a:

Den positive volumindeksen (PVI) er en teknisk indikator basert på økning i det daglige handelsvolumet. Normalt brukt i takt med negativ volumindeks (NVI), er PVI en av de eldste og mest studerte prisakkumuleringsvolumindikatorene. Det ble opprinnelig utviklet av Paul Dysart på 1930-tallet og utvidet senere i Norman Fosbacks 1976-bok, "Stock Market Logic."

PVI og NVI genererer signaler basert på antagelsen om at uinformerte forhandlere er aktive på dager med økt aktivitet, mens smarte penger er dominerende på rolige handelsdager. Dette har viktige konsekvenser for enhver sikkerhet eller råvare, men PVI kan også brukes på indekser eller utvekslinger for å prognose mulige bjørnmarkeder. Fosback studerte markedsbevegelser mellom 1941 og 1975 og oppdaget at det var 67% sjanse for et kommende bjørnmarked da PVI trend under sitt ettårs gjennomsnitt.

Siden forholdet mellom PVI og NVI kan tolkes som forholdet mellom informerte og uinformerte investorer, kan en avvik mellom deres respektive trendlinjer markere en potensielt overkjøpt eller oversolgt tilstand. Imidlertid må de faktiske indeksformlene justeres basert på den naturlige volatiliteten til aksjen eller indeksen som spores.

Det er flere viktige forutsetninger innebygd i PVI. For det første trodde Dysart at volumet var drivkraften i markedet, og at volumendringer kunne brukes til å forutse prisendringer. PVI antar også at det er identifiserbare grupper av ellers ikke-tilknyttede forhandlere (sofistikert og uinformert) som oppfører seg i forutsigbart forskjellige mønstre. Selv om det kan brukes alene, er PVI best komplementert av NVI og andre indikatorer.