Når det gjelder pensjonsplanlegging, har 4% -regelen stått som en prøvd og sann metode for å tegne pensjonsinntekter fra en investeringsportefølje uten å tømme porteføljens hovedstol for tidlig. Denne regelen sier at en pensjonist vanligvis kan ta ut ca 4% av verdien av hans eller hennes portefølje hvert år, forutsatt at porteføljen er tildelt minst 40% i aksjer. Denne tradisjonelle strategien har imidlertid nylig blitt brann fra pensjonseksperter som hevder at denne tilbaketrekningsraten ikke lenger er realistisk i dagens økonomiske miljø.

Motløs nyhet
Et panel med pensjonsplanleggingseksperter med Morningstar, et selskap som gir uavhengig forskning på både individuelle verdipapirer og finansmarkedene, har nylig utgitt et papir som indikerer at det er umulig for pensjonister for å kunne trekke 4% av sine porteføljer hvert år og forventer at de varer i 30 år.

Forfatterne tilbake denne påstanden med data som viser den sterke forskjellen mellom nåværende og historiske rentenivåer. De viser at Ibbotson Intermediate-Term Government Bond Index hadde en gjennomsnittlig årlig totalavkastning på ca 5,5% per år frem til 2011. Imidlertid er dagens rentesatser nærmere 2%, og forfatterne føler at dette ikke er sannsynlig at Endre når som helst i nær fremtid.

Denne endringen har forårsaket en vesentlig avvik mellom finansiell virkelighet og de historiske antagelsene som er bygd inn i de simulerte datamaskinbaserte modellene som brukes av mange økonomiske planleggere. Morningstar-eksperter hevder at disse antagelsene ikke lenger kan gi en nøyaktig projeksjon fordi vi har vært i en periode med utvidet omlegging fra historiske gjennomsnitt, og matematiske forutsetninger som er basert på historisk gjennomsnitt vil derfor være vesentlig unøyaktige, i hvert fall i de første årene av projeksjonen.

Hva er problemet?
De peker på at den årlige avkastningen som er opptjent i en portefølje i de første årene, vil få mye større innvirkning på den totale avkastningen mottatt av investor enn avkastningen som er opptjent i senere år. Derfor, hvis en pensjonsportefølje som er investert tungt i obligasjoner i dagens marked, fortsatt er investert i de neste 30 årene, vil det trolig tjene mindre enn halvparten av gjennomsnittlig historisk rente for de første årene. Hvis porteføljen bare vokser med i gjennomsnitt 2% i løpet av denne perioden og investor trekker tilbake 4%, vil hovedstol i porteføljen bli betydelig redusert for resten av tilbaketrekningsperioden, og dermed øke muligheten for at porteføljen blir tidlig oppbrukt.Ekspertene anbefaler at pensjonister tilpasser uttakshastigheten til 2,8% per år i overskuelig fremtid for å unngå dette dilemmaet.

Mulige alternativer
Selvfølgelig vil mange pensjonister ikke kunne leve komfortabelt med en tilbaketrekning på mindre enn 3% per år. De som står overfor dette dilemmaet har tre grunnleggende alternativer å velge mellom: De kan enten fortsette å jobbe i noen flere år og fortsette å legge til pensjonsoppsparing; de kan investere sine besparelser mer aggressivt i håp om at det vil vokse nok til å gjøre opp for mangelen; eller de kan lære å leve på mindre inntekt per år. Selvfølgelig vil det første alternativet i de fleste tilfeller utgjøre den laveste risikoen, men i mange tilfeller kan dette alternativet også være den mest forsmakfulle.

Omfordeling av porteføljen kan være et mer fungerende alternativ, så lenge det tas hensyn til å begrense risikoen som blir tatt. De som søker nåværende inntekt, kan se på kjøretøy som bare tilbyr moderat risiko, for eksempel foretrukne aksjer og fond eller ETF som investerer i obligasjoner eller andre inntektsgivende verdipapirer. I noen tilfeller kan pensjonister være i stand til å leve med et lavere inntekt, i hvert fall i noen år, spesielt hvis deres hjem snart blir betalt.

Bunnlinjen
Noen kombinasjoner av disse alternativene kan være det beste valget for mange; en deltidsjobb, noen dårlige endringer i porteføljen, og få kostnadsbesparende tiltak kan gå langt for å bevare det nestegodset. For mer informasjon om pensjonsplanlegging og hvordan du kan maksimere besparelsene dine, ta kontakt med firmaets pensjonsplan representant eller finansiell rådgiver.