Folkets United Financial (PBCT PBCTPeople er United Financial Inc18. 42-0. 38% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) er holdingselskapet for People's United Bank, en regionalbank basert i Bridgeport, Conn. Her er en titt på People's Uniteds kjernevirksomhet og dets økonomiske resultater, som skal hjelpe deg med å avgjøre om aksjene er en smart investering.

) Kjernevirksomhet People's United er en tradisjonell bank som tilbyr banktjenester som for eksempel forbrukslån og boliglån, og motta innskudd fra individuelle og institusjonelle kunder. Disse tjenestene leveres via 412 grener, hovedsakelig i New England, med vekt på selskapets innfødte Connecticut. Ved utgangen av 2014 var rundt 61% av selskapets totale lån til New England-kunder.

AD:

(Les mer i Alt om bankvirksomhet.)

Banken tilbyr også slike tjenester som investeringsforvaltning, livsforsikring og leasingfinansiering gjennom datterselskapene. Disse tjenestene er mindre geografisk konsentrert enn selskapets kjernevirksomhet. For eksempel anslår selskapet at ca 97% av sine leasingfinansieringsvirksomheter kommer fra kunder utenfor New England.

Folkets Uniteds virksomhet er avhengig av forskjellen eller "spredningen" - mellom interessen det betaler for kundenes innskudd og interessen den mottar fra kundenes lån. Denne grunnleggende resultatkilden er referert til som selskapets netto rentemargin.

AD:

Ny ytelse

Endringer i netto rentemargin har vært en primær driver for People's Uniteds økonomiske resultater. Fra slutten av 2014 til juli gikk selskapets rentemargin på 2,88% fra 3,9% på årsbasis.

(Les mer i Hva nettorentemargin er typisk for en bank?)

For det meste var nedgangen tilskrives People's Uniteds tradisjonelle bankvirksomhet, som selskapet regnskapsfører under sitt segment for sluttkunder. Mellom 2013 og 2014 gikk nettoinntektene som følge av privatmarkedet med 23 dollar. 3 millioner, eller 49. 2%. Nedgangen ble drevet av en nedgang i netto renteinntekter på $ 34 millioner (7,4%), en dollar på $ 3. 1 million (20 1%) økning i selskapets avsetning for tap på utlån og en $ 12. 9 millioner (7,1%) nedgang i ikke-renteinntekter. Lignende nedgang skjedde mellom 2012 og 2013, hvor nettoomsetningen i privatmarkedet gikk ned med 33 millioner dollar (41%), drevet av en 44 dollar. 6 millioner (8,9%) nedgang i netto renteinntekter.

Den fallende renten på nett er primært et resultat av ekstraordinært lave rentenivåer de siste årene.Med den føderale fondskursen som svinger på eller nær 0% siden desember 2008, har People United, sammen med bankbransjen som helhet, sett et tilsvarende nedadgående press på renteinntektene fra utlånsporteføljen. I teorien kan bankene kompensere for denne fallende renteinntekten ved å redusere renten på innskuddene sine. I praksis er denne strategien imidlertid lettere sagt enn gjort: Lavere priser for raskt risikerer å fremmedgjøre kunder, mens det gjør det for sakte, risikerer det å øke fortjenesten. Som mange andre långivere har People's United blitt fanget i denne quandary.

Til tross for disse utfordringene har People United Financial opplevd sin markedsverdi betydelig. Siden handel på rundt $ 12 i begynnelsen av 2013 har selskapets aksje siden steget til over $ 15, tilsvarende en markedsverdi på rundt $ 4. 79 milliarder kroner, eller omtrent 19 ganger i år estimert inntjening. Oppgangen i aksjekursen indikerer en forventning om at selskapet vil dra nytte av en fremtidig renteøkning.

The Bottom Line

Som holdingselskapet for People's United Bank har People's United Financial blitt skadet av de lave rentene siden finanskrisen. Til tross for de siste nedgangene i nettoinntekt og netto rentemargin har selskapets markedsverdi økt vesentlig de siste årene, noe som kan tyde på at markedsaktørene forventer at selskapet skal dra nytte av en oppadgående renteendring. Med mange kommentatorer som forventer at Federal Reserve øker renten i nær fremtid, kan People United Financial være verdt å holde på radaren din.

Varsel: På tidspunktet for publiseringen hadde Jason Fernando ingen stillinger i bestanden som er nevnt i denne artikkelen. Han har ikke til hensikt å handle aksjene nevnt i denne artikkelen innen 48 timer etter offentliggjøring.