For en rommet octogenarian som bor relativt beskjeden, og tilbyr noen få utrolige viser av hans uforståelige rikdom, får Warren Buffett sikkert mer enn sin andel av medieeksponering. Mannen som har blitt nesten synonymt med begrepet "investor" forblir robust, men på 83 er det klart et sted i fjerde kvartal av spillet. Han har vært ved roret av Omaha, Neb. -basert Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK. A BRK. ABerkshire Hathaway Inc280, 170. 00-0. 11% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) siden høyden av Beatlemania, og har ennå ikke offentliggjort en oppfølgingsplan. Buffett er fortsatt sju år yngre enn Berkshires nestleder. Forutsatt at selv Buffetts 59 milliarder dollar ikke kan kjøpe ham tilgang til evig liv, hva skjer med selskapet når han går ned? Og hva vil det bety for investorer?

De superlativer som illustrerer Berkshire Hathaway's ytelse er for mange å nevne, men en 20% årlig avkastning de siste 49 årene er like bra et sted som noe å starte. En strek som lenge klart kan ikke tilskrives tilfeldig tilfeldighet. Men er det systemet, eller er det alt Oracle of Omaha gjør?

Utover Sammenlign

Berkshire Hathaway teller blant store selskaper, sammenligning. Bentonville, Ark. -basert Wal-Mart Stores. , Inc. (NYSE: WMT WMTWal-Mart Stores Inc88. 70-1. 09% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) er i det minste noe lik Seattle's Costco Wholesale Corp. (Nasdaq: COST COSTCostco Wholesale Corp165. 05-0. 84% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), som Irving, Texas-baserte Exxon Mobil Corp . (NYSE: XOM XOMExxon Mobil Corp83. 75 + 0. 69% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) til San Ramon, California-basert Chevron Corp. ( NYSE: CVX CVXChevron Corporation117. 04 + 1. 78% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), og til og med Cupertino, California-basert Apple Inc. (Nasdaq : AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) til Redmond, Wash. 'S Microsoft Corp. (Nasdaq: MSFT < MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0. 39% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), slags. Men hva skal man gjøre med et selskap hvis heleide datterselskaper er noen av sine respektive bransjers største aktører innen jernbane, forsikring, klær, mat og drikke, aviser og mer?

Det korte svaret er at Berkshire Hathaway går langt utover å være bare et annet konglomerat. Når et selskap er så mangfoldig, og så stort, blir det et faktisk fond. Securities and Exchange Commissions egen definisjon av slike ("en type investeringsselskap som samler penger fra mange investorer og investerer pengene i aksjer" … "innløses" og selges kontinuerlig) beskriver Berkshire Hathaway så kortfattet som alt gjør.Det krever derfor investorer, både store og små, for å behandle Berkshire Hathaway som fondet det mer eller mindre er.

En sektor som er beryktet fraværende fra Berkshire Hathaway sin brede portefølje, er teknologi. Buffett er ukjent med teknologi lenge har gjort ham motvillig til å investere i den. På den ene siden betyr det at han unngikk MySpace,

AOL Inc. (NYSE: AOL) og andre midlertidig ballyhooed selskaper som endte med å bli store forpliktelser. Men Berkshire Hathaway savnet også Apple, Google Inc. (Nasdaq: GOOG GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0. 64% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og mange andre da de var undervurderte. Ville en mer progressiv leder ikke bare ha kapitalisert seg på slike muligheter, men likte likevel så mange ikke-tekniske suksesser som Buffett har? Det er et retorisk spørsmål, en som antar eksistensen av en über-investor som kunne ha reprodusert alle Buffett-treff mens han unngår alle sine savner. En slik person kan gå på planeten, men vi har ikke noe bevis.

VIP-Only-aksjer

Berkshire Hathaway's Class A-aksje, som for øyeblikket banker på døren på $ 200 000, og har beriket sitt ekstremt begrensede antall aksjeeiere på måter som aldri tidligere hadde vært forestilt, er åpenbart ikke innenfor rekkevidde av den ordinære investor. Problemer verdt mindre enn 1% av en andel av Berkshire Hathaway - som er sagt, alle av dem - ofte splittet for å lokke flere investorer når disse aksjenees priser blir store og uhåndterlige. I mellomtiden har Berkshire aldri splittet, Buffett opprettholder at en høy pris motvirker spekulasjon og kortsiktig investering, selv som den høye prisen fortsetter å oppnå de ovennevnte årlige 20% og sitte godt inn i sekssifret territorium. For noen år siden tilbakeleverte selskapet og til slutt tilbyr klasse B-lager (NYSE: BRK. B

BRK. BBerkshire Hathaway Inc186. 68-0. 32% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) , som etter egne splittelser nå handler på nøyaktig 1/1, 500 verdien av klasse A-aksjen. For de av oss som ikke har $ 190 000 å gni sammen, er klasse B-aksjehandel på rundt $ 127-den mest forsiktige måten å investere i Berkshire Hathaway? Eller kan du i stedet investere i et offisielt fond som gjør det?

Av de 1, 500 eller så byttehandlede fondene i USA, gjett på hvor mange av dem investerer i Berkshire Hathaway Class A-aksjene. Nei, lavere. Svaret er seks. Videre er ETF som Berkshire Hathaway Class A gjør mest ut av,

Vanguard S & P 500 ETF (NYSE Arca: VOO VOOVanguard S & P500237. 79 + 0. 15% Laget med Highstock 4 .2 6 ), og at bare 0,12%. Det er imidlertid 57 ETFer som holder Berkshire Hathaway Class B lager. Av dem, den som består av mer av BRK. B enn noen annen er State Street Global Advisors 'Financial Select Sector SPDR (NYSE Arca: XLF XLFSel Sct Fnncl26. 75-0. 11% Laget med Highstock 4. 2. 6 < ). Helt 8. 5% av fondet består av Berkshire klasse B.

Så å investere i Berkshire Hathaway uten å investere direkte i Berkshire Hathaway, er det beste alternativet å kjøpe inn i en ETF som sporer en indeks. En ETF hvis ytelse faktisk har tilnærmet BRK. B de siste par årene - den tidligere har fått 52% i den tiden, sistnevnte 55%.

Er det en klok idé? BRK. B-tunge ETF har en lavere barriere for oppføring, sin omtrent $ 22 pris er omtrent en sjettedel av klasse B-aksjen selv. Men ved å ta stilling i ETF, vil 91% 5% av investeringen være i noe annet enn Berkshire Hathaway.

Det er viktig å huske at en svimlende mengde Berkshire Hathaway har 313 milliarder dollar på markedet, i selskaper som du ikke kan få noe annet fordi de er private. Disse inkluderer GEICO, Mars, Inc., Dairy Queen, H. J. Heinz Co. og BNSF Railway, som er alle lønnsomme, voksende, internasjonalt anerkjente selskaper som opererer utelukkende under ledelse av Berkshire Hathaway og ellers er stengt for investorer. Selskapet har store posisjoner i offentlige selskaper: Den selvstendige "Big 4" er San Francisco's

Wells Fargo

& Co. (NYSE: WFC WFCWells Fargo & Co56. 18-0. 30 % Laget med Highstock 4. 2. 6 ), hvorav den eier 9%; Armonk, NY-basert International Business Machines Corp. (NYSE: IBM IBMInternational Business Machines Corp150. 84-0. 49% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), 6%; American Express Co. (NYSE: AXP AXPAmerican Express Co96. 29-0. 15% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), basert i New York, 14% ; og Atlanta's The Coca-Cola Co. (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. 47-1. 09% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), 9% . Men de privateide selskapene utgjør størstedelen av Berkshires intrikate og omhyggelig sammensatte nett av investeringer. Og de er ansvarlige for de fleste av de fantastiske årlige avkastningene. Bunnlinjen Hvis du investerer i ETF som er dypeste i Berkshire Hathaway, for hver dollar som går til Berkshire, vil fondet investere i 10 eller så i urelaterte selskaper som lett kunne negere eventuelle fremtidige Berkshire gevinster. Men hvis du har tro på Warren Buffetts unike talent for å finne verdi og begå ressurser, og hans eventuelle etterfølger evne til å bygge videre på hva Buffett har gjort og fortsetter å gjøre, bør du sannsynligvis unngå mellomliggende trinn og gå direkte til kilden.