Den systematiske tilbaketrekningsplanen (SWP) er en av de mest brukte og misforståtte metodene for å strukturere en pensjonsinntektsplan. De potensielle fordelene ved en slik plan er ofte overemphasized og de relevante risikoene er undervurdert. Som med alle pensjonsinntektsplaner må en SWP være grundig vurdert før du vedtar en. (For finansiell pensjonsrådgivning, les Administrere inntekt under pensjonering .)

Grunnleggende Grunnleggende tenet for en SWP er at du investerer over et bredt spekter av aktivaklasser og trekker et forholdsmessig beløp hver måned for å supplere inntektene dine. Forutsetningen er at over tid vil SWP produsere en gjennomsnittlig avkastning som er tilstrekkelig til å levere den nødvendige inntekten, samt en inflasjonssikring.
Vanskelighetsgraden Problemet er gjennomsnittlig avkastningsforutsetning. De fleste investorer ser på en porteføljens gjennomsnittlige avkastning for å avgjøre hvorvidt de har nok penger til å gå på pensjon eller ikke. Problemet er at en pensjonist vanligvis ikke er interessert i gjennomsnittet, men årlig avkastning. Det spiller ingen rolle at porteføljen i gjennomsnitt utgjør 8% når den i første pensjonsår mister 20%. Du har gravd deg et stort hull, og det kan trenge lang tid å komme seg ut.

Et annet problem, som ikke er forskjellig fra en rentestrengende strategi, en hvor du kjøper renterettinger og lever av renter, er likviditet. I en SWP er investeringene generelt ganske flytende, noe som betyr at de kan selges dersom hovedbeløpet er nødvendig for en nødsituasjon eller stor kostnad. Problemet er at hvis du har gjort inntektsforutsetningen din basert på din totale sum av eiendeler, og deretter trekker du ut en stor mengde, endres fremtidig nødvendig avkastning.

For eksempel går du av med $ 1, 000, 000 og trenger en 7% avkastning. Du har et uventet behov for kapital, og du trekker ut $ 50, 000. 00. Din nødvendige avkastning øker fra 7% til 7. 37% (70, 000/950, 000). Selv den lille endringen, mindre enn. 4%, kan ha stor innvirkning på lang sikt. Dette innebærer at investeringene skal utføres på et høyere nivå enn forventet. Som med rentebærende verdipapirer fungerer SWPs best for investorer med overskytende investerbare dollar. På den måten, hvis en tilbaketrekking er nødvendig, eller hvis avkastningsforutsetningen ikke virket helt, kan du fortsatt opprettholde levestandarden din. (For mer pensjonsalternativer, les Individuell pensjonskonto .)

Slik bygger du en SWP SWPs kan bygges på flere måter, og disse er ikke gjensidig eksklusive. En måte er å kjøpe individuelle verdipapirer. Dette er en mindre enkel måte å bygge en SWP på, men mange investorer foretrekker eierskap av individuelle aksjer og obligasjoner til fond.Et problem med denne tilnærmingen er at de fleste meglerfirmaer ikke gir et SWP-program for individuelle verdipapirer. Avhengig av meglerfirmaets provisjonsplan, hjelper du med å levere produkter som tilbys pensjonister, å diversifisere beholdninger og redusere transaksjonskostnader.

En mer vanlig måte å bygge en SWP på er med fond. Gjenværende fond kan ofte selges uten store transaksjonsgebyrer (avhengig av fondet du eier og klassen aksjer), og de fleste meglerfirmaer gir et automatisk SWP-program. Med et automatisk SWP-program er alt du trenger å gjøre fylt ut et skjema og fortell meglerfirmaet hvor mye du vil motta hver måned, og hvor du skal ta det fra, og salget vil skje automatisk. Dette er en veldig praktisk funksjon som gir investorer følelsen av å motta pensjon eller annuitetskontroll.

Problemet er at på autopilot blir regnskapene noen ganger ikke analysert riktig av investoren for å avgjøre om porteføljen tjener en høy nok avkastning for å opprettholde tilbaketrekningsraten. De grunnleggende grunnleggende i en SWP tyder på at satsingen på investeringsvekst må overstige betalte penger. Det er ofte bare når det blir åpenbart at porteføljen blir trukket ned raskere enn forventet at investor søker profesjonell hjelp. Som med den enkelte sikkerhetsporteføljen kan et overskudd av kontanter bidra til å kompensere for risikoen.

Ulike tilnærminger Et annet alternativ er å bruke en livrente for å beskytte seg mot å løpe ut av penger. Det er mange forskjellige typer livrenter, og ikke alle vil gi assistent i tilfelle å bygge en SWP. Den type livrente som kan hjelpe i en SWP er en som gir en garantert minimum tilbaketrekningsytelse. Med denne typen livrente garanterer forsikringsselskapet et kontantstrømbeløp basert på din opprinnelige investering. Hvis du investerte $ 1, 000, 000 i en livrente med en GMWB, vil du motta betalinger over resten av livet til en forutbestemt rente, vanligvis mellom 5-7%. Derfor, hvis porteføljen ikke ga nok avkastning for å opprettholde kontantstrømmen og verdien av de investeringene som gikk ned i et bjørnmarked, ville GMWB gi regelmessige utbetalinger for å hente porteføljens innledende verdi. Selvfølgelig ville du ikke sette alle pengene dine inn i denne typen livrente - eller noen investering for den saks skyld - men dette kan være et verktøy som er nyttig for investorer som er på cusp og bekymret for å tømme sine eiendeler. (Før du går i pensjon, les 5 Pensjonsspørsmål Alle må svare .)

En blandet tilnærming, hvis man sitter fast ved å bruke en SWP, er den riktige tilnærmingen. Noen av de ovennevnte alternativene kan utnyttes effektivt, men beviset er i pudding. Feilfulle forutsetninger om avkastning eller inflasjon kan være farlig for enhver portefølje. Også misforvaltning eller forsømmelse alene kan ødelegge den bestlagte planen. En SWP er en inntektsplanleggingsstrategi som er villedende i sin enkelhet. Utsiktene til å erode din portefølje er svært høye, og det er oppmerksomhet til hva som skjer i porteføljen din, som er den virkelige måten å hindre en katastrofe på.

Som nevnt tidligere er det den årlige eller nåværende avkastningen som betyr noe, ikke gjennomsnittet. Tenk deg å investere at millioner dollar og trenger 7% kontantstrøm når markedet falt med 40% på grunn av en lavkonjunktur. Selv i en 50% aksje, 50% obligasjonsportefølje du kan anta at porteføljen din ville være ned ca 20%. Så la oss si at i år ett trekker vi ut $ 70, 000,00 og porteføljen faller med 20%. Vår porteføljeverdi vil da bli redusert til $ 730 000. 00. Hvis vi i år to trekker oss $ 70 000 000 fra $ 730 000 000, trekker vi 9,6% av porteføljen ut fra faste aksje- og obligasjonspriser . Jeg bruker en gang om året en tilbaketrekning for dette eksempelet, og de fleste trekker ut månedlig, men du får bildet. Jeg kjenner ikke mange mennesker lenger som tror de kan gjennomsnittlig 10% per år. Den anbefalte prosentvise antagelsen om en bærekraftig tilbaketrekningshastighet er ca. 4%, noe som gir rom for inflasjon. Og selv på 4% kan du likevel ende opp med å tømme din portefølje til en viss grad, etter en stor nedgang i aksjemarkedene.

The Bottom Line SWPs er nyttige og effektive, når de håndteres riktig, og kan være katastrofale når de håndteres feil. Det er best å vurdere alle typer pensjonsinntektsplaner og søke veiledning fra en profesjonell for å være virkelig trygg på evnen til å opprettholde levestandarden, og for å sikre at du gir en økonomisk arv til dine arvinger. (Det er aldri for tidlig å begynne å tenke på pensjon. For å utforske hva du trenger å vite, sjekk ut Investopedia .no: Pensjon. )