Investorer innen olje- og gassindustrien bør holde øye med gjeldsnivåene i balansen. Det er en så stor kapitalintensiv industri at høye nivåer av gjeld kan sette påkjenning på selskapets kredittrating, svekke muligheten til å kjøpe nytt utstyr eller finansiere andre kapitalprosjekter. Dårlig kredittvurdering kan også skade sin evne til å skaffe seg nye virksomheter.

SE: Gjeldsforhold: Innledning

AD:

Det er her analytikere, for å gi en bedre ide om hvordan disse selskapene går mot konkurransen, bruker spesifikke løftestrategier ved vurdering av selskapets økonomiske helse. Med en grunnleggende forståelse av disse forholdene i olje og gass, kan investorer bedre forstå grunnleggende olje- og gassbestandene.

Det er viktig å merke seg at gjeld ikke er iboende dårlig. Bruk av innflytelse kan øke aksjonærenes avkastning, ettersom kostnaden for gjeld er lavere enn kostnaden for egenkapitalen. Når det er sagt, kan for mye gjeld bli belastende. Siden det er viktig å vite hvor godt en bedrift forvalter sin gjeld, benyttes følgende innflytelsesforhold: Gjeld / EBITDA, EBIT / Rentekostnad, Gjeld / Cap og Gjeldsgrad. EBIT og EBITDA er to beregninger som i teorien kan brukes til å betale renter på gjelden og betale tilbake hovedstolen.

AD:

Gjeld til EBITDA: Gjeld / EBITDA
Gjeldsgrad for gjeld til EBITDA måler selskapets evne til å betale av gjeldets gjeld. Vanligvis brukt av kreditt byråer, bestemmer det sannsynligheten for mislighold på utstedt gjeld. Siden olje- og gasselskapene vanligvis har mye gjeld i balansen, er dette forholdet nyttig når det gjelder å bestemme hvor mange år EBITDA som er nødvendig for å betale tilbake hele gjelden. Vanligvis kan det være alarmerende hvis forholdet er over tre, men dette kan variere avhengig av bransjen.

AD:

En annen variasjon av gjeld / EBITDA-forholdet er forholdet mellom gjeld og EBITDAX, med unntak av EBITDAX er EBITDA før letekostnader for vellykkede bedrifter. Det brukes vanligvis i USA til å normalisere ulike regnskapsmessige behandlinger for letekostnader (fullprismetoden versus den vellykkede innsatsmetoden). Letingskostnader er vanligvis funnet i regnskapet som undersøkelse, forlatelse og tørrhullskostnader. Andre ikke-kalkulære utgifter som skal legges tilbake i, er nedskrivninger, tilvekst av pensjonsforpliktelser og utsatt skatt.

Det er imidlertid noen ulemper ved å bruke dette forholdet. For det ignorerer alle skattekostnader når regjeringen alltid blir betalt først. I tillegg er hovedstolsavdrag ikke skattefradragsberettigede. Et lavt forhold indikerer at selskapet vil kunne betale tilbake gjeldene raskere. Sammen med dette kan gjeld / EBITDA-multipler variere avhengig av bransjen.Derfor er det viktig å bare sammenligne selskaper innenfor samme bransje som olje og gass. (For relatert lesing, se En klar titt på EBITDA .)

Renterettingsgrad: EBIT / Rentekostnad
Rentetekningsgraden brukes av olje- og gassanalytikere for å fastslå selskapets evne til betale renter på utestående gjeld. Jo større flere, jo mindre risiko for långiveren og vanligvis, hvis selskapet har flere høyere enn en, anses de å ha tilstrekkelig kapital til å betale sine rentekostnader. Et olje- og gassfirma bør dekke deres interesse og faste kostnader med minst en faktor på to, eller enda bedre, 3: 1. Hvis ikke, kan evnen til å møte rentebetalinger være tvilsom. Vær også oppmerksom på at EBIT / Rentekostnadsverdien ikke tar hensyn til skatt. (For mer, se Hvorfor interessedekningsmessige forhold til investorer .)

Gjeld til kapital: Gjeld / Cap
Gjeldsforholdet er en måling av selskapets økonomiske innflytelse. Det er en av de mer meningsfulle gjeldsforholdene fordi den fokuserer på forholdet mellom gjeldsforpliktelser som en del av et selskaps totale kapitalbase. Gjeld inkluderer alle kortsiktige og langsiktige forpliktelser. Cap eller kapital inkluderer selskapets gjeld og egenkapital.

Forholdet brukes til å vurdere et firmas økonomiske struktur og hvordan det finansierer virksomheten. Vanligvis, hvis et selskap har et høyt gjeld til kapitalforhold blant sine jevnaldrende, kan det ha en økt standardrisiko på grunn av effekten gjelden har på sin virksomhet. Oljeindustrien ser ut til å ha om lag 40 prosent av gjeld til kapital. Over dette nivået øker gjeldskostnadene betydelig.

Gjeld til egenkapital: Gjeld / Egenkapital
Gjeld / egenkapitalandel, sannsynligvis en av de vanligste økonomiske løpende tallene, beregnes ved å dele totale forpliktelser av egenkapitalen. Vanligvis brukes bare rentebærende langsiktig gjeld som gjeld i denne beregningen. Analytikere kan imidlertid gjøre justeringer for å inkludere eller ekskludere visse elementer. Forholdet angir hvilken andel av egenkapitalen og gjelden et selskap bruker til å finansiere sine eiendeler. Det er imidlertid viktig å merke seg at dette forholdet kan variere mye mellom olje- og gassfirmaer, avhengig av størrelsen.

Bunnlinjen
Gjeld når den brukes riktig, kan øke aksjeeierens avkastning. Å ha for mye, men etterlater bedrifter sårbare for økonomiske nedgangstider og rentenivåer. For mye gjeld kan også øke den oppfattede risikoen i virksomheten og fraråde investorer fra å investere mer kapital.

Ved å bruke disse fire innflytelsesforholdene som brukes i olje og gass, kan investorene se på hvor godt disse bedriftene styrer sin gjeld. Det er selvfølgelig andre, og ett forhold bør aldri brukes i isolasjon. På grunn av ulike kapitalkonstruksjoner bør mer enn en brukes til å vurdere et oljeselskaps evne til å betale sine gjeld. (For ytterligere lesing, sjekk ut Evaluering av selskapets kapitalstruktur .)