Noen investorer ser utenfor tradisjonelle investeringer i aksjer og obligasjoner for lønnsomme muligheter. Alternative investeringer inkluderer alt fra varer til enda mer uklare investeringer, som fysiske edle metaller eller kunst. Det kan være vanskelig å vurdere resultatene av disse investeringene. Det er noen forhold og indikatorer som hjelper til med å veilede prestasjonsevaluering.

Sharpe Ratio

Sharpe-forholdet vurderer ytelsen på en risikojustert basis. Sharpe-forholdet har blitt svært vanlig i investeringsbransjen siden etableringen av William Sharpe i 1966. Et høyere Sharpe-forhold betyr at aktiva har en større risikojustert ytelse.

Sharpe-forholdet er gjennomsnittlig avkastning opptjent over risikofri rente per volatilitetsenhet, eller risikoen tatt. Formelen for beregning tar gjennomsnittlig avkastning på investeringen minus risikofri rente. Avkastningen på statskassen (T-bill) brukes oftest som risikofri avkastning. Sharpe-forholdet kan beregnes på tvers av forskjellige tidsrammer, for eksempel på en ukentlig, månedlig eller årlig basis.

Sharpe-forholdet måler avkastning mens det tas hensyn til standardavviket. Returnerer som har høyere standardavvik naturlig har større risiko. Sharpe-forholdet er imidlertid ikke et perfekt mål for risiko.

Indikatoren har problemer med å ta hensyn til unormale fordelinger av avkastning som kurtose, fett haler og skråhet. Det antas at avkastningen ligner en normal fordeling, for eksempel en bellkurve. Imidlertid bruker mange alternative investeringer derivater og andre mer komplekse eiendeler med asymmetriske utbetalinger. Dette kan føre til skjev fordeling. Sharpe-forholdet er ikke i stand til å måle risikoen og ytelsen til slike returfordeler nøyaktig.

Sortino Ratio

Et annet risikomåling som tar hensyn til risikoen for uendelig volatilitet, er Sortino-forholdet. Det er en endring av Sharpe-forholdet. Imidlertid måler den nedadrettede avviket i motsetning til Sharpe-forholdet. Sharpe-forholdet skiller ikke mellom volatilitet oppover og nedover.

For investeringer som er skjeve mot positive resultater, kan dette føre til et lavere Sharpe-forhold, da det behandler all volatilitet det samme. Faktisk bør investorene se positivt skjeve investeringer positivt. Likevel er det en risiko for at resultater som har vært positivt skjev i fortiden, ikke kan fortsette å utføre på samme måte i fremtiden. Dette er det samme for alle investeringer. Tidligere ytelse er ikke nødvendigvis en indikasjon på fremtidig ytelse.

Sortino-forholdet beregnes som forventet avkastning minus risikofri avkastning.Dette deles deretter av standardavviket av negativ aktivavkastning. Sortino-forholdet er et bedre mål for porteføljer med høy volatilitet. Sharpe-forholdet er bedre for å måle avkastningen av en lavvolatilitetsportefølje.

Avkastning på investering

Avkastningen på investering (ROI) er et annet ytelsesforhold som måler effektiviteten av en investering. Det er nyttig for å sammenligne effektiviteten i en rekke ulike investeringer. Avkastningen måler en investerings avkastning i forhold til investeringskostnaden. Formelen tar avkastningen minus kostnaden av investeringen, og deler den deretter på bekostning av investeringen.

Det er noen ulemper ved å bruke det enkle avkastningen. Det tar ikke hensyn til investeringens lengde, og det antas at tidsrammer for alle investeringer er de samme. For å få et mer nøyaktig bilde, må avkastningen justeres for å ta hensyn til investeringenes lengde.

Selv om avkastningen vanligvis brukes, måler den heller ikke volatiliteten i avkastningen. I motsetning til Sharpe-forholdet, så lenge avkastningen på en investering er positiv, kan avkastningen kanskje se attraktivt ut. Til tross for denne begrensningen er avkastningen fortsatt en nyttig beregning for å vurdere.