Hvis du noen gang har sett på økonomisk TV eller leser økonomiske papirer, har du kanskje hørt om klassifiseringer som sykliske, vekst- og inntektsobjekter. Som om forskjellen mellom foretrukne og vanlige aksjer ikke var nok, er det nå flere kategorier som legger til forvirringen! I denne artikkelen vil vi prøve å erstatte forvirringen med litt klarhet og logikk.

Aksjer og forretningssyklusen
Mange aksjer kan deles inn i kategorier som angir hvordan de utfører seg i ulike tider på året eller i konjunktursperioder:

• Seasonal - Disse selskapene er preget av de ulike etterspørselsnivåene de står overfor gjennom året. En skovlprodusent er for eksempel ikke sannsynligvis veldig opptatt om sommeren. En annen sesongmessig effekt er økningen i detaljhandel i ferien. Men å investere i sesongbestandige aksjer betyr ikke at du automatisk kan få et sunt overskudd ganske enkelt ved å kjøpe en varehus i høst og selge den rett etter julen. Ikke alle sesongbestandige aksjer er garantert å gjøre det bra, selv i høysesongene. Når du analyserer regnskap for en sesongbestemt lager, må du sammenligne resultatene med samme sesong året før.
• Ikke-sesongmessig - Disse aksjene påvirkes ikke av årstidens endring. Enkelte selskaper produserer eller selger varer som har det vi kaller en uelastisk etterspørselskurve. Et godt eksempel er en produsent av peanøttsmør - etterspørselen etter peanøttsmør er vanligvis ikke påvirket av været eller helligdager.
• Syklisk - Disse selskapene, hvis forretningsaktiviteter intensivt følger økonomiens forretningssykluser, er alltid de første aksjene som reflekterer en lavkonjunktur eller en utvidelse. Disse selskapene har ikke nødvendigvis til hensikt å følge forretningssyklusen; det skjer bare så at deres produkter deler dette forholdet med økonomien. Et godt eksempel på et selskap med syklisk lager ville være en bilprodusent eller et flyselskap. Luksus er en av faktorene i forholdet mellom disse aksjene og konjunktursyklusen. Ta Porsche, for eksempel: Når økonomien går bra, øker salget av disse fine bilene. Omvendt, når økonomien går i en nedgang, reduseres salget.
• Ikke-cyklisk - Dette er motsatt av et syklisk lager. Fortjeneste av en ikke-konjunkturbar aksje endres ikke lett med konjunktursyklusen. Dette er selskaper som gir oss viktige ting, for eksempel helsevesen og mat. Også referert til som defensive aksjer, stole disse aksjene ikke på det økonomiske miljøet for økt salg. Et perfekt eksempel er bleieindustrien: Uansett om økonomien er busting eller blomstrende, må foreldrene kjøpe bleier til sine babyer.

Aksjer og utbytter
Ved forvirring er aksjer også klassifisert i henhold til deres type utbetalingsordninger.Vær oppmerksom på at dette er skilt fra det vi allerede har diskutert. Utbytteutbetalinger har lite å gjøre med sesongmessige krav som et selskap står overfor; I stedet er de bestemt av hvert enkelt selskaps individuelle retningslinjer og mål.

• Vekst - Vekstbeholdninger er kjent for manglende utbytte og raskt økende markedspriser. Definert av deres tendens til å vokse raskere enn markedet, reinvesterer disse selskapene generelt alle inntekter i infrastruktur for å opprettholde rask vekst, i stedet for direkte å utbetale sine inntekter til investorer. Unge teknologivirksomheter anses ofte for høy vekst, men vekstvirksomhetens hovedtrekk er at de tror at pløying av inntekter tilbake til forskning og utvikling av nye produkter gir aksjonærene mer enn en utbyttekontroll hver tredje måned.

• Inntekt - Disse aksjene er ikke (vanligvis) vekst sulten, eller de har allerede nådd sitt maksimale vekstpotensial. Inntektsaksjeres priser har ikke en tendens til å svinge mye. Imidlertid betaler de høyere enn gjennomsnittlig utbytte. En inntektsbeholdning er avhengig av pålitelighet og rekord i utbetaling av utbytte. Generelt, jo lenger et selskap har opprettholdt utbyttebetalinger, desto større er verdien til investorer. Historiske eksempler på inntektsbeholdninger er eiendomsinvesteringer (REITs) og nyttelagre, hvorav mange betaler ut årlige utbytte på 5% eller mer.

Stock Slang Vilkår
Endelig bruker finansindustrien mange slangtermer for å beskrive og kategorisere aksjer. Disse begrepene er ikke alltid intuitive, men de har sin plass i den finansielle verden. Her er noen av de mange begrepene som brukes til å karakterisere aksjer:

• Blue Chip - Disse selskapene er krem-of-the-crop, old-school og evig. Blå sjetonger har en tendens til å være marked mammutter og har bevist sin evne til å overleve gjennom både gode tider og dårlige. Begrepet kommer fra poker, hvor blå chips er de som har den høyeste verdien. Disse selskapene er generelt dyre å kjøpe, men kan være sikre spill. General Electric (NYSE: GE) og Walmart (NYSE: WMT) er eksempler på blåbrett.
• Penny Stock - Begrepet "penny stock" angir aksjer som handler for mindre enn en dollar, men det kan også referere til aksjer som anses som meget spekulative. Disse aksjene er generelt nye på markedet, uten omdømme eller historie å falle tilbake på. Penny-aksjer gir mulighet for store gevinster eller tap.
• Bo Derek - Dette er et begrep laget av handelsmenn på slutten av 70-tallet for å beskrive den perfekte aksjen. Først da ble skuespilleren Bo Derek ansett som "den perfekte 10".
• Tracking Stock - Også kjent som "designer lager", er sporingslager en type aksjeselskap utstedt av et morselskap som følger oppførelsen av en bestemt divisjon uten krav på eiendelene til divisjonen eller morselskapet. Sporingslager refererer også til en type sikkerhet som er spesielt opprettet for å speile ytelsen til en større indeks.

Bunnlinjen
Hvordan passer disse vilkårene til hverandre, kan du spørre?Vel, neste gang du hører en syklisk inntektsbeholdning referert til som en ekte "Bo Derek," vet du hva det betyr. En aksjes kategorisering kan varieres og er tilbøyelig til å endres i ulike situasjoner. Aksjer som en gang var spekulative, kan bli blåchip, sykliske aksjer kan bli ikke-konjunkturbare på grunn av noen store økonomiske endringer, og sesongbestandige aksjer kan redusere eksponeringen for sesongmessige trykk ved å eksportere varer. Endringstider betyr at dynamiske selskaper vil endre sine visjoner og mål. Det viktigste er å ikke bare huske hvilken kategori en aksje faller under, men også hvordan den sammenlignes med andre aksjer i samme gruppe.