I dagens globale økonomi er det svært vanskelig å unnslippe enorme mengder informasjon for å komme frem til en investeringskonkurranse. Men det er skritt du kan ta for å lage en screeningprosess for å hjelpe segle gjennom det store universet av ideer, og komme fram til et håndterbart nummer som fortjener ytterligere etterforskning. Her tar vi deg gjennom disse trinnene.

TUTORIAL: Grunnleggende om lager

Trinn 1: Den bredeste utsikten
Noen investorer starter søket med en bransje eller et tema som har overbevisende drivere for vekst, men er foreløpig ute av favør. For eksempel viste utsikter for voksende husstandsformasjon noen investorer til å favorisere byggelager etter eiendomsulykken tidlig på 1990-tallet. Andre ser etter næringer som er sterke, men fortsatt har plass til å vokse, basert på deres positive langsiktige grunnleggende. Med den aldrende babyboomerpopulasjonen har helsetjenester vært et slikt tema i 2000-årene. Å velge et tema kan være et første skritt mot å skape et mindre univers av aksjer. (Lær mer om hvordan man ser på det store bildet, kan hjelpe deg med å se investeringstrendene i En topp-ned tilnærming til investering .)

Trinn 2: Bedriftsstatistikk
Når et tema er opprettet, er det nødvendig å peke på det potensielle universet av aksjer. Mange investorer har en bestemt firmastørrelse de er komfortable med. Markedsverdien til firmaet, beregnet ved å multiplisere antall utestående aksjer i dagens aksjekurs, er et felles mål for selskapets størrelse. Vanligvis kategoriseres bedrifter som mikro-, små-, mid- og storkapitalisering, avhengig av den utestående verdien av deres aksjer. De fleste investorer er kjent med store selskaper som er husholdningsnavn, som General Electric (NYSE: GE), Proctor and Gamble (NYSE: PG) og Pfizer (NYSE: PFE). Noen temaer fokuserer imidlertid på mer dunkle segmenter av markedet, hvor bare mindre selskaper deltar, som etanol eller modulære utleiefirmaer.

Etter å ha redusert den potensielle listen over selskaper ved markedskapitalisering, kan investorer vurdere selskapets karakteristika, inkludert vekstutsikter. Hvis et selskap eller en industri er i de tidlige stadiene av virksomheten eller produktets livssyklus, regner investorene generelt med høy vekst i salg, inntjening eller andre relevante tall. Mer modne selskaper forventes å vise langsommere vekst, men med en jevn stigende rente. Veksten spiller også en rolle i utbyttebetalinger. Yngre eller høyvoksende selskaper reinvesterer vanligvis frie kontantstrømmer tilbake til selskapet, mens flere modne selskaper kan velge å bruke kontantstrøm til å betale over gjennomsnittlig utbytte.

Andre komponenter i et skjermfokus på selskapets finansielle stilling, gjennom økonomiske forhold, som likviditetsforhold, gjeldsforhold og lønnsomhetsforhold. Likviditetsforhold ser generelt på selskapets kontanter og kortsiktige eiendeler i forhold til kortsiktig gjeld, og dets evne til å møte sine kortsiktige forpliktelser, særlig arbeidskapital.Gjeldsforhold ser generelt på selskapets evne til å betjene sine gjeldsforpliktelser, og størrelsen på selskapets gjeld i forhold til egenkapitalen eller eiendelene. Endelig gir lønnsomhetsforhold informasjon om avkastningen på eiendeler ansatt, dollar investert eller egenkapital holdt. (Lær mer om forholdsanalyse ved å lese Analyser investeringer raskt med forholdene .)

En annen skjerm inneholder verdsettelsesparametere som hjelper investorer å avgjøre om en aksjekurs er attraktiv i forhold til selskapets inntjening, eiendeler, bokført verdi og andre egenskaper. Vanlige verdsettelsesmultipler inkluderer pris-til-fortjeneste (P / E), pris til salgs (P / S), pris-til-bok (P / B) og foretaksverdi til resultat før renter, skatter, avskrivninger og amortiseringer EV / EBITDA).

Trinn 3: Konstruksjon av skjermen
Det finnes flere profesjonelle programvarepakker for screening, og noen meglerfirmaer og offentlige nettsteder tilbyr også mye av denne informasjonen. For å bygge en skjerm, i henhold til kriteriene ovenfor, må investorene først bestemme investeringsmål, spesielt tidshorisont, skatteimplikasjoner og risikotoleranse. Når målene er bestemt, kan investorene velge kriterieparametrene som brukes på skjermen.

Eksempel 1 En 22-årig investor har nettopp landet sin første jobb ut av college, og ønsker å sette noen avgiftspenger i noen aksjer. Han har lang tidshorisont, ønsker å minimere skatt og har høy risiko toleranse. Han føler seg komfortabel med et tidlig stadium selskap som tilbyr høyt vekstpotensial på lang sikt, men også høyere risiko enn et mer modent selskap. Hans fokus på fokuseringskriteriene bør være følgende: Tidlige trinns industrier Høy omsetningsvekst Mindre markedsverdi (mindre enn 1 milliard dollar) Nivåer: Tidlige bedrifter har generelt uattraktivt forhold når de søker kapital og bruke mer enn de må starte virksomheten. Verdsettelse: generelt er kun P / S et mulig mål da inntjening vanligvis er negativ. Eksempel 2

En nylig pensjonert mann uten forsørger enn en ektefelle, og ingen langsiktig gjeld har generelt lavere risikotoleranse, og må sikre at besparelsene varer gjennom resten av livet. Denne investor føler seg mer komfortabel med modne selskaper med lavere vekstpotensial. Hans screeningskriterier bør fokusere på følgende: Eldre næringer Lav- eller ikke-vekstselskaper Større markedsverdi Nivåer: Sterkt likviditet og lave gjeldsforhold, høye avkastningsforhold Verdivurdering: Generelt passer et hvilket som helst forhold, men bruk av P / E, P / B eller EV / EBITDA er vanlig; denne investoren bør søke lave multipler og høye utbytter av utbytte Trinn 4: Begrensning av utgangen

Selv etter bruk av skjermbilder, kan mange selskaper fortsatt passe dine kriterier. Forkorting av listen krever ytterligere gransking om de enkelte selskapene, som for eksempel komfortnivået med næringen, eller personlige eller sosiale bekymringer. Når feltet er innsnevret tilstrekkelig, er det på tide å utføre dyp analyse av selskapet ved å bruke all offentlig tilgjengelig informasjon, inkludert Securities and Exchange Commission-innlevering og selskaps- eller investorwebsteder.
Konklusjon

Mens en overflod av informasjon og alternativer kan gjøre investeringen overveldende, forstå dine investeringsmål og bygge en skjerm basert på disse målene, vil du hjelpe deg med å velge aksjer som møter dine behov. Imidlertid er det viktig å huske at disse screeningstrinnene, samtidig som de reduserer listen over potensielle investeringskandidater, ikke er en erstatning for en grundig grunnleggende analyse.