År 2016 ser ut til å være ujevnt vann for globale finansmarkeder, med utgangspunkt i de relativt volatile aksjemarkedene. Dow Jones Industrial Market døde den 15. januar 2016 391 poeng på grunn av jitters over frykt for nedgangen i Kinas økonomi, kombinert med en betydelig oljepris i oljeprisen.

I de første to ukene i 2016 har markedet allerede kuttet 1, 437 poeng. Videre falt S & P 500-indeksen 2,3%, og Nasdaq mistet 2,7%. Nasdaq mistet 2,7%.

Ved utgangen av 2015 var investeringsprofessorer et relativt lovende år med fortsatt mega-fusjoner. Tilbudene ble anslått å være spesielt aktive i telekom, teknologi og helsevesen.

2015-året endte godt med fusjoner og oppkjøp basert på verdien av tilbud og volum. Totalt var avtalevolumet over $ 4. 5 billioner, og det var over 40 000 avtaler globalt, ifølge Thomson Reuters.

I 2015 var avtalevolumet over $ 1. 7 milliarder kroner, topping en tidligere all-time høy på $ 1. 56 billioner i 1999 i henhold til Dealogic Inc. Fra september var det 40 milliarder dollar i nye transaksjoner over hele verden. Avtalevolum syntes å ledes av Asia-Stillehavet, Europa og Nord-Amerika.

Ifølge en rapport fra J. P. Morgan om utsikter og trender er opptjeningen i grenseoverskridende avtaler og en økning i mega-avtaler (betraktet som 10 milliarder kroner i verdi eller høyere) noen av grunnene til denne veksten. Disse trendene var allerede på plass med ni avtaler verdsatt til 50 milliarder dollar eller mer i 2015, og rundt 35 avtaler på totalt 10 milliarder dollar eller mer året før.

Men med tilsynelatende turbulente markeder forblir fusjoner og oppkjøp robuste i 2016?

Noen investeringsanalytikere prognostiserte en relativt sunn første halvdel av året for globale fusjoner og oppkjøp. Intralinks Deal Flow Predictor (DFP), som vurderer tilstanden av avtalemeldinger, spådde at det vil bli fortsatt vekst i antall globale avtaler i første halvdel av året.

DFP progniserte også at sektorer med den mest robuste avtaleaktiviteten er telekom, helsevesen, fast eiendom, industri, forbruker og energi og kraft. I slutten av januar annonserte Tyco International (NYSE: TYC) det amerikanske sikkerhetssystemfirmaet at det var i sluttfasen av å lukke en 20 milliarder dollar fusjon med det amerikanske industrikonglomeratet Johnson Controls Inc. (NYSE: JCI JCIJohnson Controls International PLC41. 09 +1. 01% Laget med Highstock 4. 2. 6 ).

Globalt regnskapsfirma Deloitte Touche Tohmatsu Ltd. forutslo at globale avtaler innen kjemisk sektor, inkludert gjødsel og landbrukskjemikalier og industrigasser, vil fortsette det positive momentumet fra 2015.

Ikke alle sektorer vil fortsette oppadgående fart. Sektorer som detaljhandel, teknologi, materialer og media og underholdning vil trolig se en nedgang.

Samlet sett synes M & A-landskapet å være mer usikkert enn i 2015. DFP progniserte også at antall globale avtaler ville være lavere enn 2015, og hindret av økonomisk og finansiell volatilitet.

Ifølge en Intralinks-undersøkelse som ble utgitt i desember 2015, som undersøkte 680 investeringsbankfolk i Nord-Amerika, sa bare 48% at de var optimistiske om avtalemiljøet. Når det kom til et globalt utsikter, var prognosen litt mer positiv, med 50% av de globale investeringsbankene oppgav at de var optimistiske. Om lag 45% av de nordamerikanske investeringsbankene regner med å delta i flere avtaler i første halvdel av 2016 enn i de foregående seks månedene.

Andre kommentatorer forutser at det rosenrøde avtalemiljøet bare varer så lenge. I et stykke publisert i november i år av Alan Gula, sjefinntektsanalytiker for Wall Street Daily, på mellomlang sikt vil M & A "nesten male til slutt" før 2020.

"Selv selskaper som er villige og i stand til å handle vil finne dem vanskelig å oppnå fordi kreditt tilgjengelighet vil ha tørket opp, og dermed begrense overtakernes evne til å finansiere overtakelser, "skrev Gula, og antyder at sikre og høye avkastningsinvesteringer bør følge investorer gjennom et bjørnmarked.

Noen investeringseksperter hevdet at markedsvolatilitetens potensielle innvirkning på avtaler vil komme ned til evnen til å overvinne politisk og finansiell ustabilitet. I 2015 kom kjøpere fram til å investere til tross for gjeldskrisen i Hellas og Kinas økonomiske utfordringer.

På Stalwarts Roundtable på 2015 M & A Advisor Summit 17. november 2015 uttalte en panelist John K. Castle of Castle Harlan: "2016 er kanskje ikke så god som 2015. Prisene vil være litt lavere og penger litt strammere, men jeg ser ikke dette som en havforandring - bare ikke så bra som i fjor. "

Andre investeringseksperter prognostiserte et rosierutsikt for 2016-avtalene. På Stalwarts Roundtable sa Savio Tung of Investcorp at grenseoverskridende avtaler og avtaler om nettverkssikkerhet og teknologi ville vokse, og at mellomstore private equity ville være sunn.

I KPMG-rapporten med tittelen "U. S. ledere på M & A full fart fremover i 2016, sier Dan Tiemann U. S. gruppeleder at undersøkelsen "malt et bullish perspektiv for M & A. "Tiemanns forutsigelse ble likevel oppveid av" fraværet av sterkt destabiliserende faktorer. "

En bullish og bearish prognose for M & A skiller seg også fra sektor til sektor. Banksektoren kan være relativt bullish, Rafferty Capitals Richard Bove sa til CNBC at fusjoner mellom USAs banker kunne slå en heltid høy i 2016, og prognostiserte at regionale banker spesielt ville kjøpe hverandre.

Virkningen av finansiell volatilitet for fusjoner og oppkjøp ser ut til å være avhengig av tilbudets størrelse og den aktuelle sektoren.Selv regionalt eksperter så et robust år for mellomstore avtaler, særlig ettersom selskaper har som mål å vokse næringsliv ved å kjøpe andre selskaper.

Men ifølge investeringseksperter, mens fremdriften fortsetter inn i 2016, er dette lite sannsynlig å fortsette. Nedgangen vil trolig bli utløst av høyere rentenivåer, noe som vil redusere inntektene før renter, skatter, avskrivninger og avskrivninger, ifølge investeringseksperter som en del av The Deal's 2016 Middle Market Outlook rundbord.

"Avtalemarkedet er veldig robust," sa Tim Alexander, administrerende direktør i private equity-firmaet Clarion Capital LLC under rundbordsdiskusjonen. "Vi er fortsatt i tilbuds- og etterspørselsobalansen. Når det gjelder flere sa han, "den eneste tingen vi kan si," det kommer ikke til å bli bedre. 'Det er bare et spørsmål om når det kommer til å trekke seg tilbake. "

Bunnlinjen

Volatilitet i verdensøkonomien og finansmarkedene kan påvirke volum og verdi i fusjoner og oppkjøp i 2016. Finansielle eksperter hadde forventet et relativt sunt år med hensyn til volum og størrelse for M & A, men relativ usikkerhet om Kinas økonomi og oljemarkedene kan påvirke avtalene negativt. På den lyse siden fortsetter ekspertene og investeringsbankene å forbli optimistiske med globale og grenseoverskridende avtaler. Robustiteten av avtaleaktiviteten vil også avhenge av bestemte sektorer. I 2016 forventes tilbud å være aktive i sektorer som telekom, teknologi og helsevesen. Endelig, basert på en vurdering av prognoser fra investeringsfagfolk, vil bare tid fortelle hvordan avtaler er vær, hva som sannsynligvis vil være volatile finansmarkeder i 2016.