Å kjøpe undervurderte alternativer (eller til og med kjøpe til riktig pris) er et viktig krav til å tjene penger på opsjonshandel. Like viktig (eller enda viktigere) er å vite når og hvordan å bestille fortjenesten. Ekstremt høy volatilitet observert i opsjonsprisene gir betydelige profittmuligheter, men mangler den rette muligheten til å kvitte seg med den lønnsomme opsjonsposisjonen, kan føre fra høyt urealisert profitt til høyt tap. Mange opsjonshandlere ende opp på den tapende siden, ikke fordi deres oppføring er feil, men fordi de ikke klarer å gå ut i det rette øyeblikket, eller de følger ikke den rette exitstrategien.

Praktiske utfordringer med valghandel:

• I motsetning til aksjer som kan holdes for uendelig periode, har opsjonene utløp. Handelsvarigheten er begrenset og en gang savnet, en mulighet kan ikke komme tilbake igjen i løpet av opsjonens korte levetid.
• Langsiktige strategier som "gjennomsnittlig ned" (f.eks. Gjentatt kjøp på dips) er ikke egnet for opsjoner på grunn av sitt begrensede liv.
• Marginekravene kan ha stor innvirkning på handelskapitalkravet.
• Flere faktorer for fastsettelse av opsjonsprisene gjør det vanskelig å bankere på en gunstig prisbevegelse. For eksempel beveger den underliggende aksjen seg gunstig for å aktivere høy overskudd på en opsjonsposisjon, men andre faktorer, som volatilitet, tidsforfall eller utbyttebetaling, kan ødelegge disse gevinster på kort sikt.

På grunn av slike begrensninger blir det viktig å være kjent med og følge hensiktsmessige fortjenestestrategier. Denne artikkelen diskuterer noen viktige metoder for hvordan og når du skal bestille overskudd i opsjonshandel.

Trailing Stop

En meget populær fortjenestestrategi, like anvendelig for opsjonshandel, er den etterfølgende stoppstrategien der et forhåndsbestemt prosentnivå (si 5%) er satt for et bestemt mål. For eksempel, anta at du kjøper 10 opsjonskontrakter på $ 80 (totalt $ 800) med $ 100 som overskuddsmål og $ 70 som stop-loss. Hvis målet på $ 100 er trukket, blir det etterfølgende målet $ 95 (5% lavere). Anta at opptrenden fortsetter med prisen å flytte til $ 120, det nye stoppet blir $ 114. En ytterligere opptrend til $ 150 endrer det etterfølgende stoppet til $ 142. 5. Nå, hvis prisen snur seg og begynner å gå ned fra $ 150, kan alternativet bli solgt til $ 142. 5.

Løftestopptap lar deg dra nytte av fortsatt beskyttelse mot økende gevinster og å lukke handelen når retningen endres.

Traders bruker den i flere varianter, avhengig av deres strategi og tilpasning.

• Som prisøkning, kan prosentandelenivået varieres (initial 5% ved $ 100 mål kan endres til 4% eller 6% til $ 120, per traderens strategi).
• Initial stop-loss nivå kan settes på samme 5% nivå (i stedet for separat satt $ 70).
• Det kan også være basert på underliggende prisbevegelser, i stedet for opsjonsprisene.

Nøkkelpunktet er at stoppnivået skal settes til hverandre for lite (for å unngå hyppige utløsere) eller for store (gjør det uoppnåelig). (For flere varianter med eksempler: Trailing-Stop / Stop-Loss Combo fører til å vinne handler.)

Delvis fortjeneste-bokning ved vanlige mål

Erfarne handelsmenn følger ofte en praksis for å bestille delvis fortjeneste når et bestemt mål er nådd- -say kvaring av en 30% eller 50% posisjon hvis det første settet mål ($ 100) er nådd. Det gir to fordeler for opsjonshandel:

1. Delvis fortjenestebestilling beskytter handelskapitalen i stor grad, og forhindrer kapitaltap ved plutselig prissvingning, som ofte observeres i opsjonshandel. I eksempelet ovenfor kan selgeren selge fem kontrakter (50%) når det angitte målet på $ 100 er nådd. Det tillater ham å beholde $ 500 kapital (ut av den opprinnelige hovedstaden på $ 800 for å kjøpe 10 kontrakter på $ 80) .
2. En hvile åpen posisjon gjør det mulig for næringsdrivende å høste potensialet for fremtidige gevinster. Et måltak på $ 120 tilbyr en kvittering på $ 600 ($ 120 * 5 kontrakter), noe som gir totalt $ 1, 100. En annen variant er å selge 50% / 60% av de resterende, noe som gir plass til ytterligere fortjeneste på neste nivå. Si at tre kontrakter er stengt på $ 120 ($ 360 kvittering) og de resterende to er stengt på $ 150 ($ 300 kvittering), den totale salgsverdien vil være $ 1, 160 ($ 500 + $ 360 + $ 300).

Delvis fortjeneste på regelmessige intervaller (kjøperens stilling)

I likhet med det ovennevnte scenariet blir partielle overskudd booket av handelsmenn med jevne mellomrom basert på gjenværende tid til utløp dersom posisjonen er i overskudd. Alternativer er forfallende eiendeler. En vesentlig del av en opsjonspremie består av tidsavfallsverdi (med egenverdi for resten). De fleste erfarne alternativkjøpene holder øye med avkallingstidverdien, og regelmessig kvitterer posisjoner som et alternativ beveger seg mot utløp for å unngå ytterligere tap av tidsforfall når verdien er i overskudd. (Related: Betydningen av tidsforfall i opsjonshandel.)

Kjøpere av en opsjonsposisjon bør være oppmerksomme på tidsavfallseffekter og bør lukke posisjonene som et stopp-tapsmål hvis de går inn i den siste måneden med utløpet uten klarhet på en stor endring i verdsettelser. Tidsavfall kan ødelegge mye penger, selv om den underliggende prisen beveger seg vesentlig.

Profittbokføring basert på timingfaktorer (Selgerens posisjon)

Tidsforfallet av opsjoner forstyrrer naturligvis deres verdsettelse etter hvert som tiden går, med den siste måneden til utløpet, se raskest erosjonsgrad.

Alternativ selgere drar nytte av å få høyere premier i begynnelsen på grunn av høy tid forfall. Men det kommer på bekostning av opsjonskjøpere som betaler den høye premien i starten, som de fortsetter å miste i løpet av tiden de holder posisjonen. For selgere av kort eller kort sikt er fortjenestepotensialet begrenset (avkortet til premie mottatt). Å ha forhåndsbestemte overskuddsnivåer (handelsmennesettnivå som 30% / 50% / 70%) er viktig for å ta fortjeneste, da margin penger står på spill for opsjons selgere.Ved reverseringer kan det begrensede fortjenestepotensialet raskt bli ubegrenset, med de økende kravene til tilleggsmargin penger.

Fortjeneste om grunnleggende aspekter

Alternativhandel skjer ikke bare på tekniske indikatorer (Relatert: De øverste tekniske indikatorene for opsjonshandel). Mange handelsfolk tar også langsiktige stillinger basert på grunnleggende analyser, for å dra nytte av et lavt kapitalkapitalbehov (Relatert: Er Apple Stock for dyrt? Prøv Apple Options).

For eksempel, anta at du har et negativt syn på en lager som fører til en lang posisjon med to år til utløp og målet oppnås i ni måneder. Alternativhandlere kan vurdere grunnleggende igjen, og hvis de forblir gunstige for den eksisterende posisjonen, kan handelen holdes på (etter diskontering av tidsforfallseffekten for lange stillinger). Hvis ugunstige faktorer (for eksempel tidsforfall eller volatilitet) viser negative virkninger, bør overskuddet reserveres (eller tap skal kuttes).

Averaging Up

Gjennomsnittlig nedgang er en av de verste strategiene å følge i tilfelle tap i opsjonshandel. Selv om det kan være veldig attraktivt, bør det unngås. I stedet er det bedre å lukke den nåværende alternativposisjonen med tap og starte frisk med en ny med lengre tid til å gå ut. Husk at alternativene har utløpsdatoer. Etter den datoen er de verdiløse. Gjennomsnittlig ned kan passe aksjer som kan holdes for alltid, men ikke alternativer. I stedet kan gjennomsnittlig oppsporing være en god strategi for å utforske for profittarbeid, forutsatt at det er tilstrekkelig tid til å gå ut og et gunstig syn på stillingen fortsetter.

Hvis for eksempel målet på $ 100 oppnås, kjøpe ytterligere fem kontrakter i tillegg til de 10 som er kjøpt tidligere på $ 80. Gjennomsnittlig pris er nå ((10 * 80 + 5 * 100) / 15 = $ 86. 67). Hvis neste mål på $ 120 er truffet, kjøp ytterligere tre kontrakter, og ta gjennomsnittsprisen til 92 dollar. 22 for totalt 18 kontrakter. Hvis neste mål på $ 150 er truffet, selg alle 18 med en fortjeneste på (150-92. 22) * 18 = $ 1040. Andre varianter inkluderer ytterligere å kjøpe (si tre flere på $ 150) og holde et etterspurt tap (5% eller $ 142. 5).

The Bottom Line

Alternativer trading er et svært volatilt spill. Ikke rart at land som Kina tar sin tid til å åpne opp sine opsjonsmarkeder (Relatert: En detaljert titt på Kinas opsjonsmarked). Det svært volatile opsjonsmarkedet gir enorm mulighet til å tjene, men forsøk på å gjøre det uten tilstrekkelig kunnskap, klart fastsatte resultatmål og stopp-tapsmetoder vil føre til feil og tap. Traders bør grundig teste deres strategier på historiske data, og angi opsjonshandelsverdenen med ekte penger med forhåndsbestemte metoder for stopptap og fortjeneste.