Kan Salesforce. com, Inc. (CRM CRMSalesforce.com Inc102. 42-0. 28% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) opprettholder sin fart?

Investorer er ivrige etter å finne ut når cloud computing behemoth rapporterer kvartalsvis finanspolitiske 2016 resultater etter marked nær onsdag. Med aksjer fra programvarespesialisten ned over 18% år-til-dato og 20% ​​de siste tre månedene, har tvil skjedd inn.

Ikke bare står selskapet overfor valutavinduer som devaluerer sitt utenlandske salg, konkurranse fra (blant annet) Microsoft Corp. (MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0. 39% Opprettet med Highstock 4. 2. 6 ) og Oracle Corp. (ORCL ORCLOracle Corp50. 40 + 0. 44% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) har vokst seg mer intens. Det er sant, Salesforce har fortsatt en ledende posisjon blant sky tech-selskapene. Men disse uønskede faktorene har reist spørsmål om verdsettelsen, spesielt den fremadgående P / E på 64, som er nesten fire ganger S & P 500 (SPX) indeksen. Med andre ord, investorer vil ha rettferdighet om at deres tillit er fortjent. Men vil Salesforce svare? (Se også: Hva er fremtiden for Salesforce.com? )

Forventninger for kvartalet

For kvartalet som ble avsluttet i januar, forventes det at San Francisco-baserte selskaper vil tjene 19 cent per aksje på inntekter på $ 1. 79 milliarder kroner, omsetning til år-over-årets respektive vekst på 35% og 24%. For hele året forventes inntekter å øke 44% til 75 cent per aksje, mens inntekter på 6 dollar. 65 milliarder ville markere en 24% økning fra fjoråret.

CRM-lager lukket mandag kl. 63, -. 98, opp 2. 96%. Selv med de siste gevinsten, er aksjene fortsatt ned 23% fra 52-ukers høy på $ 82. 90. Hvorfor faller aksjen? Som det fremgår av de sterke veksten i inntektsveksten for både kvartalet og helåret, fortsetter Salesforce å levere sky-markedet vekst. Likevel har vekstraten redusert drastisk fra tidligere nivåer på over 30%, som preget suksessen.

Samtidig er det faktum at vekstutsikterne er skåret, at selskapets forsøk på å diversifisere internasjonalt og i datasentrene vil ta mer tid. For ikke å nevne, bortsett fra valutasvingninger, kan Salesforces inntjening påvirkes av kostnadene pådratt for å utvikle den internasjonale utvidelsen. (Se også: Salesforce Buyout .)

Så ser vi fremover, er det rimelig å forvente at Salesforces inntekter vil vokse i et langsommere tempo, som faller fra nåværende prognoser fra midten av tjueårene til rundt 15% i de neste fire år. Men likevel, det ville ikke bety at Salesforce er et dårlig selskap, eller investorer bør ikke eie aksjen.På det tidspunktet blir det overskuddet som Salesforce leverer blir det nye fokuset.

The Bottom Line

Det er ikke slikt som uendelig vekst. Og selv om Salesforce, som uten tvil er banebrytende for skymarkedet, har begynt å vise tegn på å bremse ned, ville du være hardt presset for å finne en mer konsistent inntektsprodusent når det gjelder skyen. I den venen, med CRM-aksjer nede mer enn 20% fra 52-ukers høye, virker den implisitte pessimismen priset og CRM-aksjen er klar til å gå høyere herfra.