Utvekslingshandlede fond (ETF) oppstod først på investeringsstedet i 1993, da SPDR S & P 500 ETF (NYSEARCA: SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 69 +0,09% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) ble lansert. Siden da har antall ETFer økt til over 1, 600, fra februar 2015, og deres popularitet blant investorer har økt. Mens det er likheter mellom ETF og fond, er det også viktige forskjeller som investorene må vurdere før de treffer investeringsbeslutninger.

De første ETFene som ble introdusert på 1990-tallet, var passivt administrerte indeks ETFer som er utformet for å gjenskape ytelsen til en bestemt indeks, for eksempel S & P 500. I dag, investorer kan velge mellom ETF-produkter som inkluderer indeksen ETFs, ETFs med fast inntekt, aktivt forvaltede egenkapitalbaserte ETFer, sektors ETFer som fokuserer på en bestemt bransje eller geografisk region, og leverede eller omvendte ETFer. Gjennomsnittlige investorer med små investeringsporteføljer og store hedgefond som administrerer milliarder av dollar, kan finne passende ETFer for å oppfylle investeringsmålene sine.

AD:

Prising av ETFer

En ETF kan inneholde hundrevis eller tusenvis av verdipapirer, men aksjene handler nøyaktig som aksjene i en enkelt aksje. Aksjene svinger i pris intradag på en børs, og de har bud og spørrepriser. Aksjonærenes etterspørsel og markedsvolatilitet kan påvirke markedsprisen på en ETF, noe som kan føre til at aksjene handler til en premie eller en rabatt til ETFs netto aktivaverdi (NAV). I motsetning til dette er aksjene i et aksjefond priset til NAV en gang om dagen, på 4 p. m. Intradagsprisen på ETFs betyr at ETF-investorer kan styre tidspunktet for sin virksomhet, slik at de har potensial for overkant. Intradag prissetting kan være spesielt viktig for kortsiktige investorer og handelsmenn.

AD:

Fleksibilitet i kjøp og salg av ETFer

Investorer legger bestillinger til ETFer gjennom meglerkontoer, som gir dem mulighet til å utnytte de ulike typer kjøps- og salgsordrer. For eksempel kan en investor legge inn en grenseordre, en stoppordre eller en kort salgsordre. Han kan også kjøpe på margin hvis han har en marginal konto med sitt meglerfirma. Denne buy-and-sell-fleksibiliteten, sammen med intradagprissetting, gir ETF-investor muligheten til å utnytte investeringsavkastningen. Mange ETFer har også put- og call options, hvilke investorer kan kjøpe og selge for å sikre risikoen i sine porteføljer. Fondsinvestorer har ikke lignende ordrevalg når de kjøper og selger fondandeler. Hver investor som kjøper aksjer i et fond på en gitt dag, vil betale samme NAV-pris, beregnet til 4 p.m.

Åpenhet

Mange investorer vil vite hvilke verdipapirer en ETF-portefølje har. Mens fondsmidler kun rapporterer sine beholdninger månedlig eller kvartalsvis, tilbyr ETFs daglig offentliggjøring av porteføljens beholdninger, blant annet topp 10 beholdninger, tildelinger til industrien og geografiske tildelinger. ETFs gir også opptreden for både markedsprisen og aksjens NAV. Alle disse dataene er lett tilgjengelige på finansielle nettsteder.

Skatteeffektivitet

Siden ETF-aksjer handler på annenhåndsmarkedet gjennom ulike børser, blir hver kjøpshandel tilpasset med en tilsvarende salgshandel. ETFs porteføljeforvalter selger ikke aksjer i porteføljen når fondets aksjer handler. Men når en investor ønsker å innløse $ 10 000 fra et fond, må fondet selge $ 10 000 verdt av aksjer fra sine beholdninger for å betale denne innløsningen. Hvis fondet realiserer en gevinst ved salg, fordeles denne gevinsten ved årsskiftet blant aksjonærene. Fond aksjonærer må betale skatt på netto gevinster realisert fra omsetningen i fondet i løpet av et år. Derfor er ETFer mer skatteeffektive enn verdipapirfond, da investor kan bestemme når man skal selge, realisere gevinster eller kompensere kapitalstap. Han har kontroll over skattemessige konsekvenser.