Islamsk finans refererer til hvordan selskaper i den muslimske verden, inkludert banker og andre utlånsinstitusjoner, innhenter kapital i samsvar med sharia eller islamsk lov. Det refererer også til hvilke typer investeringer som er tillatt i denne lovformen. En unik form for sosialt ansvarlig investering, gjør islam ingen splittelse mellom det åndelige og det sekulære, derfor kommer det inn i domenet til økonomiske forhold. Fordi denne undergrenen av økonomi er et voksende felt, vil vi i denne artikkelen tilby en oversikt for å tjene som grunnlag for kunnskap eller for videre studier.

Den store bildet

Selv om de har blitt mandatt siden islamets begynnelse i det syvende århundre, har islamsk bank og finans blitt formalisert gradvis siden slutten av 1960-tallet, sammenfallende med og som følge av enormt olje rikdom som drev fornyet interesse for og etterspørsel etter Sharia-kompatible produkter og praksis. Sentralt i islamsk bank og finans er en forståelse for viktigheten av risikodeling som en del av kapitalforhøyelsen og unngått

riba (usury) og gharar (risiko eller usikkerhet) . (For å se mer på risiko, les Bestemme risikoen og risikopyramiden og Tilpasse risikotoleranse .)

Islamsk lov synspunkter utlån med rentebetalinger som et forhold som favoriserer utlåner, som betaler renter på bekostning av låntakeren. Fordi islamsk lov ser penger som et måleverktøy for verdi og ikke en "ressurs" i seg selv, krever det at man ikke skal kunne motta inntekter fra penger (for eksempel interesse eller noe som har slektsslag) alene. Foredlet

riba (bokstavelig talt en økning eller vekst), er en slik praksis forbudt under islamsk lov ( haram , hvilket betyr forbudt) som det regnes som usurious og exploitative. Derimot eksisterer islamsk bank for å fremme islamens sosioøkonomiske mål. Følgelig er Sharia-kompatibel finansiering (

Halal

, som betyr tillatt) bestående av profittbanker som finansinstitusjonen deler i resultat og tap av foretaket som den underretter. Av samme betydning er begrepet gharar . Definert som risiko eller usikkerhet, i en økonomisk sammenheng refererer det til salg av varer hvis eksistens ikke er sikker. Eksempler på gharar ville være forsikringsformer, for eksempel kjøp av premier for å forsikre seg mot noe som kanskje eller ikke kan oppstå, eller derivater som brukes til å sikre seg mot mulige utfall. (For å lese mer om forsikring eller sikring, se En nybegynners veiledning til sikring , Forstå forsikringskontrakten din og Utforsking av avanserte forsikringsavtalens grunnleggende prinsipper .) Egenkapitalfinansiering av selskaper er tillatt, så lenge disse selskapene ikke er engasjert i begrensede virksomheter - for eksempel produksjon av alkohol, pornografi eller våpen - og bare visse økonomiske forhold oppfyller spesifiserte retningslinjer. Grunnleggende finansieringsarrangementer

Nedenfor er en kort oversikt over tillatte finansieringsarrangementer som ofte oppstår i islamsk finans:

Kontrakter om fortjeneste og tap (

1. mudarabah ). Den islamske banken samler investorernes penger og påtar seg en andel av overskudd og tap. Dette er avtalt med innskyterne. Hva investerer banken i? En gruppe verdipapirfond som er screenet for Sharia-overholdelse har oppstått. Filteret analyserer selskapsbalansen for å avgjøre om det er forbud mot inntektskilder til selskapet (for eksempel hvis selskapet har for mye gjeld) eller hvis selskapet er involvert i forbudte forretningsområder. I tillegg til aktivt forvaltede verdipapirfond eksisterer passive seg også basert på slike indekser som Dow Jones Islamic Market Index og FTSE Global Islamic Index. (For å finne ut mer om hvordan du leser selskapsbalanser for å bestemme gjeld, se Les balansen , Breaking Balance Sheet og Avdekker Skjult Gjeld .) < Partnerskap og aksjeeierskap ( musharakah
2. ). Tre slike strukturer er mest vanlige: a. Faldende balanse Delt egenkapital : Vanligvis brukt til å finansiere et boligkjøp, krever den nedre balansemetoden at banken og investoren skal kjøpe hjemmet i fellesskap, og den institusjonelle investor overfører gradvis sin andel av egenkapitalen i hjem til det enkelte hus, hvis utbetalinger utgjør boligeiendommer.

b. Lease-to-Own : Dette arrangementet ligner den fallende balansen som beskrevet ovenfor, bortsett fra at finansinstitusjonen legger opp de fleste, om ikke alle, pengene til huset og samtykker i avtaler med huseieren å selge huset til ham på slutten av en fast periode. En del av hver betaling går mot leieavtalen og balansen mot kjøpesummen til hjemmet.

c. Salg av salgspris ( murabaha

) : Dette er en handling hvor en mellommann kjøper hjemmet med fri og klar tittel på den. Den mellomstore investoren godtar deretter en salgspris med den potensielle kjøperen; denne prisen inkluderer noe overskudd. Kjøpet kan gjøres direkte (engangsbeløp) eller gjennom en rekke utsatte (avdrags) betalinger. Dette kredittalg er en akseptabel finansform og skal ikke forveksles med et rentebærende lån. Leasing ( 'ijarah /' ijar

1. ): Salg av retten til å bruke et objekt ( brukervilkår ) for en bestemt tidsperiode. En betingelse er at utleier må eie det leide objektet for leieperioden. En variant av leieavtalen gir en leieavtale som skal skrives, slik at leasinggiveren godtar å selge det leide objektet i leieavtalen til en forutbestemt restverdi. Bare utleier er bundet av dette løftet. Leietaker, derimot, er ikke forpliktet til å kjøpe varen. Islamsk Forward ( Salam og 'istisna
2. ): Disse er sjeldne finansieringsformer, som brukes til bestemte typer virksomheter.Dette er et unntak fra gharar . Prisen på varen er forhåndsbetalt, og varen leveres på et bestemt tidspunkt i fremtiden. Fordi det er en rekke forhold som skal oppfylles for å gjøre slike kontrakter gyldige, er det vanligvis nødvendig med hjelp fra en islamsk juridisk rådgiver. Basic Investment Vehicles Her er noen tillatte typer investeringer for islamsk investering: Equities . Sharia-loven tillater investering i selskapsaksjer, så lenge disse selskapene ikke engasjerer seg i utlån, gambling eller produksjon av alkohol, tobakk, våpen eller pornografi. Investering i selskaper kan være i aksjer eller ved direkte investeringer (private equity). Islamske lærde har gjort noen innrømmelser på tillatte selskaper, da de fleste bruker gjeld til enten å løse likviditetsbrister (de låne) eller å investere overskytende penger (rentebærende instrumenter). Et sett med filtre utelukker selskaper som har rentebærende gjeld, mottar renter eller andre urene inntekter eller handelsgjeld for mer enn deres ansiktsverdier. En ytterligere destillasjon av de nevnte skjermene vil utelukke selskaper som har en gjelds / total eiendelandel på 33% Selskaper med "urene pluss ikke-driftsrentebærende inntekter" inntekt på minst 5% eller selskaper med kundefordringer / totale eiendeler på minst 45% eller mer. Fastinntektsfond

. Pensjonsinvesteringer. Pensjonister som ønsker at deres investeringer skal overholde islamets prinsipper, står overfor et dilemma i at renter med fast inntekt inkluderer

1. riba , som er forbudt. Derfor kan spesifikke typer investering i fast eiendom, enten direkte eller på securitisert måte (et diversifisert eiendomsfond) gi stabil inntektsinntekt mens de ikke driver med Sharia-loven.

2. Sukuk . I en typisk

   1. ijara sukuk (leasingobligasjons-ekvivalent), vil utstederen selge finansieringsbeviset til en investorgruppe, som vil eie dem før de leies tilbake til utstederen i bytte mot en forutbestemt leieavkastning. Som renten på en konvensjonell obligasjon, kan leieavkastningen være en fast eller flytende rente knyttet til et referanseindeks, for eksempel LIBOR. Utstederen legger et bindende løfte om å kjøpe tilbake obligasjonene på en fremtidig dato til pålydende. Spesialkjøretøyer (SPV) er ofte satt opp for å fungere som mellommenn i transaksjonen. En sukuk
   2. kan være en ny låneopptak, eller det kan være den sharia-kompatible erstatning av et konvensjonelt obligasjonslån. Problemet kan til og med nyte likviditet gjennom notering på lokale, regionale eller globale børser i henhold til en artikkel i CFA Magazine med tittelen "Islamic Finance: Hvordan nye utøvere av islamsk finans blander teologi og moderne investeringsteori" (2005). Basic Insurance Vehicles Tradisjonell forsikring er ikke tillatt som et middel for risikostyring i islamsk lov. Dette skyldes at det utgjør kjøp av noe med et usikkert utfall (form av ghirar ), og fordi forsikringsselskapene bruker fast inntekt - en form av riba

- som en del av porteføljestyringsprosessen å tilfredsstille gjeld. Et mulig Sharia-kompatibelt alternativ er samarbeidsforsikring. Abonnenter bidrar til et pulje av midler, som investeres på en Sharia-kompatibel måte. Fondene trekkes tilbake fra bassenget for å tilfredsstille krav, og uopptjent fortjeneste fordeles mellom forsikringstakere. En slik struktur eksisterer sjeldent, så muslimer kan benytte seg av eksisterende forsikringsvogner om nødvendig eller nødvendig. Konklusjon Islamsk økonomi er en århundre gammel praksis som får anerkjennelse over hele verden, og hvis etiske natur til og med tegner interesse for ikke-muslimer. Gitt den økte rikdommen i muslimske land, forventer at dette feltet skal gjennomgå en enda raskere utvikling, da den fortsetter å løse utfordringene for å forene de ulike teologiene og moderne porteføljeorientering. For å lese mer om dette emnet, se Hva er en islamsk investeringspolitikk?