Alle verdens 10 største selskaper, målt ved markedsverdi, er amerikanske. Mens disse selskapene har sine røtter i USA og er utførelsen av "all-amerikansk" egenskaper som innovasjon og industri, er deres rekkevidde over hele verden og deres markedsplass global. (se "Apple? Google? Tesla? Hvilken vil bli den første til å nå en markedspris på $ 1 trillion?").

Fra og med 6. november hadde 73 selskaper over hele verden en markedsverdi på minst 100 milliarder dollar, noe som gjorde dem til "mega-caps". Av disse er 44 eller 60% av totalene amerikanske selskaper, mens Europa utgjorde 16 selskaper, eller 22% av totalsummen. Kina / Hong Kong bidro med 10 selskaper, eller 14%, mens Japan, Korea og Taiwan hadde en hver.

For åtte år siden, på markedet topp oktober 2007, var det 76 mega-caps globalt. U. S sto for kun 30 av verdens mega-caps da, mens Europa hadde 28, og Kina / Hong Kong hadde 10. Seks andre nasjoner sto for de andre åtte.

Det uforholdsmessige antall amerikanske selskaper i rekkefølge av globale titanere kan nå tilskrives en sammenheng mellom gunstige faktorer de siste årene. Men slik dominans har også en forferdelig leksjon, som skjer i løpet av de siste tre tiårene. Før vi dykker inn i disse punktene, er her verdens topp 10 selskaper (markedskapene er fra og med 17. november og er basert på Google Finance ):

Apple (AAPL) - Markedsverdi 634 milliarder dollar. Verdens mest verdifulle selskap fortsetter å høste milliarder ved å selge millioner av iPhones, iPads og andre ettertraktede gadgets. I oktober rapporterte Apple en kvartals nettoinntekt på $ 53. 4 milliarder kroner - det største årlige resultatet av et selskap i bedriftshistorie - som omsetningen steg 28% fra året før til en rekord på 234 milliarder dollar. Selskapets kontantskudd i slutten av oktober var $ 205 milliarder, eller $ 36. 77 per aksje. Apples markedsverdi har gått ned med 10% fra en topp på 750 milliarder dollar i april, men likevel er det fortsatt en ledende konkurrent for å kutte markeder på trillion dollar på et tidspunkt i fremtiden.

Alfabet (GOOGL) - Markedsverdi 505 milliarder dollar. Nytt holdingselskap Alfabet ble opprettet i august for å skille Googles hovedvirksomheter som søk og annonsering fra en mengde nye prosjekter som er risikofylte lange skudd. Disse inkluderer slike ventures som Life Sciences (hvis prosjekter inkluderer en glukose-sensing kontaktlinse), Calico (fokusert på lang levetid), førerkortbiler og hemmelig lab Google X, samt investeringsenheter Google Capital og Google Ventures. Google har vokst til å bli verdens nr. 2-selskap på bare over tiår som en offentlig enhet, og hvis en eller flere av sine lange skudd blir til hjemme-løp, kan selskapet appellere Apple som nr.1. I tredje kvartal økte Googles inntekter med 15% fra året før til $ 15. 1 milliard, mens kontantbalansen svulmet til $ 72. 8 milliarder kroner. Aksjen har handlet på rekordhøyde denne måneden.

Microsoft (MSFT) - Markedsverdi 428 milliarder dollar. Microsoft var verdens største selskap ved tusenårsskiftet, og fortsetter å være en jevn tilstedeværelse i gigantene. Aksjen nådde en 15-årig høy denne måneden etter at Microsoft rapporterte skattemessige resultat og inntekter fra første kvartal som oversteg analytikernes estimater. Programvaregiganten fortsetter å gjøre en vellykket overgang fra sine tradisjonelle produkter som er kjøpt og installert på kundenes datamaskiner, mot skybaserte produkter og tjenester, for eksempel Azure Cloud Services og Office 365-abonnementstjenesten, samt nyere produkter som som Windows 10 og Office 2016.

Exxon Mobil (XOM) - Markedsverdi 334 milliarder dollar. Exxon Mobil var verdens største selskap i oktober 2007, med en markedsverdi på 510 milliarder dollar, men en reduksjon på 30% siden da har presset det ned til nummer 4 blant mega-caps. Den 60% dykkingen i råoljeprisene siden juni 2014 har påvirket Exxons omsetning og lønnsomhet. I tredje kvartal rapporterte selskapet nettoinntekter på $ 4. 2 milliarder kroner, ned 50% fra året før, mens inntektene falt 37%.

Berkshire Hathaway (BRK. A) - Markedsverdi 328 milliarder dollar. Warren Buffett holdingselskap rapporterte rekord nettoinntekter på $ 9. 43 milliarder kroner i tredje kvartal, drevet av en engangs investering gevinst i Kraft Heinz (HNC). Berkshire Hathaway ble den største aksjonæren i Kraft Heinz etter at Buffett hjalp med å finansiere fusjonen som skapte den. Imidlertid har 2015 vært et uvanlig utfordrende år for Berkshire, ettersom noen av de største beholdningene som American Express (IBM), IBM (IBM) og Wal-Mart (WMT) har betydelig under-utført S & P 500.

Amazon AMZN) - Markedsverdi 301 milliarder dollar. Amazonas aksjer nådde en rekordhøye denne måneden da aksjene økte 112. 5% for året, den beste ytelsen til topp 10 mega-caps. Beholdningen har hatt en meteorisk økning i dagens oksemarked, og har økt mer enn seks ganger siden 2009. Selskapets Amazon Web Services-divisjon, som har økt 78% fra året før til litt over 2 milliarder dollar i tredje kvartal, hjalp Den gigantiske internettforhandleren legger et uventet overskudd i kvartalet.

General Electric (GE) - Markedsverdi USD 308 milliarder. GE nådde en syv år høy i november etter å ha rapportert resultater fra tredje kvartalet som slår forventningene. Selskapet går tilbake til produksjonsrøttene og beveger seg bort fra finansieringsaktivitetene ved å selge 200 milliarder dollar i eiendeler fra GE Capital-divisjonen og fullføre splittelsen av sin forbrukerfinansieringsvirksomhet Synchrony Financial. Selv om GE var blant verdens største selskaper i løpet av tidligere syklingscykluser som toppet i årene 2000 og 2007, handler aksjen nå til under halvparten av sin heltid høye i august 2000.

Facebook (FB) - Markedsverdi 293 milliarder dollar.Facebook har sannsynligheten for å bli det raskeste selskapet til å nå 250 milliarder dollar i markedsdekning, etter å ha gjort det om tre og et halvt år siden det første offentlige tilbudet i mai 2012. Aksjen nådde en rekordhøy denne måneden etter at selskapet rapporterte bedre- enn forventet inntekt på $ 4. 5 milliarder kroner i tredje kvartal, da månedlige brukere økte 14% til 1, 55 milliarder kroner og mobilannonsering fortsatte å vokse.

Wells Fargo (WFC) : Markedsverdi 281 milliarder dollar. De fleste investorer kan ikke være klar over at Wells Fargo er verdens største bank av markedsverdi, foran slike velkjente amerikanske banker som Bank of America (BAC), Citigroup (C) og JPMorgan Chase (JPM). San Francisco-baserte Wells Fargo ble den største amerikanske hypotekslåneren med oppkjøpet av Wachovia Corp i 2008 i en transaksjon på USD 15 milliarder. Wells Fargo handlet på rekordhøyde i juli, men har siden trekket seg tilbake 5%.

Johnson & Johnson (JNJ) - Markedsverdi 280 milliarder dollar. J & J, det eneste helsevesenet i topp 10, nådde rekordhøyt i november 2014, men har siden trukket tilbake om lag 7%. For tredje kvartal rapporterte selskapet nettoinntekter som oversteg analytikernes estimater, men inntektene var svakere enn forventningene. J & J er en av kun tre amerikanske industriutstedere som har en AAA-rating fra kredittvurderingsfirmaene Standard & Poor's og Moody's.

Hvorfor topp 10 er alle amerikanske

USA står for en uforholdsmessig prosentandel av verdens største selskaper av tre grunner:

(a) den relative utbytten til amerikanske aksjer i dette oksemarkedet;

(b) styrken til amerikanske dollar

(c) premieverdiene til U. S. mega-caps.

Siden mars 2009 har amerikanske aksjeindekser overgått sine globale jevnaldrende med en bred margin. S & P 500 har fått 210% (fra 9. mars 2009 til 6. november 2015), mens Dow Jones industrielle gjennomsnitt har avansert 173%. Men selv disse imponerende forestillinger blek i forhold til Nasdaq Composite sin 305% bølge over denne perioden, som er den største årsaksteknologi-titanene, utgjør halvparten av topp 10-listen.

Europa og Kina har derimot under-utførte amerikanske indekser med stor margin. Selv om Swiss Market Index - hjem til giganter som Nestle, Novartis (NVS) og Roche Holdings - har fått 140% siden mars 2009, og Tysklands DAX-indeks er opp 153%, er den brede europeiske indeksen Euro Stoxx 50 bare oppe 63%. Asiatiske aksjeindekser har også under-utførte amerikanske benchmarks, med Hong Kongs Hang Seng opp 102% siden mars 2009 og Shanghai Composite opp 82%.

En annen grunn til den dominerende Us-tilstedeværelsen i rekkene av gigantene er den amerikanske styrkenes bemerkelsesverdige styrke. Siden begynnelsen av 2014 har dollaren oppnådd alle 16 store valutaer, og har avansert nesten 22% mot euro og 14% mot japansk yen. Den relative svakheten i deres valutaer undertrykker markedsverdien av europeiske og japanske firmaer når de uttrykkes i dollar.

Endelig handler U. S. mega-caps på multipler som har utvidet seg vesentlig de siste fem årene, og også til premieverdier sammenlignet med deres globale konkurrenter.Det betyr at en dollar med nettoinntekt trolig vil hente en høyere markedsverdi for en usa mega-cap, sammenlignet med et europeisk eller asiatisk selskap.

Leksjoner fra fortiden

I slutten av 1980-tallet dominerte japanske selskaper rangene til de største globale firmaene da yenen økte og Nikkei-indeksen nådde stratosfæriske nivåer. Men deflatorisk spiral og markedskrasj i senere år som resulterte i Japans tapt årtier, løp hundrevis av milliarder i markedsverdien av japanske selskaper. Som et resultat er det eneste japanske selskapet med en markedsverdi på over 100 milliarder dollar Toyota Motor (TM) (markedskapital 208 milliarder dollar), som er nummer 18 blant verdens største selskaper.

I slutten av 1990-tallet resulterte dot-com og teknologi boom i USA selskaper som regner for en uforholdsmessig andel av verdens største selskaper. Bjørnemarkedet som fulgte fra 2000 til 2002 førte til at S & P 500 spredte 45%, mens Nasdaq Composite gikk ned nesten 80% på sin nedtur. Som et resultat var mange tidligere titaner verdt en brøkdel av toppverdien da bjørnen ble overvunnet.

I 2007 var det Europas tur. Med euroen ri høyt da markedene toppet i oktober 2007, utfordret Europa USA for flest antall mega-caps; Den hadde 28 selskaper med markedskapsler over 100 milliarder dollar, mens USA bare var litt fremover med 30. Og så rammet den store resesjonen.

Forklarer det faktum at amerikanske bedrifter nå står for 60% av verdens største selskaper å si "irrasjonell utroskap" for å sitere en sentralbankers utødelige ord? Kunne denne overvekt av amerikanske titanere forutse en forestående markedstopp og kanskje til og med en vild markedsjustering? Bare tiden vil vise.

The Bottom Line

De fem største teknologibedrifter i verden er amerikanske. Det er også verdens største bank, diversifisert konglomerat, energiselskap, helseproduktprodusent og industrifirma. Historien viser at slik dominans i rekkene av globale titaner ikke varer lenge.