Eiendomsinvesteringer (REITs) har opplevd en reell turbulens de siste månedene. De fikk sin egen store markedsindeksskategori, noe som gjorde disse investeringene mer gjennomsiktige og dermed forbedret tilgangen til ytterligere kapital. Deretter var det store kontantstrømmer tilbake i september, men denne trenden reverserte omgående neste måned da investorene forlot REITs for høyere avkastning på statsobligasjoner.

Forbundsbanken har gitt dem et nytt slag i desember da det økte renten med et kvartpoeng. Og en Donald Trump-administrasjon lover å bringe ytterligere press inn i dette markedet, da han favoriserer en sterk dollar som vil presse prisene opp enda lenger. Så hva skjer for REITs? (For mer, se: Hva er et REIT og tilhører det i min portefølje? )

Outlook

Fremtiden kan ikke være like lyst for REITs som det dukket opp igjen i september. Rentene vil trolig fortsette å stige som Fed vaktene mot inflasjon. Dette er dårlige nyheter for REITs, som er pålagt å distribuere minst 90% av inntekten de genererer som utbytte til investorer. REITs må låne penger for å kunne vokse og utbetale utbytte, og høyere rente betyr høyere lånekostnader og sterkere konkurranse fra obligasjoner med økende avkastning.

Nesten alle typer REIT har opplevd en nedgang i prisen de siste par månedene, og denne trenden kan fortsette i kølvandet på valget og dagens markedsmiljø. National Equity Investment Trusts 'All Equity REIT-indeks hadde faktisk overgått Standard & Poors 500 indeks frem til november, og begynte å gi opp noen av gevinsten.

REITs som investerer i butikker og helsevesen har blitt rammet hardest, men alle typer REITs har gått ned i pris, uansett hva deres grunnleggende er. Men retail REITs føler det doble presset fra tilbakevendende butikksalg samt gjeldsbetalinger som snart kommer på grunn. Og et stigende rente-miljø vil gjøre det vanskelig for mange butikkeiere å refinansiere sine virksomhetslån. I mellomtiden er helsevesenet REITs enda mer utsatt for virkningene av stigende renter, da leieavtalen som ligger til grunn for dem, har vanligvis lengre vilkår enn andre typer REITs. Dette betyr at utleiere kanskje ikke kan øke sine leier raskt nok til å holde tritt med de stigende lånekostnadene. (For mer, se: Er REITs fordelaktig i en høy interesse-periode? )

Fremtiden er imidlertid fortsatt lys for denne sektoren av investeringer. Grunnleggende for de fleste REIT er fortsatt svært solid og stigende renter betyr at økonomien vokser, noe som kan kompensere for den resulterende prisen avtar fra stigende renter.Etterspørselen etter alle typer fast eiendom er sterk og husleien fortsetter å øke i mange regioner. Og dagens utbyttesats på NAREIT-indeksen er 4,4%, noe som er om lag 2% høyere enn 10-årsskatten. REITs har også klart å øke mer penger i 2016 enn de hadde på denne tiden i 2015 til tross for tilbakevendende aksjekurser og liten aktivitet i IPO-arenaen. S & P Global rapporterer at REITs har økt 9% mer fra investorer i år enn sist, et sterkt tegn på vekst.

Bunnlinjen

REITs har vært nede for tellingen de siste par månedene, men deres langsiktige prospekter ser fortsatt bra ut. Stigende renter betyr at økonomien blir sterkere, noe som kan ha noen negative konsekvenser, men kan være et skudd i armen for disse investeringene. Investorer som er på utkikk etter høyere avkastning, bør fortsatt vurdere disse investeringene som et attraktivt alternativ til obligasjoner, CDer og andre tradisjonelle rentepriser. (For mer, se: Investering i REITs .)