Aksjer av aluminiumgigant Alcoa Inc. (AA AAAlcoa Corp47. 29 + 0. 36% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) mistet litt glans Torsdag, faller så mye som 4 6% til en intradag lav på $ 9. 17, etter at selskapet hadde sin rating senket til nøytral fra "buy" hos Bank of America / Merrill Lynch. Analytikerne forventet en "tøffere vei framover" for aluminiumsfirmaet.

Alcoa hadde også sitt 12 måneders prismål redusert av firmaet til $ 10. 50 fra $ 12. AA-aksjene avsluttet torsdag til $ 9. 47, ned 1. 56%. Er New York-baserte Alcoa, som fortsatt lider av svake råvarepriser, fortsatt en kjøp eller et langsiktig hold?

Alcoa skinner ikke, men det er langt fra kjedelig

"Den planlagte splittelsen av oppstrøms produksjon og nedstrøms prosessering kan være en langsiktig positiv for aksjonærene, men vi tror at prosessen er distraherende for ledelsen," Bank of Amerikanske / Merrill Lynch-analytikere skrev i et notat torsdag morgen. Alcoa, i september 2015, annonserte planer om å skille sine gruve-, raffinering- og smelteavdelinger fra produksjonsenheten. (Se også: Hvilke Alcoa's Breakup Means for Investors .)

Transaksjonen forventes å lukke i andre halvår, men "en forsinkelse kan være forsiktig," bemerket analytikere. "I sin siste 10k koster Alcoa detaljerte økte pensjonsmidler som vi ikke tror ikke oppstrøms [virksomheten] kan bære, "la analytikerne til.

Selv om analytikernes bekymringer er gyldige, spesielt med aluminiumprisene fortsatt handler om lag 20% ​​lavere enn i fjor, forhindret disse hoveder ikke Alcoa fra å overskride analytikernes fjerde kvartal inntjeningsestimater i januar. Dette til tross for at Alcoas smelteavdeling hadde et driftsunderskudd på 40 millioner dollar, sammenlignet med et årsresultat på rundt 270 millioner dollar.

Alcoas inntekter i sine produkter og løsninger økte imidlertid 26% året før til en rekord på $ 1. 41 milliarder kroner. Dette, sammenlignet med tredje kvartal da virksomheten hadde en nedgang på 2,6% i driftsresultat på 151 millioner dollar. Og i kombinasjon med en økning på 34% i løpet av året i løpet av året, hvor Alcoa har gjort flere strategiske kjøp, ser det ut til at selskapet er på vei i riktig retning. (Se også: Alcoas blandede fjerde kvartal fortsatt beats .)

Bunnlinjen

Alcoa er fortsatt 18 til 24 måneder unna å sette opp den type vekst tall investorer ønsker. Men med selskapet bare seks måneder i overgangsplanen, som tar sikte på å trimme avhengigheten av råvarevirksomheten, er tålmodighet fortsatt den beste strategien, med AA-aksjer som nå handler om lag 80% under hele tiden.