene i kølvandet på Enron-skandalen, oppdaget, investerer alt i et enslig selskap, har stor risiko. Det tar bare at et selskap går under for å utrydde en levetid for besparelser. En diversifisert portefølje beskytter en investor fra det scenariet, da bare en liten prosentandel av pengene er bundet i et enkelt selskap.

Teoriene er i overflod av den beste måten å diversifisere en portefølje på; en av de mest populære er for investor å trekke sin alder fra 100, investere det resulterende tallet i prosent av porteføljen i aksjer og resten i obligasjoner.

Ved hjelp av denne metoden slutter en 30-årig en portefølje bestående av 70% aksjer og 30% obligasjoner.

Det neste trinnet for investorer er å bestemme hvordan man skal diversifisere disse aksjene og obligasjonene. Dette er hvor risikotoleranse kommer inn i spill. Investorer som ønsker å jage store avkastninger og ikke har noe imot en forhøyet risiko for tap, investerer en høyere andel i mer volatile markedssektorer. Disse sektorene har en tendens til å slå markedet når markedet er oppe, men de gjør verre enn markedet når markedet er nede.

Det er en metrisk som brukes av analytikere til å måle hvor volatile og dermed risikable, en sektor sammenlignes med det bredere markedet. Det kalles beta koeffisienten; en høyere beta betyr en mer volatil sektor. En beta på 1 indikerer gjennomsnittlig volatilitet. Finansytelsessektoren, som består av kapitalforvaltningsselskaper, kredittvirksomhetsselskaper og investeringsmeglerhus, har en beta på 1, 5. Den er mer volatil enn det bredere markedet, og gir høyere vekstpotensiale, men mer risiko, men ikke så nær som flyktig som visse andre sektorer, for eksempel teknologiske oppstart.

En investor med en gjennomsnittlig risikotoleranse ender vanligvis med en portefølje som er formet som en bellkurve. Om lag 50% av porteføljen er investert i sektorer med gjennomsnittlig risiko, som representeres av beta-koeffisienter på rundt 1. På en hale av klokkekurven har investor 10% til 15% i høyere vekst men høyere risiko sektorer, representert ved beta koeffisienter mellom 1 og 2. Finansielle tjenester passer inn i denne kategorien.Ekstremt høyvoksende sektorer med betas større enn 2, som for eksempel nevnte teknologiske oppstart, utgjør 5-10% av denne investors portefølje.

På den andre siden av kurven plasserer investoren 10% til 15% i blue chip-aksjer, som vanligvis er mindre volatile enn det bredere markedet, og de resterende 5% til 10% i verktøy, en sektor markert med enda mindre volatilitet.

For investorer med høyere risikotoleranse, skifter klokkekurven til å gi mer plass til høyvekst, høyrisiko-selskaper med høye beta-koeffisienter. Konservative investorer som ønsker å unngå risiko, bruker mer porteføljeplass til stabile sektorer, for eksempel blåbrønner og verktøy.