Obligasjonsmarkedet står overfor betydelig risikopåstand til 2016. Fortsatt volatilitet i aksjemarkedene i løpet av de første handelsvektene gjør investorer nervøse. Det kinesiske aksjemarkedet fortsetter sin nedadgående glidning til tross for statens innflytelse. Denne usikkerheten sprer seg over i obligasjonsmarkedene. Med Federal Reserve fortsatt på sporet for å heve renten enda mer i 2016, viser obligasjonsmarkedet et potensielt tegn på en lavkonjunktur med en flatende avkastningskurve. Høyrenteobligasjonsmarkedet selger fortsatt som bekymring over mulige oljeselskapsverdier veier på priser. Likevel, med økt volatilitet, er det alltid muligheter som kunnskapsrike investorer kan kapitalisere.

Rentenivåøkning

Fed økte føderalfonden med et lite kvartal på sitt møte den 16. desember 2015. Det har indikert at det vil fortsette å øke prisene høyere senere i 2016 Fed har avklart det vil bare øke prisene gradvis ettersom markedsforholdene tillater det. Spørsmålet blir om markedsvolatiliteten tidlig i 2016 er nok til å overtale Fed til å holde av med ytterligere økninger for tiden.

Rentestigningen setter mer nedadgående press på obligasjonspriser. Det er et omvendt forhold mellom renten og prisen på obligasjoner. Dette øker risikoen for at prisene på obligasjoner beveger seg lavere. Rentestigninger kan ha større innvirkning på visse sektorer i obligasjonsmarkedene, som for eksempel obligasjoner med høy avkastning.

Stigningen i desember er første gang Fed økte renten siden slutten av 2008 under finanskrisens høyde. Selv om en kvartpoengstigning er svært liten, har markedene ikke svart godt siden den tiden. S & P 500 handlet på rundt 2 400 på den datoen. Det handles på rundt 1 900 i midten av januar 2016. Det er vanskelig å si i hvilken grad bevegelsen nedover i aksjemarkedet er et resultat av renteøkningen. Markedet er fremdeles til en steinete start i 2016.

Høy avkastningsrisiko

Høyrentemarkedet kan gi størst risiko for investorer i 2016. Det var en betydelig avsetning i høyavkastningssektoren i den siste delen av 2015. IShares iBoxx High Yield Corporate Bond ETF har falt rundt 7% mellom slutten av oktober 2015 og midten av januar 2016. Dette er en svært betydelig nedgang for et obligasjonsfond. I tillegg kutter to avkastningsfond med høy avkastning avkastning av investorer i et forsøk på å unngå å måtte selge eiendeler ved firestormpriser. Disse fondene ble skadet av fallende energipriser som forårsaket dårlige forestillinger.

En betydelig del av høyrentemarkedet består av rentepapirer utstedt av olje- og gasselskaper.Prisene på råolje og naturgass falt dramatisk i 2015. Investorer er bekymret for at det kan være en økning i konkurser blant mindre olje- og gasselskaper som kan føre til utbredte mislighold på sine obligasjoner. Selv om olje- og gasselskaper har vært i stand til å hekke deler av produksjonen, forblir energiprisene lave. Da deres hekker ruller mot utløp, møter de enda mer dårlige kontantstrømssituasjoner.

Utviklingskurve

Treasury gjeldsmarkedet ser også en flattende avkastningskurve med rentenes økning. Obligasjonsinvestorer kommer ut av Treasurys med kortere avkastninger for å flytte sine investeringer til langsiktige obligasjoner. En flattende avkastningskurve oppstår når det er liten forskjell mellom rentene for kortsiktige og langsiktige obligasjoner. Dette indikerer at avkastningen på kortsiktige obligasjoner øker raskere enn avkastning på langsiktige obligasjoner. Dette kan bety at investorer har lavere forventninger til fremtidig inflasjon. Dette kan være et tegn på at investorene forventer langsommere økonomisk vekst.