a:

Som alle aksjeinvesteringer presenterer forsikringsselskaper investorer med markedsrisiko. Forsikringsselskaper, som banker, presenterer også indirekte standardrisiko fordi deres balanser kan bli utrolig løftede. Risikoen ved å investere i forsikringssektoren er ikke kategorisk forskjellig fra andre markedssektorer, men grunnlaget for forsikringsselskapene vurderes annerledes ut fra demografien i et forsikringsselskaps kundebase og sammensetningen av selskapets underliggende portefølje.

Forsikring etter krisen

Risikoen i forsikringsbransjen tok en hard sving sør i krisen i finanskrisen i 2008 og 2009. I løpet av de to årene viste forsikringsmarkedet aldri -forutgående volatilitet, og aksjonærene i forsikringsselskapene så villige svinger i verdsettelse. Dette skyldtes for det meste forsikringsselskapers mangel på å estimere sannsynligheten for tap fra underliggende porteføljer med eksponering for pantsatte verdipapirer (MBS).

Verdifall og forventede mangler

Forsikringsselskaper og deres aksjonærer må holde øye med muligheten for at de må betale ut større enn forventede fordringer. De må også overvåke risikonivåene av investeringene som er gjort med innkommende premier.

De fleste premiene holdes i relativt sikre eiendeler, for eksempel Treasurys eller høyverdig bedriftsgjeld. Likevel søker mange forsikringsselskaper høyere avkastning og kan la seg åpne for økonomisk risiko.

De vanligste beregningene som brukes ved vurdering av forsikringsselskapets økonomiske risiko er Value at Risk, eller VaR, og forventet mangel. Hver beregning estimerer det forventede tapet dersom markedsforholdene, eller en tilfeldig forsikringsselskaps portefølje, gir tap.

Disse beregningene, spesielt VaR, endret seg noe etter vedtak av risikobasert kapital, eller RBC, forhold fra National Association of Insurance Commissioners, eller NAIC, på 1990-tallet. Fra og med 2015 er VaR ansatt for å vise netto virkelig verdi eksponering fra alle risikokilder til et forsikringsselskap. Dette bidrar til å etablere forsikringsfradrag; gjenforsikring og cedent nivåer; og forventede påstander mot forventet tap.

Alvorlige forsikringsinvestorer skal forstå og kunne sammenligne VaR og forventet mangel for ulike selskaper. Disse kan være uvurderlige verktøy når man vurderer risikoen for kapitalstap for aksjonærer.