Selv etter den siste overraskelsen i oljelaterte aksjer er mange av dem fortsatt nede med en stor prosentandel i år. Siden overraskende kunngjøringen i Saudi-Arabia i slutten av 2014 at de hadde bestemt seg for å forsvare markedsandelen i stedet for å prise prisen på olje, og fortsette å pumpe til tross for dagens priser, har oljen vært i et fritt fall. (For mer se også: Hvordan billig olje vil skade den saudiarabiske økonomien .)

Prisene på råolje har falt med over 40% det siste året, og det har blitt stadig vanskeligere for oljeproducenter og oljeservicebedrifter å forbli lønnsomme. Prisen på oljerelaterte aksjer har falt rett sammen med råvarepriser. Selv etter økningen i oktober i energikapitalene er Energy Select Sector SPDR Exchange Traded Fund (XLE) fortsatt ned 16% de siste 52 ukene, og Market Vectors Oil Services ETF (OIH OIHVanEck Vct Oil25. 93+ 4. 73% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) er nede med over 27% i samme tidsramme.

Usikker Outlook

Utsiktene for oljepris og oljelaterte selskaper er fortsatt svært usikre. Den 4. oktober annonserte det saudiarabiske eide oljeselskapet Saudi Aramco mer prisreduksjoner til tross for svake oljepriser. Den saudiske regjeringen er forpliktet til å beskytte markedsandeler og har vist seg villig til å bruke valutareserve og selge eiendeler for å holde budsjettet i balanse mens priskriget går på. USAs oljeprodusenter har ikke tatt produksjonen frakoblet så raskt som mange forventet, og det vil presse prisene mer etter hvert som vi beveger oss dypere inn i de tre siste årene. (For relatert lesing, se også: Hva bestemmer oljepriser? )

Kan de overleve å trives?

Med oljebestandene som faller så langt i løpet av det siste året, er det en fristelse for bunnfisk for de selskapene som vil komme seg sterkt tilbake når oljeprisene gjenopprettes. Det kan være en solid strategi som å kjøpe i industrien uro har vært en god contrarian strategi i løpet av tiårene, men investorer som ønsker å gjøre det, må ta en veldig langsiktig tilnærming og begrense sine valg til de selskapene som er økonomisk sterke nok til å overleve til de kan trives når oljen endelig fullføres.

Nøkkelen til langsiktig suksess er å finne selskaper med aksjer som er undervurdert i løpet av nedgangen, men det har også det økonomiske målet å vær stormen. Kombinere Enterprise Value to Earnings før rente og skatt (EBIT / EV Multiple) og Altman Z-Score kan hjelpe investorer å sette sammen en liste over aksjer som er potensielt undervurderte med sterk økonomi.Ved hjelp av en screener kan vi søke etter aksjer som handler med et EBIT / EV-forhold på syv (omtrent halvparten av medianforholdet for S & P 500-selskaper) og en Altman Z-score på tre eller høyere som indikerer økonomisk sikkerhet. Med denne informasjonen kan vi sette sammen en liste over energibestandige verdier.

Pinne med lederen

Bransjeleder Exxon Mobile (XOM) lager listen over potensielt undervurderte og sikre oljerelaterte aksjer. Selskapet rapporterte inntekter for andre kvartal, som var om lag halvparten av verdien for et år siden, og analytikere forventer ikke at tallet skal bli bedre når Exxon rapporterer resultatet for tredje kvartal 30. oktober. For hele året regner analytikere med at resultatet øker med 50% fra 2014-nivået som følge av lavere olje- og gasspriser. Selskapet har tatt skritt for å beskytte sin finansielle stilling og har redusert investeringene knyttet til oljefeltutvikling med om lag 20%, samt redusert tempoet i aksjekjøp for å bevare kontanter til oljeprisene er bedre.

Tallene viser at Exxon sannsynligvis er et solid investeringsvalg på dagens nivå. Aksjen handler med et EBIT / EV-forhold på 6,8, en betydelig rabatt på det bredere markedet som målt av S & P 500. Aksjen er i solid økonomisk form da selskapet tjener en Z-poengsum på 6. 8. Således, en investor ville bli betalt for å vente på bedre prising når han eller hun eier Exxon Mobile da aksjen gir 3,6% til dagens pris.

Invester i energi med Warren Buffett som partner

Phillips 66 (PSX) er også et solidt energiselskap, og du får bonusen på å ha Warren Buffett som medarbeider. Den legendariske investor kjøpte litt over 11% av selskapet i løpet av sensommeren, selger i aksjemarkedet. Phillips er primært et oljeselskap nedstrøms, da det eier 15 raffinerier med en kapasitet på 2. 2 millioner fat per dag, samt et nettverk av detaljhandel med full markedsføringsvirksomhet. Selskapet er også partnere i DCP Midstream (DPM DPMDCP Midstream LP33. 83 + 0. 03% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), en av de største olje- og gassamlere og prosessorer i de forente stater. Selv om en del av Phillips 66 Partners (PSXP PSXPPhillips 66 Partners LP50. 12 + 0. 70% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), en rørledning og lagringsselskap, ble solgt i en IPO tilbake I 2013 eier Phillips 66 fortsatt 73% av selskapet. Phillips 66 representerer en solid samling av energirelaterte eiendeler som bør fungere godt når energiprisene øker på et eller annet tidspunkt i fremtiden. (For relatert lesing, se også: Vil oljeprisene gå opp i 2017? )

Tallene støtter også saken for å investere i Phillip 66. EBIT / EV-forholdet er 6,9 med en dyp rabatt, og Altman Z-poengsummen på 4,36 indikerer at de har økonomisk styrke til å ri ut den nåværende oljesvikt. Til dagens pris er utbytteavkastningen 2, 5%, slik at du samler inn penger mens du venter på at energimarkedet skal bli bedre. Utbyttefordelingen er mindre enn 35%, så det er høyst sannsynlig at utbyttet vil øke jevnt i løpet av de neste årene.

Bunnlinjen

Nesten alle energirelaterte aksjer ser ut til å være billige akkurat nå. Nøkkelen til langsiktige investorer på dette punktet i markeds syklusen er å kjøpe de som også er trygge nok til å overleve til råvareprisene blir bedre. Gitt at mer volatilitet er forventet i olje- og energipriser i de kommende månedene, ville investorene være klokt å la markedet jobbe for dem og ikke mot dem ved å kjøpe disse aksjene når prisene er nede i stedet for å jakte på noen høyere toppene.

Forfatteren hadde ingen beholdninger i noen av de nevnte verdipapirene ved skrivingstidspunktet.