a:

Warren Buffett fant Coca-Cola en attraktiv investering fordi den hadde en vollgrav og var attraktivt verdsatt. Buffett begynte å bygge sin posisjon etter aksjemarkedskrasj i 1987. Coca-Cola er det dominerende selskapet innen drikkevareindustrien og har også store matbeholdninger.

Buffetts investeringsfilosofi utviklet seg fra Benjamin Graham og et fokus på å finne situasjoner der et selskaps verdi oversteg markedsprisen. Denne utviklingen skyldtes Charlie Mungers innflytelse og den større størrelsen på Buffetts investerbare midler, noe som gjorde det vanskeligere å dra nytte av markedets ineffektivitet.

Buffett kjøpte mer enn 1 milliard dollar Coca-Cola-lager i 1988, et beløp tilsvarende 6,2% Coca-Cola, noe som gjør den til den største posisjonen i porteføljen. Krasjmarkedet i 1987 skapte attraktive verdivurderinger, da alle typer aksjer ble solgt med lite hensyn til grunnleggende. Videre skapte Coca-Colas ikoniske navn og globale rekkevidde en vollgrav rundt produktet, så Buffett behøvde ikke å bekymre seg om at en konkurrent ville komme og ta bort markedsandel.

Buffetts investering i Coca-Cola vokste nesten 16 ganger i løpet av de neste 27 årene når det gjaldt utbytte. Dette er en årlig gevinst på 11%, omtrentlig. Coca-Cola hevdet en endring i Buffetts tilnærming fra å kjøpe dårlige selskaper til gode priser til å kjøpe gode selskaper til gode priser. Denne tilpasningen var nødvendig for å ta hensyn til den voksende størrelsen på Buffett portefølje, noe som hindret aktiv ledelse og reduserte antall muligheter han kunne vurdere som ville ha en meningsfylt innvirkning på ytelsen.